浅析中国企业跨国并购实例及启示

摘 要：诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格勒曾指出：没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的。随着中国改革开放的深入发展，中国企业也通过跨国并购实现了企业的转型，在国际化上迈出了重要的一步。跨国并购如同神奇的翅膀，使企业在全球化的时代展翅翱翔。本文通过对跨国公司的研究，浅析析几种企业利用跨国并购实现企业转型，走上国际化道路。

关键词：跨国并购；企业国际化；多元化战略

一、前言

根据中国商务部2012年9月9日公布的对外直接投资公报，中国对外直接投资创下流量878亿美元的历史新高，同比增长17.6%。投资存量更是首次突破5000亿美元。毫无疑问，跨国并为中国企业提供了一条新的发展道路，中国企业通过跨国并购能进军国际市场，实现多元化，进行产业转型升级。由此可见，跨国并购是现在中国企业实现国际化可以尝试的一条发展的黄金道路。

二、中国企业并购类型

1.蛇吞象似的实现迅速发展。自改革开放后，市场经济逐渐健全，中国企业实现了迅速的发展，出现了一批新兴企业。但企业在发展到一定时期后，会出现很多问题，比如核心科技竞争力的薄弱，产品结构单一竞，和人才管理的滞后，加之国内市场份额饱和，出现发展的滞缓。很多企业开始放眼全球，可仅依靠自身几十年所积累的技术，全球市场没有任何销售渠道，几乎是从零开始。因无法与经过百年积淀而发展起来的外国超大型公司，难以打开外国市场的大门，导致发展的瓶颈期。而此时并购外国实力雄厚的企业则给众多中国企业带来了打开全球市场大门的钥匙。

从熟悉的联想开始，柳传志说，”在国内市场份额稳定在30%，继续每增大份额投入和产出相比来说就不是说是最合适的了”，联想欲收购互联网巨头IBM的PC业务，联想借助thinkpad这一品牌的优势，充分利用了IBM在PC领域杰出的技术，迅速壮大了企业的实力。通过IBM 在国际市场上的销售渠道，也成功打开了各个国家的大门，联想实现了全球营销。与此同时，进行企业文化的重组和改造，不是简单的将IBM的企业文化整合到联想原来的企业文化下，而是将外来文化与联想的核心价值观结合，形成了更加开放的"新联想文化"，核心便是：说到做到、尽心尽力。从而使联想真正变成一个真正的跨国企业。由此可见跨国合并不仅给与了从技术层面的更新与换代，抢占了更多全球份额，也使企业将企业文化扩充到一个全球化的高度。

2.通过对优秀关联企业的并购实现多元化。跨国并购优秀的相关联的互联网企业，为企业进行多元化扩张开辟新路。比如华为收购英国集成光电电器公司，集成光电公司本身享有世界领先的光纤研发中心。华为收购后，华为很多产品都能够直接使用世界领先的光纤技术，为华为节约了大量的研发成本和时间的同时，又使得华为在全球光纤网络产品市场的竞争力更加明显。华为又将集成光电有限公司又有创新力的研发团队与自身团队相融合，强化了华为的竞争优势。同时在收购后，华为又在英国设立了移动设备欧洲设计中心、营业中心及内部审计中心，华为以收购集成光电公司为起点，发展多元化业务，从而扩展华为在英国的业务，不仅巩固收购后光纤技术的强大，更使得企业本事研发能力的进一步提高。更重要的是发展了更多的业务空间，华为通过对关联企业的收购的，不断进行发展，将跨国并购的价值无限放大，为多元化的华为在国际化发展的道路上助力。

3.依靠跨国并购实现企业转型。企业在发展的过程中，会不断面临改革和产业升级换代。如同国家现在都在进行着宏观的产业结构的升级和调整，依靠自身进行的企业转型和升级的企业，内外部阻力很大，企业可以通过跨国并购，从一个高起点实现企业的产业更新换代。

以万达集团为例，万达的主业是商业地产。商业地产领域的竞争已经进入“白热化”。因此万达开始了进行企业转型。2011年制定的转型计划中，文化和旅游成为集团的两大投资方向。但是，万达影院竞争力不足，依旧无法领跑万达集团。于是在2012年5月大连万达集团以26亿美元并购全球排名第二的美国AMC影院公司，实力大增。

万达借助从并购AMC 之后所吸取的先进的院线管理经验和技术，在整合万达地产的租金优势。通过商业地产捆绑发展的模式，万达院线实现高盈利。据万达官方网站的资料来看，万达影院平均收入是行业的2倍，盈利是行业的3倍。2013年全国电影票房收入217.69亿元，其中万达院线位居首位，票房收入为31.61亿元。

万达通过跨国并购，整合内部资源，实现了企业的产业结构的转型。目前万达院线IPO正在等待证监会审批，也有希望在今年上市成功。万达院线的上市成功，也是万达旗下产业率先上市，为万达地产的上市也起到很大作用。

三、启示

众多中国企业，在面对国际竞争，成长为跨国企业的路上阻力重重时，通过整合优秀的企业，尤其是一些行业巨头，实现国际化。看似这种蛇吞象的方式，短时间会出现阵痛，但是在扩大了生产规模，共用营销渠道，取得规模效应方面作用显著，使得企业在全球销售方面迈出关键一步。并且也使得文化不断整合，更使得企业成为一个国际性的跨国公司，从联想的例子就可以看到。所以跨国并购无疑是一条迅速的增长模式。

产业结构单一成了制约我国企业壮大的主要因素。而实施多元化战略发展的企业，盲目扩张，削弱了企业原有的核心竞争力。欲通过产业链上下端进行延伸时，却发现投入成本过大。中国企业如果有选择的并购一些产业链高度相关的杰出外国企业，让企业在短时间内能够实现企业业务的扩张，国内和国际市场同时发展下，可以是多元化走的更加稳健，华为就是凭着一次又一次的相关联的产业整合实现其多元化产品战略。

伴随着企业不断的产业升级，转型无疑是一项必须进行的事情。而从内部进行转型，内外部的阻力往往会拖垮企业，而且伴随着种种阵痛，使企业无法持续下去。而通过适合的产业的扩过并购，结合内外部优势，无疑为企业全球化的发展助力。

参考文献：

[1]程东升.只有一个华为[M].华为真相.2013.

[2]朱宝宪.公司并购与重组[M].清华大学出版社，2006.

作者简介：茹梦馨（1993.04- ），女，汉族，河南省三门峡人，研究方向：2011级河南大学国际教育学院会计专业endprint