国海证券开启巨额融资：50亿定增+20亿公司债

赵琳

继今年1月方正证券（601901）推出拟以定增方式收购民族证券100%股权的文案后，国海证券（000750）于日前也开启了融资模式，这也是今年以来第二家启动融资需求的券商。

根据国海证券日前公告显示，公司拟非公开发行股份募集资金不超过50亿元，以增加公司资本金、补充营运资金；同时，国海证券还同时拟发行不超过20亿元的公司债券。70亿的融资金额，让人感觉到国海证券的求钱若渴。

虽然2013年国海证券实现归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，同比增长131.52%；净资本也由2012年末的21.64亿元增加到2013年末的58.82亿元，但其与大型券商仍存不小的差距。借此次大规模融资，公司希望改变公司净资本实力不强的局面，在行业兼并趋势中占得优势。

净资本水平制约发展

国海证券日前发布了非公开发行股票预案。根据预案，公司拟以不低于9.09元/股的价格向不超过10名的特定对象，发行不超过5.5亿股，募集资金总额不超过50亿元，拟全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，扩大公司业绩规模特别是创新业务规模，提升公司的持续盈利能力和市场竞争能力。

据Wind资讯统计显示，2012年国海证券净资本排在19家上市券商中的倒数第二位；在发布2013年年报的10家券商中排名倒数第4。在以净资本为核心的行业监管体系下，证券公司不断丰富创新业务产品和服务，需要雄厚的资本金支持，而净资本水平则制约了国海证券各项创新业务的拓展。公司拟通过本次非公开发行，补充资本金和营运资金，扩大公司创新业务规模的同时，提高优质流动资产和可用稳定资金规模。

冲高回落后市堪优

国海证券在推出定增的当天还一并发布了《关于公司公开发行公司债券的议案》。为补充业务发展所需的中长期稳定资金，加快发展公司主营业务，进一步改善债务结构，国海证券拟发行规模不超过20亿元（含20亿元）公司债券。

事实上，记者注意到国海证券在2013年通过配股募集资金32.56亿元，此次又同时推出定增和发债，其对资金的渴望可见一斑。

二级市场上，4月3日公司股价高开，一度涨幅接近9%，但随后回落，全天涨幅仅4%，后市堪忧。