基于价值链视角的营运资金管理

张东南

(郑州大学 商学院，河南 郑州 450001)

基于价值链视角的营运资金管理

张东南

(郑州大学 商学院，河南 郑州 450001)

企业管理以财务管理为中心，而财务管理又以资金管理为中心。资金作为企业运营成败的关键，如何保持顺畅流通及保值增值是学术界乃至实务界共同关心的课题。当前形势下，资金管理仍是众多企业面临的一个难题。本文将价值链管理思想引入到企业的营运资本管理中，从价值链视角探讨资金管理的新模式，为下一步的研究打下理论基础。

价值链；营运资金管理；业务流程

一、基于价值链视角的营运资金管理理论

(一) 价值链管理理论

“价值链”这一概念是由哈佛大学商学院波特教授在《竞争优势》一书中提出的。他指出，每一个企业都是一个集合体。这种集合体包括设计、生产、销售等环节，所有环节可以用一个价值链来表示。企业活动包括基本活动和辅助活动两大类。基本活动包括生产、后勤、市场和销售、服务等；而辅助活动则包括采购、研发、人事、财务和企业基建等[1]。这些不同而又彼此关联的生产经营活动，构成了一个创造价值的过程，即价值链。价值链存在于企业的内外部，也包括在上下游关联的企业之间，还有企业内部各作业单位等。

价值链管理是企业为实现企业价值最大化，而将企业供、产、销各个环节描绘成为一个价值链，也就是实现从企业原料供应商，到企业核心生产，再到产品或服务这样一个集合体的管理，通过对价值链中各增值环节进行优化、整合、强化，去除不增值环节的业务活动，降低整条价值链的成本，获得企业最大价值增值。如何整合、强化各个环节，就是价值链管理要解决的主要问题。

(二)营运资本管理理论

营运资本，狭义地讲，是企业一定时期全部流动资产减去流动负债后的余额；广义地讲，是企业一定时期的全部流动资产，包含了货币资金、有价证券、应收预付款及存货等。从财务管理角度讲，企业营运资金是企业一定时期流动资产和流动负债的统称[2]。

从财务管理角度出发，对企业流动资产与流动负债管理进行研究，通过对营运资金的管理，能够确保企业保持良好的偿债能力和获利能力。它也是现代企业理财活动的一个重要方面。由于企业的营运资金有来源广、周转速度快、变现能力强、形态多样性等特点，对其管理也必须以风险理论为导向，遵循成本效益原则，争取在可控的风险范围内以最低的成本获得最大的效益。

二、我国营运资金管理现状及原因分析

(一)我国营运资金管理存在的问题

首先是营运资本使用观念落后。一些企业财务人员没有树立货币时间价值观念，机会成本意识淡薄，也缺乏对未来现金流量的预测，理财观念滞后于经济的发展，造成企业损失。其次是营运资本管理技术水平落后。资金管理渗透于企业的供产销全过程，不是只局限于固定存量、固定时段的管理。传统营运资金管理缺乏统一有效的信息化手段，难以跨越时空的限制，导致现金流通不畅，满足不了企业现代化、精细化的管理要求。再次是营运资本结构不合理。当前许多企业没有恰当协调盈利性资金和安全性资金的比例，整体对营运资金的管理没有一个很好的规划，进而对企业的偿债及盈利能力产生副作用。最后是营运资金各项目的管理不合理。如现金坐支现象普遍、私设小金库、公款私存；存货方面，凭经验管理，没有对存货定期监督盘点，缺乏科学的存货管理模式；应收账款方面，企业缺乏风险意识，信用管理薄弱，大量陈账、呆账常年挂账，造成企业资金周转困难；流动负债方面，缺乏稳定的资金来源，过分依赖银行借款，造成资金运转不佳。

(二)我国营运资金管理存在问题的原因分析

企业组织结构老化，不适应新形势下信息沟通的需要。“兵无常将，水无常形”。企业的组织结构要随着环境和自身的发展需要不断变革，以往强调的分权管理已经越来越不适应企业的发展。实务中，部分企业的各个职能部门之间相互独立，人为地限制了信息的有效传播，无法从企业整体的角度对营运资金进行统一管理。

营运资金管理理念与方法落后。现代市场经济处于信息技术时代的规模化商品经济。企业进行一切决策都需要以获取的信息为指导，对信息的质量和数量、初期信息收集以及后期数据处理的要求极高。这样，企业就需要一个高效的信息管理系统来满足信息的需求。在实务中，特别是财会部门，缺乏高效的财务信息系统进一步加剧了企业营运资金管理问题的严重性。

三、基于价值链视角的营运资金管理

企业的价值链可归纳为四个链条。一是工作流，即由供产销各环节的活动构成的工作流；二是实物流，由原材料、在产品、产成品、存货等实物流转构成的实物流；三是信息流，由企业初期的销售预测数据信息、市场调查预测数据信息以及整个生产过程中的信息等构成的信息流；四是资金流，由原材料供应商到企业的生产再到最终消费者之间的一个价值联盟，整个由资金结算所导致的资金流[3]。本文通过前面对企业营运资金管理中存在的问题以及原因的分析，从价值链管理的视角提出加强和优化企业的营运资金管理。

(一)基于价值链视角的营运资金管理内容

价值链视角下的资金管理是以具体业务流程为主线，对每个环节进行价值增值与否分析，对企业的资金运转进行管理。本文主要探讨对资金影响重要的采购、生产、销售环节的资金管理。

采购环节营运资金管理。采购环节营运资金的管理，涉及到供应商的选择、采购方式的选择、商业信用的恰当运用。第一，企业应当在价值链分析的基础上，选择那些讲信用、讲效率、办事靠谱、材料质优价廉的供应商，这样才能有效控制采购成本并提高采购渠道营运资金效率。第二，企业在分析价值链特征的基础上，根据企业的需求适时订货，进而降低企业营运资金在采购渠道上的占用额度。企业可以根据产品特点、行业性质，选择适合本企业的采购方式。第三，企业与供应商之间应该合理运用商业信用，同时应该考虑价值链相应环节的承受力。

生产环节营运资金管理。生产环节涉及到产品是否被市场需要，每个生产步骤资金的占用，半成品的多少，员工的工作效率和工作技能等。第一，企业应该根据市场的需要生产消费者需要的产品。能够满足消费者最大效用的产品才能很快销售出去，进而回收资金，创造利润。第二，企业需要根据产品的性质恰当选取生产工艺，不断改善每一步骤的工艺水平，进而减少资金占用。第三，企业要有意识、有计划地对生产工人进行培训，提高其工作技能和熟练程度，加快每一步骤产品的生产，节约生产资金的占用。

销售环节营运资金管理。此环节主要涉及到企业销售模式、信用政策的选取和与客户关系的维护。第一，关于企业销售模式的选择。企业在电子商务的模式下，可以依靠信息技术的支持，不断梳理、更新自身的销售渠道。如自建网络直销，适当减少中间商的参与，不断提升物流效率，减少资金占用，提高使用效率。第二，关于销售信用政策的制定。企业应根据市场需要的变化，产品的积压状况，选取适合的信用政策，减少存货积压，加快应收账款的回收，优化企业资金流。第三，企业还需要对客户关系进行维护。通过对客户关系维护，企业可以及时搜集、掌握销售数据，利于提高下一阶段销售预算、生产预算的精确性，同时也能够及时回收账款，加强企业的营运资金管理。

(二)基于价值链视角的营运资金管理实现途径

价值链视角下的营运资金管理是以价值链为主线，在价值链的每个环节分析资金的使用与增值状况，采取相应措施，提高管理，降低成本。基于价值链视角的营运资金管理的实现主要有以下手段。

业务流程再造。这是20世纪90年代美国出现的企业经营管理的一种新方法，即打破原有的按照职能部门划分的业务流程模式，建立集成化、价值化、效率化的业务流程[4]。这需要具体分析每一个流程环节的价值增值点，合并同一类的业务环节，重新对每个流程排列组合，增强资金运营效率。或者完全否定以前的业务流程，重新对业务环节分析，进行全新设计，增强企业的竞争力。在业务流程再造过程中，必须坚持成本效益的原则，促进价值化、集成化。

资金流程重组[5]。这是指在业务流程再造的基础上，把资金分到哪些业务部门，具体到哪一项环节以及相应的分配额度。企业通过对资金流程的重组，能够促进与新组织结构相协调，从而提高资金的营运效率。在当前信息化的背景下，企业可以借助IT信息技术，以资金管理为核心，搭建信息平台，将业务流程中的四大工作流集成化，实现信息内部有效共享，从而提高企业整体的资金流程速度，增强资金使用效率。

企业组织结构重组。由于企业信息、技术、资金各方面的要求，以及业务流程的再造，企业组织结构的重组也势在必行。组织结构的“扁平化”也是企业发展的必然。第一，企业必须把握业务的核心流程，根据这个核心，重组组织结构。第二，企业可根据内外部环境，适当减少中间管理层，为上下部门间的沟通提供组织结构便利。第三，做好善后工作，如组织制度的更改与完善，企业员工心态调整及后续生活安置。

信息技术支持。无论是从企业生产的各个环节来说，还是对业务流程、资金流程再造，都强调信息技术的辅助。这要求企业务必建立内外部的信息集成网络[6]。企业通过建立信息集成网络，实现数据集成、处理与共享，可以实现企业各个部门信息的畅通，进而从整体角度掌控企业资金的运行状况。企业可以积极引进最新电子商务技术，开发信息集成平台，充分发挥现代互联网的优势，建立高效的信息系统，进而支持企业采购、生产、销售各环节的活动。

四、小结

营运资金作为企业资金循环的中心环节，是企业健康发展的瓶颈。我们知道，一个水桶无论有多高，它盛水的高度取决于其中最低的那块木板。加强对营运资本管理，是企业取得良性发展的关键。把价值链引入到企业营运资金管理中，运用价值链原理分析、解决当前实务中资金管理存在的问题，符合企业价值最大化的目标，也顺应经济发展的趋势。但如何高效率地进行资金管理，如何保证每个环节价值最大化，如何克服信息技术带来的负面效应，基于价值链的企业营运资金管理对处在不同生命周期的企业适用性如何，以及资金管理的评价体系等问题，是下一步有待探讨的课题。

[1] 迈克尔·波特．竞争优势[M]．北京：华夏出版社，2011.

[2] 周静．零营运资金管理战略分析[J]．财会通讯(综合)，2007(10)．

[3] 李明晖，张启奎．基于价值链的资金管理的理论框架[J]．科技与企业，2007(7)．

[4] 张霞，孙树华．基于价值链的企业营运资金管理[J]．财务与管理，2009(23).

[5] 刘建章．基于企业价值链的现金流管理研究[D]．南京：南京大学，2011.

[6] 王国才，赵彦辉．多重渠道冲突管理的渠道区隔与整合策略——基于电子商务的研究框架[J].经济管理，2009(8)．

(责任编辑：王兰锋)

AnalysesontheCapitalMmanagementbasedonthePerspectiveofValueChain

ZHANG Dong-nan

(CollegeofBusiness,ZhengzhouUniversity,Zhengzhou450001,China)

Financial management is the center of company management,and fund management is the center of Financial management. Capital is the key to business success. How to maintain smooth circulation and the value is our academic and practice subject of common concern. Now, the fund management is still a difficult problem for many companies. This paper tries to introduce the ideas of value chain management into working capital management, namely exploring the new mode of capital management of funds on the perspective of value chain,and laying foundation for the next step research.

The value chain; working capital management; business process

2014-06-27

河南省教育厅重点科技攻关计划项目(132102210086)

张东南(1990—)，女，河南郑州人，郑州大学商学院硕士研究生。

F275

： A

： 1008—4444(2014)05—0084—03