维达国际2014年上半年实现毛利润10.86亿港元

维达国际2014年上半年实现毛利润10.86亿港元

Vinda’s Performance in First Half of 2014

2014年7月18日，维达国际在香港公布2014年上半年业绩。2014年上半年维达国际控股有限公司实现营业收入36.80亿港元，较2013年上半年增加11.1%（2013年上半年：33.14亿港元）；毛利润10.86亿港元，同比增长13.3%（2013年上半年：9.58亿港元）；权益持有人应占溢利2.22亿港元，同比减少21.8%（2013年上半年：2.84亿港元）；每股基本盈利22.3港仙，较上年同期减少21.5%（2013年上半年：28.4港仙）。

1 财务摘要

2014年1—6月 2013年1—6月 增幅/%收益/港元 3,679,961,616 3,313,654,946 11.1毛利/港元 1,085,525,744 957,815,172 13.3本公司权益持有人应占溢利/港元 222,175,903 283,984,356 –21.8毛利率/% 29.5 28.9 +0.6个百分点净利润率/% 6.0 8.6 –2.6个百分点每股基本盈利/港仙 22.3 28.4 –21.5中期宣告股息/港仙 4.0 4.8 –16.7

2 业绩回顾

2014年上半年，国家继续厉行节约措施，中国社会消费品零售总额增长率呈下降走势，快速消费品市场持续疲软，生活用纸市场规模的增长明显放缓。集团作为行业龙头企业之一，期内营业额同比上升11.1%至3,679,961,616港元，增长率仍然高于行业均速，并且继续维持核心主营业务的健康发展。此外，集团产品结构优化初见成效，卷类及非卷类产品销售占比分别为54.8%及45.2%。其中，软抽面巾纸、盒抽面巾纸及湿巾的销售增长尤其突出，营业额分别上升37.2%、11.8%及63.2%。

回顾期内，集团毛利同比增加13.3%至1,085,525,744港元。有赖产品结构优化，整体毛利率仍然保持在29.5%的健康水平。然而，由于行业新增产能超过消费量增长幅度，造成阶段性产销失衡，拉低整体产能利用率，促使同业拼价竞争，以及上半年的其他收入（包括政府补贴）显著减少，经营溢利因而下跌9.9%至345,697,900港元。股东应占溢利较去年同期下降21.8%至222,175,903港元。

2.1 品牌创新，广获推崇

维达成立近30年，一直坚持以市场导向走“品牌”道路。在经济增速放缓、市场消费气氛疲弱、产能过剩之时，仍坚持不采用“价格战”策略，以创新的品牌策略寻求突破，维护品牌形象，提高知名度。根据国际品牌研究机构凯度（Kantar Worldpanel）消费者指数的“2014年品牌足迹排行榜”，“维达”品牌位居2013年中国快速消费品牌第19位，较2012年跃升6位。此外，“维达超韧全民见证——中国行”推广活动更被凯度选为全球成功品牌案例。

2.2 营销渠道变革创新

2014年上半年，来自传统经销商、现代超市大卖场、商务客户及电子商务客户的营业额占比分别为49.0%、 33.3%、12.6%及5.1%。截至2014年6月30日，集团的销售办事处总数为216个、经销商达1,231家。

在当前O2O发展蓬勃的背景下，电子商务不但打破了企业发展的地域界限，也推动中国营销渠道变革。集团的电子商务专属团队，取得了长足的发展，与各大网络商城建立起长期伙伴关系，并凭借其移动通讯，扩大营销，为集团销售额增长做出稳定贡献，预料其营业额占比将逐步扩大。

2.3 提升生产效益，优化产能设备

2014年上半年，集团生活用纸销售总量为256,377t，同比上升8.6%。截至2014年6月30日，集团总年产能为76万t。集团虽然于期内没有投入新产能，但将会按计划于2014年第4季度分别于广东及浙江新增7万t及6万t年产能，预期2014年年底总年产能可达89万t。

集团锐意利用优秀的物流管理服务提高营运效益。华南三江厂自2012年配备自动化立体仓库系统后，配送效率显著上升期内，集团筹划将此自动化立体仓库系统引进浙江厂房，预计今年年底竣工，可缓解该区的销售配送压力。

2.4 灵活的木浆采购对策

木浆为生活用纸产品的主要原料。期内，短纤浆价格略有下降，集团相应提高采购比例，预期有助舒缓下半年生产成本上涨的压力。展望2014年下半年，木浆价格预期仍会波动，集团将继续采取灵活的采购对策，维持与核心供应商的长期友好联盟关系，减少木浆价格波动所带来的负面影响，从而有效降低制造成本。

2.5 拓展卫生用品业务

回顾期内，婴儿纸尿裤市场竞争非常激烈，“单独二孩”政策出台后，各大品牌纷纷以升级产品及促销优惠争取市场份额。作为婴儿纸尿裤的新参与者，维达逐步对市场需求有了更深的认识和了解，需加强产品研发的力度，并需要投放巨大资源培养品牌、推广及搭建销售渠道，才能刺激销售，赢取市场信任及口碑。卫生巾业务方面，自2013年于华南及华中成功试销薇尔卫生巾后，集团于期内努力建设大卖场及网络电商的销售平台，并持续以电视广告及网络宣传提升品牌声誉。由于区域经销网络还未完全拓展，加上共享维达分销网点的协同效应还未充分发挥，因此目前尚未对集团销售做出重大贡献。

集团于7月以2.95亿港元收购联营公司——维安洁控股有限公司（维安

洁）59%的股权，交易完成后维安洁将成为集团的全资附属公司，将来可更有效地运用集团现有平台资源，包括强大的销售团队、分销网络及其他资源配套，加快促进个人护理业务的发展，尽快扭亏为盈。

此外，集团于2014年7月17日与全球领先卫生用品与林业产品公司爱生雅（SCA）的附属公司达成协议。完成交易后，集团将整合爱生雅位于中国大陆、香港及澳门的业务，可免专利权费的基础下取得爱生雅品牌“Tempo得宝”的永续及独家使用权，收购“Dr. P包大人”、“Sealer嘘嘘乐”的商标拥有权，并获得“TORK多康”、“TENA添宁”、“Libresse轻曲线”、“Libero丽贝尔”的的独家使用权。今后，集团将主导爱生雅在上述地区的业务运作，包括品牌管理、销售及供应链管理；而爱生雅也将继续向集团提供创新及专业技术支持。此次强强合作能有效结合双方的竞争优势，对集团拓展“家居护理、婴儿护理、女性护理、老人护理”卫生用品业务发展注入新动力，有利提升集团整体市场份额，把股东价值扩展至最大。

集团将有效利用多品牌策略，结合维达和爱生雅的互补优势，秉承为每个家庭提供优质生活用纸，提升其健康生活品质的企业宗旨，致力构建国际化的卫生用品业务平台。

3 未来展望

过去多年，生活用纸市场规模一直高速发展，但近来刚性需求增长放缓，加上行业新产能投入，预期今明两年竞争仍将会非常激烈。此外，国家加强环保监管，为行业带来更多考验。综观上述行业状况，企业唯有转型升级和提升产品质量，方能向前稳步迈进，成为市场整合的最终胜利者。长远来看，城镇化、“单独二孩”政策及人口老龄化趋势，必定会拉动中国对优质卫生用品的需求。

维达国际将以“稳增长、控成本、调结构”为管理方针，精诚执行以下任务：

● 品牌创新：持续为“维达”及卫生用

品品牌注入新动力；

● 产品创新：优化产品组合；以不同的产品和品牌定位，满足不同消费者群体的需求；

● 营销创新：发展电子商务，拓展销

售网络；

● 采购创新：寻求采购木浆的协同效应；

● 供应链创新：优化物流管理；

● 绿色创新：强化低碳经营及可持续发展模式。

（摘编自维达官网）