流速、流量、流向与供应链资金流协调

李占雷，施臻臻（河北工程大学 经济管理学院，河北 邯郸 056038）

供应链管理作为一种跨越企业组织边界的新型生产组织模式，其效率取决于物流、信息流和资金流的协同效率，其中资金流的协调问题是供应链得以维系的关键。学术界在供应链物流、信息流领域的研究已取得了相对丰富的成果，但关于该供应链资金流的流转规律、影响因素、协调策略的研究尚待细化。研究供应链资金流协调问题，以取得在物流、信息流之外的竞争优势，成为该领域研究的一个热点方向。

1 供应链及其资金流管理

1.1 供应链管理的内涵

在市场全球化趋势，技术变革速度加快，经济环境变动加剧的经营环境中，企业要想生存，就必须满足人们对快速响应、高质量、个性化产品与服务的要求。市场需求环境的不确定性特征，要求供应链上的节点企业具有更大的经营灵活性，这种灵活性需求则需要每个企业管理者明晰供应链管理的内涵。

Lummus（1999）指出供应链管理不限于企业的内部管理，更重要的是对企业的供应商和客户实施关系管理，这种跨组织边界的管理特点有利于将供应链的目标纳入企业的战略计划中[1]。Mentzer（2001）认为供应链管理是对企业内部及供应链节点企业之间的传统业务职能进行系统的、战略性的协调，目的是提高整个供应链及各个节点企业的长期绩效[2]。马士华（2005）等认为供应链管理就是使供应链从采购到最终满足顾客需求的一切相关程序均能高效率的运作，从而实现供应链成本的最小化，同时又能及时准确地把产品送到消费者手上[3]。曹丽莉（2010）指出供应链管理是基于供应链节点企业的相对优势和价值链的业务流程重构，通过虚拟的战略联盟关系，充分依托现代信息网络技术，对特定公司内部跨职能部门边界的运作和在供应链成员中跨公司边界的运作进行战术性控制的过程[4]。李金龙（2011）等指出供应链管理是一种集成的管理思想和方法，它是指对从供应商到最终用户整个供应链系统进行计划、协调、操作、控制和优化的各种活动和过程[5]。基于上述观点，供应链管理是一种跨越企业组织边界的管理模式，它对整个供应链系统进行计划、控制、优化等活动，目的是协调物流、信息流和资金流，提高供应链整体的长期绩效。

1.2 供应链中的资金流管理

供应链中的信息流是供应链整个有机运行的驱动力，物流是生产过程保持延续的基础，而资金流是供应链得以维系的关键，是实现供应链物流与信息流协调运作的保障。20世纪末期，全球性外包活动导致的供应链整体融资成本问题，以及部分节点企业资金流瓶颈带来的“木桶短边”效应，使得管理者和研究人员认识到了资金流在供应链管理中的重要性[6]。资金流是企业的血液，不论是对企业的收益还是对供应链的整体收益，资金流都具有关键性的影响，从某种角度看，可以说资金流决定着企业和整个供应链的命运。

资金流通过企业或供应链的资金循环过程，实现资金的增值，进而增加企业和供应链的价值。一旦企业的资金流流转不畅，出现资金短缺或周转迟滞问题，就可能导致企业资金流的断裂，又进一步影响整个供应链的资金流转，带来供应链运转及效益问题。供应链上的企业存在着共生关系，节点企业各自的资金流运行状况不仅存在相互影响，更重要的是，它还影响了整个供应链资金流的运行状况。由此可见，要想充分发挥供应链这种管理模式的效率优势，就必须研究和协调供应链的资金流管理。

2 供应链资金流的协调

供应链资金流的协调，是指供应链各节点企业之间资金流的协调，它是以供应链各节点企业内部资金流的协调为基础的。协调的目标是促进资金流通顺畅，防止资金流发生断裂，提高资金的使用效率，提高供应链的整体收益。供应链资金流协调影响因素可以从资金的流速、流量和流向这三个角度进行研究。供应链资金的流速是指资金的周转速度，供应链资金的流量是指采购资金和其他款项的支付金额，供应链资金的流向是指资金的转移方向和付款顺序。

2.1 资金流的流速

资金周转中涉及应收账款、应付账款和存货，其中，应收账款代表企业与其下游企业的资金联系，而应付账款代表了企业与其上游企业的联系，则资金周转关系揭示了供应链各节点企业之间的资金联系。资金周转速度越快，说明流动资金使用效率越高。在供应链范围内，资金周转速度是指一定时期内资金从最初购买原材料到最后将商品出售收回资金所使用的时间。从最初购买原材料到最后将商品出售这个过程需要由供应链上的各个节点企业共同完成，所以各个节点企业资金周转速度的快慢决定了供应链资金周转速度的快慢。节点企业资金周转的评价指标有：

资金周转速度与存货周转速度和应收账款周转速度的变动方向相同，与应付账款周转速度变动方向相反。供应链中上游企业的应收账款对应下游企业的应付账款，只分析应收账款就可以反映资金周转状况。节点企业的应收账款周转速度加快，就会从某种程度上对供应链资金流的流速产生正向影响，反之亦反。单一节点企业的存货水平，对整个供应链的库存水平有着不同程度的影响，显然存在这样的逻辑，节点企业的存货周转速度的加快，将对整个供应链产生某种程度上的正向影响。

2.2 资金流的流量

供应链资金流的流量，是供应链上节点企业之间因业务关系产生的往来款项的数额，可以使用节点企业的采购资金量作为研究资金流流量的替代指标。采购资金是由供应链节点企业之间的交易产生的，由交易商品的单价和数量决定。当供应链各节点企业均以自身的期望收益最大来参与供应链的运营时，供应链整体的收益状态就可能是一种博弈的结果。

上游企业—制造商与下游企业—销售商的交易数量博弈分析：

模型变量的定义：D是随机市场需求量，服从正态分布；n是市场实际的需求量；Q是订货量；p是单位商品的市场销售价格；W是上游企业将商品出售给下游企业的单位价格；C是制造商的固定生产成本，c是单位边际生产成本；S是运输的固定费用，s是运输的单位变动费用；H是销售商的库存成本；L是销售商的缺货成本；F（x）是市场需求的概率分布函数，f（x）是市场需求的密度函数，。

条件假设：（1）下游企业销售商没有销售出去的商品残值和订货成本均为0。

（2）上游企业制造商承担运输费用。

（3）上下游企业之间的商品转移单价是由市场决定的，即W是固定值。

首先下游企业销售商从自身的角度出发，使其的期望收益最大，而不考虑协调问题。则销售商的期望收益为：

此时，上游企业收益为U2=WQ-（S+sQ）-（C+cQ）。

从供应链整体的角度考虑，求供应链整体收益最大条件下销售商的订货量Q0。供应链整体期望收益为：

显然制造商将商品出售给下游企业的单位价格W大于制造商承担的单位变动运输费用s与制造商的单位边际生产成本c之和，即W＞s＋c。由于市场需求D服从正态分布，其分布函数F（x）是先递增后递减的，所以供应链整体收益最大条件下销售商的订货量Q0不等于销售商从自身利益出发下的订货量Q，即Q0≠Q。而供应链整体期望收益U0大于销售商从自身利益出发下的期望收益U1与制造商的收益U2之和，即U0＞U1＋U2。

基于上述博弈分析可知，采购金额的不同会对供应链整体的收益产生不同的影响。因此，供应链节点企业应该从供应链整体的角度决定采购金额，从而使得供应链整体的资金流在量上趋向最优，以提高供应链整体的收益。

2.3 资金流的流向

供应链资金流的流向是指资金的转移方向和付款顺序。通常供应链资金的流转是与供应链物流方向相逆的，供应链上企业之间的付款顺序能反应供应链资金流的流向，本文以付款顺序作为供应链资金流流向的替代指标。供应链中的上游企业比如供应商有多个时，其下游的制造商向上游付款就要考虑付款顺序。下游的付款顺序影响到上游企业收到货款的时间，影响它的应收账款周期。同时，下游的付款顺序也会影响到自己支付的金额。因为资金流动中的支付金额不完全取决于购买的货物，还取决于上游伙伴的支付条款，其中可能包括信用政策和滞纳金。下面通过一个资金流流向算例来具体说明。

一个制造商每天能从它的下游销售商那收到1 000元，同时它要向上游供应商A和B分别支付货款20 000元、10 000元。假设供应商A要求20 000元的货款在未来15天内支付，超过15天就要支付滞纳金，每天的滞纳金为货款的1.5%；供应商B要求10 000元的货款在未来10天内支付，超过10天也要支付滞纳金，每天的滞纳金为货款的1%。显然制造商不能在规定的时间内支付所有的货款，它需要决定付款顺序。此问题可以通过图1表示。

图1 资金流流向算例示意图

第一种情况：制造商的付款顺序为①②，可求得制造商将在第23天向供应商A支付22 400元；在第36天向供应商B支付12 600元。这种情况下制造商需要向供应商A和B分别支付滞纳金，制造商总的支付金额为35 000元。

第二种情况：制造商的付款顺序为②①，即制造商先支付给供应商B，再支付给供应商A。显然，制造商将在第10天向供应商B支付10 000元，不需要向供应商B支付滞纳金。而制造商将在第10天向供应商B支付10 000元；在第37天向供应商A支付26 600元。在这种情况下只涉及到制造商向供应商A支付滞纳金，制造商总的支付金额为36 600元。虽然第一种情况制造商要向两个供应商支付滞纳金，但制造商第一种情况比第二种情况要少支付1 600元。

通过这个简单的算例可以看出供应链上企业付款顺序的不同不仅影响企业自身资金的流出量，同时影响其上游企业收到货款的时间，这就影响上游企业资金的周转速度，影响整个供应链资金流的流速。

3 结 论

节点企业资金的周转速度，从某种程度上反映供应链资金流的流速，流速影响供应链资金的使用效率；通过节点企业之间交易数量的博弈分析，可知资金流流量的大小会影响供应链的整体收益；通过节点企业付款顺序的算例分析，可知资金流的流向不仅影响企业自身的收益，还会影响供应链资金流的流速。供应链资金流的流速、流量和流向共同决定了供应链及各节点企业所面临的资金风险，影响供应链的整体收益，供应链资金流的协调机制是尚待进一步研究的内容。

[1]Rhonda R.Lummus,Robert J.Vokurka.Defining supply chain management:a historical perspective and practical guidelines[J].Industrial Management&Data Systems,1999(1):11-17.

[2]Mentzer.Defining supply chain management[J].Journal of Business Logistics,2001,22:18-19.

[3]马士华，林勇，陈志祥.供应链管理[M].北京：机械工业出版社，2005.

[4]曹丽莉.供应链管理促进产业集群升级研究[J].管理评论，2010,22(9):105-112.

[5]李金龙，宋作玲，李勇昭,等.供应链金融理论与实务[M].北京：人民交通出版社，2011.

[6]胡跃飞，黄少卿.供应链金融：背景、创新与概念界定[J].金融研究，2009(8):194-205.