简析余额宝

高佳萍

［摘要］阿里巴巴推出的余额宝备受瞩目,如何认识余额宝并分析其带来的利弊,显得非常重要。本文介绍了余额宝的架构、流程、优点及风险。

［关键词］余额宝;利弊

［中图分类号］F832［文献标识码］A［文章编号］1005-6432（2014）5-0068-02

余额宝是阿里巴巴集团于2013年6月13日推出的第三方支付平台支付宝的一项增值服务。自上线到6月底,余额宝用户突破250万,存款规模达到66亿元,到2014年2月26日,规模已突破4000亿元。简单来说,把钱存入余额宝中就可以获得一定的收益,而且和银行活期利息相比较,余额宝的收益更高,而且还能随时消费支付。

1余额宝的架构和流程

余额宝是支付宝与天弘基金公司合作推出的增值服务,本质上是一个基金的直销产品。天弘基金公司通过支付宝的余额宝直销其发行的增利宝。支付宝客户通过支付宝账户金额转入余额宝购买增利宝基金,通过余额宝金额转出到支付宝进行赎回交易。

余额宝的操作流程也十分简单便利。用户登录支付宝,通过银行卡进行实名认证开通余额宝,再转入金额。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额认定,对已确认的份额开始计算收益。

2余额宝的优点

这种新型的互联网产品的确存在很多的优点,获得很多的客户、使用者,赢得了新时代理财市场革新的第一场胜利。余额宝主要有以下优点：

(1)方便、灵活：网络技术的发展,为客户能够通过一个按钮将资金在支付宝和余额宝之间进行回转。这不需要填写表格单据,不需要去柜台办理繁杂的开户手续、交易手续,只需在网上按键操作；余额宝金额灵活,没有限制,无论多少都可以购买基金,获得相应的收益,而购买基金都有最低申购金额限制；余额宝可以随时进行消费支付,购买基金资金则暂时不能使用。

(2)低成本：大部分的基金采用直销方式,没有通过第三方、中介销售基金,节省了手续费、中介费,利用网络技术降低了销售成本。

(3)高收益：高收益是余额宝吸引客户的最重要原因。它实质上是一款基金理财产品,因此它的收益由基金收益决定。2014年2月27日余额宝的七日年化收益率(所谓七日年化收益率,是货币基金最近7日的平均收益水平,进行年化以后得出的数据)为60620%,而一般基金的年化收益率平均值为4%左右,银行活期存款利率为035%,与银行活期存款相比较,余额宝的收益率平均值在活期存款的14倍上下。下图为余额宝的大致收益率走向。

余额宝的收益率走向

虽然余额宝有许多好处,而且有平安保险全额承包100%赔付,但它作为货币基金既然有收益,那就必然有风险。

3余额宝的风险

(1)监管风险：按照央行对第三方支付平台的规定,支付宝可以购买协议存款,但是对能否购买基金并没有做明确的规定。简而言之,支付宝没有获得销售基金的许可,所以余额宝与天弘基金的合作,虽不违法,但也不合法。随着余额宝的规模持续膨胀,大量分流活期存款,引发不满,银行已通过各种渠道向监管层反映,希望监管层取消货基的特权。据统计，央行2004年1月存款锐减9402亿元。据称,近期监管层已不只一次开会,提示这类基金可能带来的流动性风险和投资风险。所以得到特权还是被取缔还有待考虑。

(2)技术性风险：余额宝是一种便利的“网络平台+货币基金”网络形式金融理财产品,但是它也存在致命的漏洞。只要满足三个条件,用户的手机、身份证、银行卡同时被盗,而且还会失去里面的资金。第一步：登录找回密码,通过短信验证即可重置登录密码。第二步：找回支付密码。第三步：转账,余额宝资金转入支付宝,支付宝转到银行卡。至今,已有很多客户反映余额宝被盗问题。网络存在许多不可控因素,背后还有N多黑客,余额宝并非是绝对安全的。

(3)兑付风险：余额宝规模越大,对其资金管理越是挑战。如果余额宝用1亿元的自有资金去运用4000亿元的存款,余额宝拥有千百万用户,可想而知它的资金风险。虽然余额宝是货币型基金,稳定性较强,但是后续违约无法兑付的可能性较大。当其自有资金无法兑付时,就会产生严重的挤兑现象,余额宝收益会下降。

4余额宝的影响

对于普通老百姓而言,余额宝互联网金融产品,就是一个蛋糕。银行存款的利息赶不上物价上涨,把钱存在银行里意味着贬值。但是投入到余额宝里,没有购买的最低门槛,收益还高,没有手续,提取还方便,何乐而不为？余额宝是利用网络技术在金融产品模式方面的创新,为老百姓开辟了一种新的投资方式,简便快捷。

对于银行而言,余额宝成了最大的竞争对手。余额宝抢占市场,夺取客户,吸收存款,分流了银行的存款,挑战了银行的市场地位。对此,中国人民大学教授吴晓求也撰文指出：“余额宝的贡献在于确立了余额资金的财富化,推动了商业银行传统业务的竞争和转型。但在资本市场没有得到有效发展的前提下,余额宝的生存迟早会受到利率市场化的冲击。”

如果余额宝成为主流,对于未来的房贷车贷等贷款是不是会产生影响。买房买车的压力加大,又影响了房地产、汽车等行业,引起联动效应,对国民经济、个人生活都造成巨大的影响。

5结论

余额宝的推出得到了广大用户的认可,也反映了未来是互联网时代,金融市场要顺应时代进行改革。个人要正确认识余额宝,不要盲目将全部资产都投入进去,要理性,意识到风险。银行应采取相应的措施,适应市场的变化,主动创新,在互联网时代中发展下去。

参考文献:

［1］“余额宝”动了谁的奶酪［J］.晚霞(下半月),2013(7)

［2］赵明超庇喽畋红遍市场［N］.上海证券报，2013-07-03(F11)