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厄尔尼诺照亮金属 镍铜引领“涨潮”

多家机构预测，随着各种极端天气不断显现，厄尔尼诺今年夏天上演的概率大幅提升。据6月25日报道，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）最新数据显示，“已经进入厄尔尼诺状态”，且将可能形成中等强度以上的厄尔尼诺事件。

厄尔尼诺来袭，受影响最大的有色金属品种是镍。这是因为在印尼、菲律宾等基础设施薄弱的地区，部分矿业依赖于水电作能源供应以及水运，厄尔尼诺现象引发严重干旱的时期，这些地区的矿业开采可能受到显著影响。同时，厄尔尼诺期间，智利、秘鲁等南美洲地区可能面临大量降雨，遭遇洪水的矿区将面临减产风险。

除了镍外，厄尔尼诺大宗商品指数看好的还有铜。据悉，智利和秘鲁是世界主要的铜产国，印尼在铜的进出口运输中起到重要作用。厄尔尼诺的发生使智利和秘鲁大范围的降雨进而影响铜矿的产量，而厄尔尼诺对印尼带来的干旱天气又使铜的运输受到限制。总之厄尔尼诺的发生在一定程度上影响了铜价走势，厄尔尼诺越强带来的铜价变化就越明显。

海通证券指出，从2013年智利、秘鲁、印尼、澳大利亚和巴西这几个主要影响的矿产国各金属占全球比例排序，锂、铜、锡、银、锌和镍6个品种是核心的受影响品种。随着厄尔尼诺现象逼近，这6个品种可能成为主要的供给冲击对象，价格有望受此预期提振。

（节选自2014年6月26日《中国证券报》，作者：王超）

稀土全产业链整顿成效初显 根治行业乱象仍须治乱、治散、治本

自今年3月份以来，一系列利好政策浮出水面，让稀土再次成为人们关注的焦点。

近日，工业和信息化部稀土办主任贾银松表示，目前工信部已陆续出台了有针对性的严厉打击稀土走私的规章制度，完善了相关的法律法规，依法打击乱采滥挖行为。同时，加强了开采环节的监管，完善了稀土专用发票制度，还将尽快出台稀土专用发票使用和管理细则，要求企业开具稀土专用发票须与指令性开采指标、环保指标和企业规模等挂钩。

当然，要让稀土行业的乱象得到更彻底的根治，还须开出更有针对性的“良方”。在贾银松看来，可以总结为6个字：治乱、治散、治本。首先，治乱。简单来说，就是要打击私挖盗采、非法加工、走私等非法违规活动。其次，治散。目前，我国有上百家冶炼分离厂，具有采矿证的矿山企业也有120多家，要改变这种分散状态就需要组建大集团。再次，治本。要从根本上实现稀土产业健康发展，就必须完善政策法规，运用市场办法解决目前遇到的发展难题。

据了解，通过加强联合执法，稀土专项整治目前已取得实效，切实维护了稀土矿产开发秩序，稀土违法、违规生产势头得到有效遏制，稀土企业环境保护水平有了较大提高，有效防范和遏制了稀土出口走私的势头。

（节选自2014年6月30日《经济日报》，作者：李佳霖）

矿山老化产能见顶 海外铅锌供应趋紧

近日，沉寂许久的有色金属板块成为市场的又一大亮点。数据显示，在6月份中，罗平锌电以58.63%的涨幅领涨有色板块，株冶集团、中金岭南涨幅也都在20%以上。

在上市公司基本面没有发生明显变化的情况下，锌价能否延续上涨，就成了股价能否继续表现强势的重要因素之一。受多处主要矿山服务年限将至的影响，海外部分锌精矿呈现逐年减产趋势。资料显示，斯特拉塔在哈萨克斯坦的Kazzinc铅锌矿、加拿大的Brunswick和Perseverance铅锌矿都存在明显的因矿山老化而导致产量下滑。美国、印度等多家矿商旗下的铅锌矿产量也基本见顶，难以继续增长。另外一部分在产的矿山，由于长期开采，矿山品位不断下降，也将造成未来2～3年锌精矿的供应量趋于紧张。

国际铅锌研究小组（ILZSG）6月公布的数据也显示锌矿目前供给短缺的事实。2014年1～4月全球锌市供应短缺107000吨，去年同期过剩32000吨。报告印证了今年以来全球锌冶炼产量增速无法跟上消费量的增长。

从需求上看，金属锌由于其良好的防腐蚀性，有50%被应用于镀锌领域。而我国镀锌板的产量约占全球40%，成为了全球最大的锌消费国家。今年以来，市场广泛担忧我国经济增速下滑将抑制锌的消费需求，而近期高层的表态和经济数据似乎没有表现得这么悲观。

供给偏紧而需求相对稳定，使得商品市场的锌价在6月份上涨了7.98%，并刷新了去年2月份以来高点。

（节选自2014年7月3日《上海证券报》，作者：费天元）