我国商业银行资本补充初探

作者简介：裴卓英（1989-），女，汉，山西运城，硕士研究生，山西财经大学，研究方向：金融学、金融工程与风险管理。

摘要：本文旨在探究我国银行业的融资渠道，为商业银行补充资本提供新视角，最终建立商业银行资本补充机制。通过研究政策背景以及我国商业银行的资本补充现状指出我国商业银行资本补充的必要性。同时，将银行融资策略分为将外源性融资转换为内源性融资、转变银行盈利模式和积极开拓创新资本工具三种方式。通过提出最常见的资本补充方式为我国商业银行补充资本提供了借鉴。最后，为我国商业银行资本补充提供政策建议。

关键词：资本补充；融资；资本补充方式决策

一、我国商业银行资本补充的必要性研究

2010年《巴塞尔协议III》正式出台，其对资本框架进行了重进定义，对资本提出了更高的要求。它明确了普通股在一级资本中的核心地位，严格其他计入一级资本工具需要满足的合格条件。除了对资本质量进行规定外，协议还提高了对资本充足率的要求：将核心一级资本充足率由原来的2%上调为4.5%，一级资本充足率由原来的4%上调为6%，总资本占资产的比率则仍为8%。

2012年我国银监会发布了《商业银行资本管理办法（试行）》，办法规定我国银行核心资本充足率不得低于5%，一级资本的最低要求是6%，资本充足率不得低于8%。

目前我国商业银行的资本结构和融资渠道都不容乐观。2010年至2013年我国的核心资本在总量上虽然呈现逐年提高的趋势，但附属资本的总量相对来说仍旧比较低。一级资本中，普通股的占比太大，而其他一级资本资本的占比较小，这就导致银行融资成本增加，增加了银行经营压力，其他一级资本少意味着银行融资渠道狭窄，而融资渠道单一也会给银行带来潜在的风险。自2013年以来，由于利率市场化的进程不断迈进以及互联网金融的迅猛发展，我国传统银行通过存贷息差获得的利润越来越少，银行经营压力越来越大，银行部分资金来源被侵蚀，给银行的融资带来一定程度的影响。因此不论从国际形势还是国内银行的资本结构来看，我国商业银行都需要建立长效资本补充机制、拓宽融资渠道。

二、我国商业银行融资途径

外源性融资转换为内源性融资。内源性融资是指公司经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金。内源性融资成本最低、最经济，它不依靠公开市场筹集资金，也不会像发行新股那样稀释股东的权益。增加内源性融资的方式主要有，增加盈利与利润留存补充核心资本。目前银行的利润主要来源于存贷利差，2013年央行放开了对金融金钩贷款利率的管制，取消了金融机构贷款利率0.7倍的下限，银行可以自主对贷款利率定价，因此银行可以适当提高贷款利率从而增加贷款利息收入。除了提高银行利率定价能力，还可以通过降低银行运营成本，提高银行营运效率增加银行利润。首先，提高银行从业人员的综合素质，包括技能水平的培训和职业素养的提高。其次，银行积极引进先进的技术设备，开发先进的软件功能，将人力成本降低，提高银行运营效率，增加银行利润。

转变商业银行盈利模式。转变银行一个盈利模式的方式主要有大力发展中间业务和提高上市银行资本的运行质量。中间业务是西方国家银行的主要利润增长点，而目前我国银行的中间业务发展并不快，因此银行在这方面的潜力很大。中间业务在为银行提供资金来源的同时，由于处于代理地位，因而风险比较低，收入相对稳定。转变商业银行盈利模式还需要银行提高资本运行质量。银行将获得的资本主要用于发放贷款，贷款质量越高银行贷款收益就越大。因此银行在发放贷款时要选择信誉度高的贷款对象综合考虑个人及企业的还款能力、盈利水平等因素。同时，为了减少资本的占用，进行信贷资产证券化。对贷款进行证券化，由投资者购买，将贷款的违约风险由银行转移给投资者，这样可以解决银行的资本金流通问题，加快银行资本的周转，从而提高银行的盈利能力。

积极开拓符合监管规则的新型资本工具。自从发布了《关于商业银行资本工具创新的指导意见》后，为我国尝试新型资本工具补充银行资本指明了方向。首先，对其他一级资本创新。优先股是其他一级资本工具的主要类型。2014年4月3日，我国银监会发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的意见》，针对优先股作为合格其他一级资本给出了条件，即设置将优先股转换为普通股的条款，当触发条件发生时，商业银行按合同约定将优先股转换为普通股。自2014以来，我国农业银行、建设银行等银行都先后尝试发行了优先股补充银行资本。其次，对二级资本的创新。我国四大国有行和部分股份制商业银行都积极发行二级资本债补充资本，以此趋势来看，危机资本债将越来越受商业银行的亲睐，而目前发行的二级资本债都是附有可减记条款的二级资本债。或有资本是国外创新的二级资本工具，它以负债形式发行，当发行方资本充足率跌至一定水平时，债券可转换为普通股。它的主要运行机理如图：

当预先设定的触发条件被激活时，或有资本就转换为普通股用来补充资本，使资本充足率达到监管部门的要求。

三、资本补充方式的选择

目前我国商业银行融资除了IPO融资外，主要的方式就是通过股权融资和债券融资了。股权融资包括的方式很多，常用的就是定向增发和配股。定向增发是指向特定的投资者发行，属于非公开发行。配股是向银行原有股东发行新股、筹集资金的方式。债券发行的主要方式是发行次级债。目前由于协议规定，普通的次级债已经不能作为合格的二级资本工具，因而我们要发行可减记次级债和可转股的次级债。综上所述定向增发、配股和发行债券是我国商业银行最常用的资本补充方式。其中发行债券具有显著优势，低门槛使其成为使用频率最高的资本补充方式，定向增发比配股更受欢迎，因为监管部门对定向增发决策的银行的经营指标和增发期限要求比配股要宽松的多。

四、商业银行资本补充的政策建议

提高银行资本补充能力不仅仅是银行的职责，更是国家监管部门的监管目的。因此银行与政府部门需协同工作。首先，银行提高自身的资本补充能力。银行提高自身资本补充能力依据上文的分析，可以将外源性融资转换为内源性融资，从内源性融资入手，结合转变自身盈利模式以及积极创新资本工具，提高银行补充资本的积极性。其次，政府需完善相关的法律法规，提供健全的政策环境。再次，市场健全创新资本工具的交易机制。最后，专家加强对创新工具的定价研究。开发新的方法制定创新资本工具新的定价模型，为资本创新工具在我国市场的推广奠定坚实的技术基础。（作者单位：山西财经大学）

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