企业筹资的两种主要渠道

栾晓军/龙煤集团七台河分公司财务处

企业筹资的两种主要渠道

栾晓军/龙煤集团七台河分公司财务处

企业的资金来源渠道，即筹资渠道，是企业取得资金的途径。筹资方式是企业取得资金的具体方式。企业筹集资金的来源是多方面的，筹集资金的方式也多种多样。不同的筹资渠道和筹资方式对企业的资金来源成本等有一定的影响。本文主要阐述了企业筹资的财政资金渠道与银行信贷资金渠道等问题。

企业；筹资；渠道

企业筹集资金的来源是多方面的，筹集资金的方式也多种多样。不同的筹资渠道和筹资方式对企业的资金来源成本等有一定的影响。企业财务人员要掌握不同筹资的各种不同情况，了解多种资金来源渠道，广泛开拓筹资渠道和运用适当的筹资方式，增强筹资弹性。

企业的资金来源渠道，即筹资渠道，是企业取得资金的途径。筹资方式是企业取得资金的具体方式。它与筹资渠道既有联系又有区别，同一筹资渠道的资金来源一般可采用不同的筹资方式取得，而同一筹资方式又往往可以筹措到不同筹资渠道的资金。企业要认真分析各种筹资渠道和筹资方式的特点及适应性，以确定最佳的筹资结构。

企业的筹资渠道受制于国家经济体制、所有制和国家经济管理体制和政策等。不同的经济体制、所有制、不同时期的国家资金管理体制和政策，决定着企业不同的筹资渠道。企业的筹资渠道一般有：国家财政资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他法人单位资金；职工和民间资金；企业内部形成资金；境外资金。

资金来源的多渠道要求筹资方式的多样化。筹资方式同样与国家经济体制、财务管理体制、金融市场等直接有关。对各种筹资渠道的资金，企业应采用不同的筹资方式来筹集。企业的筹资方式主要有：吸收直接投资；发行股票；银行借款；商业信用；发行债券；发行融资券；融资租赁。

不同的筹资渠道，除各种债务外，都体现一定的所有制成分；而不同的筹资方式，则体现着不同的经济关系。如吸收直接投资，发行股票，体现所有权关系；银行借款、商业信用、发行债券等，体现债权债务关系；融资租赁，反映债权关系，在一定条件下则要发生所有权的转移。企业筹集资金时，要实现两者的合理配合。

一、企业筹资的财政资金渠道

财政是由国家来组织和实现的社会产品的分配活动，是国家为实现其职能需要，凭借政治权力对部分社会产品的分配。这种分配是国家产生以后社会经济生活中的一种客观必然经济现象。国家财政筹集资金是为了整个国家的社会、经济事业的发展。

1.我国财政收入(财政资金)取得的主要形式。一是税收。财政收入中的绝大部分都是通过税收形式筹集的。目前，我国财政收入中有超过90%是通过税收得到的。二是国有资产收入。国有资产是产权属于国家所有的一切财产。它是国家对国有资产拥有所有权在经济上的实现。三是专项收入。专项收入是国家根据专款专用、列收列支原则筹集的收入。如煤改油专项收入、城市排污收入等。对筹集起来的财政资金，国家应按其职能需要，合理使用。也就是合理安排财政支出。

2.我国财政支出的形式。我国财政支出按与国家职能的关系，可分为：一是国家行政管理费用支出；二是文教科卫等事业发展支出；三是国防费支出；四是抚恤和社会福利救济费支出；五是补贴支出，即财政用于物价补贴和国有企业亏损补贴及其他方面的补贴支出；六是经济建设支出，就是政府用于行使其经济职能方面的财政支出。在我国，政府用于经济建设方面的支出，一般包括基本建设支出、企业挖潜改造资金支出、流动资金支出、支援农业支出、国家物资储备支出、科技费用支出等。其中基本建设支出和企业挖潜改造资金支出是主要的。在我国经济体制转变的过程中，经济建设支出的内容发生了很大的变化。企业挖潜改造支出，是财政用于国有企业固定资产更新和生产设备技术改造的各项拨款支出。企业生产设备的更新改造属于简单再生产，要由企业自我积累的资金来解决。

财政基本建设投资要坚决服从产业政策的要求，把资金投向那些国民经济发展的“瓶颈部门”、支柱产业，而这些部门和产业一般是由国有企业经营的。国家财政资金是以前的全民所有制企业的主要资金来源，现在国有企业，其资金来源大部分是由国家原来的拨款方式投资形成的。国家财政资金是国有企业重要的筹资渠道，只是方式由无偿拨款改为有偿贷款。在国家财政收支中，企业从国家财政资金渠道取得资金会日趋减少。企业要了解国家的投资政策，再结合企业的实际情况申请资金来源。综合而言，企业从国家财政资金渠道取得资金是比较困难的。

二、企业筹资的银行信贷资金渠道

银行信贷资金是通过银行信用形式筹集投资资金，是各类企业筹集资金的重要渠道。通过银行信用形式筹集资金，充分发挥银行的功能，拓展筹资渠道。而银行信贷资金都是要还本付息的，所以，可以促使企业追求经济效益。银行通常分为商业性银行和政策性银行。

银行信贷资金雄厚，其来源主要有：

1.企业存款，即各类企业在生产和流通过程中的闲置资金支付准备金和一部分用于扩大再生产的积累基金存入银行而形成的存款。

2.城乡居民储蓄存款，是城乡居民货币收入的结余和待用部分的存款。

3.信托存款，是信托单位为了以后举办某种事业而在一定时期内把不用的资金通过信用形式吸收起来所形成的资金。此外，还有保险基金、发行金融债券等来源。在银行的资金来源中，企业存款和城乡居民储蓄存款是银行经常性的资金银行信贷方式灵活，如在信贷期限方面就有多种期限的贷款。企业在从银行信贷资金筹集资金时，应根据情况，选择适合企业生产经营的信贷资金种类。

[1]俞雪华、等：现代企业财务管理，上海，复旦大学出版社，2010.7

[2]韩东平：财务管理学，哈尔滨，哈尔滨工业大学出版社，2001.6

[3]郑毅：财务管理学，武汉，中南工业大学出版社，1996.5