探析现金流量表在企业财务中的应用

赵继红/黑龙江省宁安农场

财政金融

探析现金流量表在企业财务中的应用

赵继红/黑龙江省宁安农场

现金流量表，是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。编制现金流量表的主要目的是为财务报表使用者提供企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于财务报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。

一、对现金流量表的一般分析

1.经营活动产生现金流量的质量分析。

（1）经营活动产生的现金流量小于零。如果经营活动产生的现金流量小于零，则意味着企业通过正常的商品购、产销所带来的现金流入量不足以支付因上述经营活动而引起的货币流出。从企业成长过程来看，在企业开始从事经营活动的初期，由于其生产阶段的各个环节都处于“磨合”状态，人力资源、设备的利用率相对较低，出来的消耗量相对较高。同时，为了开拓市场企业还要投入大量的资金，将自己的产品推向市场，从而容易导致企业在这一时期的经营活动产生的现金流量表现为“入不敷出”的状态，这是企业在发展过程中不可避免的正常状态。但如果是在正常生产经营期间仍然出现这种状态，则说明企业经营活动现金流量的质量不高。

（2）经营活动产生的现金流量等于零。如果经营活动产生的现金流量等于零，则意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，只能支付因上述经营活动而引起的货币流出量。企业的经营活动现金流处于“收支平衡”状态。企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，企业的经营活动也不能为企业投资活动和融资活动贡献现金。但我们必须注意到，在企业成本消耗中，有相当一部分属于按照权责发生制原则来确认的摊销成本（如固定折旧费、无形资产摊销费等）或预提费用，这些非现金消耗性成本在经营活动产生的现金流量等于零时，企业经营活动产生的现金流量无法为这部分非现金消耗性成本的资源消耗提供货币补偿。所以从长远来看，经营活动产生的现金流量等于零的状态，是难以维持企业经营活动的货币“简单再生产”的。

（3）经营活动产生的现金流量大于零。如果经营活动产生的现金流量大于零，并在补偿当期非现金消耗性成本后仍有剩余，说明企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不但能够支付因经营活动而引起的货币流出、补偿全部当期的非现金消耗成本，而且还有余力为企业的投资等活动提供现金流量的支持作用。

2.投资活动产生的现金流量的质量分析。

（1）资活动产生的现金流量小于零。如果投资活动产生的现金流量小于零，则意味着企业在构建固定资产、无形资产等长期资产、以及在支付权益性投资和债权性投资中所支付的现金之和，大于企业因收回投资，处置固定资产、无形资产的现金流量处于“入不敷出”的状态，企业投资活动所需资金出现了缺口。但这里必须明确，即使在一定时期企业投资活动产生的现金流量小于零，我们也不能简单地对企业投资活动产生的现金流量的质量做出否定的评价，这是因为投资活动的现金流出量，有的需要由经营活动的现金流人量来补偿。

（2）投资活动产生的现金流量大于或等于零。如果企业投资活动产生的现金流量大于或等于零，说明企业在投资活动方面的现金流入量大于流出量，其原因或者是由于企业在本期内的投资活动的规模大于投资支出的规模，或者是由于企业在经营与筹资活动方面急需现金得不到满足，而不得不通过处理长期资产获得变现资金。

3.筹资活动产生的现金流量的质量分析。

（1）筹资活动产生的现金流量小于零。如果筹资活动产生的现金流量小于零，则意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和，小于企业在偿还债务、支付筹措费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租凭以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。这种情况的出现，不是由于企业在该会计期间需要集中偿还债务、支付筹措费用、分配股利或利润等业务，就是由于企业经营活动与投资活动在现金流量表方面运转较好，有能力支付以上开支。当然，也会存在另外一种倾向，即企业在投资和对外扩张方面没有更大的作为。

（2）筹资活动产生的现金流量大于零。如果筹资活动产生的现金流量大于零，则意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面所收到的现金之和，大于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。在企业处于发展的起步时期，投资需要大量资金，企业经营活动的现金流量小于零的条件下，满足企业的现金流量的需求主要依靠筹资活动来解决。所以分析筹资活动产生的现金流量大于零是否正常，还要看企业筹资活动是否已经纳入到企业发展规划，是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控不得已而为之，还是企业管理者为扩大投资和经营活动而采取的主动行为。

通过上面几点的分析可知，处于正常生产经营期间的企业，其购、产、销等活动均应协调发展，良性循环。其购、产、销等活动应是引起现金流量的主要原因，其现金流量的贡献也应占有很大的比重。而投资活动和筹资活动也属于正常的理财活动，在任何期间均有可能因这些活动的变化引起现金流量的变化。但是，一般处于创业初期的企业，其理财活动引起的现金流量变化较大，占企业现金流量变化的比重也较大。当然，理财活动所产生的现金流量越大，企业的财务风险也就越大。

二、通过现金流量表对企业未来状况的分析

1.企业未来获取现金能力的预测。如根据本期销售商品产生的现金，参考下一期间的销售前景和收账政策等，就可以预测下一期间销售商品产生的现金；又如企业通过银行筹得大笔资金，在本期现金流量表中反映为现金流入，但却意味着将来偿还款时要流出大笔现金；再如应收未收的款项，在本期现金流量表中虽然反映为现金流入，但意味着将来会有现金流入。

2.企业未来发展状况的预测。一般情况下，一个企业要扩大生产规模，长期资产必须增加，反映在现金流量表中即投资活动中的现金流出量就会大幅度提高。对内投资的现金流出量大幅度提高，往往意味着该企业面临一个新的投资机会；对外投资的现金流出量大幅度提高，则说明该企业在通过对外投资来寻找新的获利机会和发展机遇。另外，在分析企业未来发展状况时，也可以将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来考察和分析。如果投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期数额都相当大，说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下，从外界筹集了大笔资金以扩大生产经营规模；反之，如果投资活动中产生的现金流入量与筹资活动中产生的现金流出量在数额上比较接近且较大，说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下，收回大笔对外投资的资金支付到期债务，意味着企业没有扩张的动机。

综上所述，现金流量对企业生存和发展具有重要意义。企业要正确把握和预计未来的各种不确定性，合理安排现金的流入和流出，这对现金的调度和未来都具有重要意义。