外向型中小企业供应链融资问题研究

○吴 雪

（海南大学经济与管理学院 海南 海口 570228）

无论是世界各国经济发展还是中国经济发展，中小企业在各国经济发展中都起着非常重要的作用。目前中小企业占中国企业总数的99%以上，为城镇劳动力创造了80%的就业岗位，提供了近70%的进出口贸易额，生产总值占全国生产总值的60%，它在促进社会经济发展、提高劳动就业率等方面都起着越来越重要的地位，然而融资难融资贵是阻碍着这些中小企业健康发展的根本原因，特别是全球金融危机发生以来，各国政府和企业纷纷出现了各种不同的问题，使得中小企业的融资更加严峻。我国外向型中小企业受金融危机和后金融危机期间各种因素的影响，如政府出台了有关存贷款利差政策、出口退税政策、人民币升值等影响，再加上中小企业自身就存在很多不足，导致商业银行不愿意贷款给这些中小企业，进而使银行对于中小企业贷款申请更加苛刻，抵押担保要求更高，这无疑进一步加剧了中小企业融资难的困境。同时也降低了我国外向型中小企业的国际竞争力，促使中小企业对贸易融资的需求更加迫切，而传统的贸易融资方式已不能满足中小企业的需求，再加上我国资本市场并没有外国资本市场那样发达，中小企业不能通过直接融资来获取资金以解决自己融资难问题，大多数还是要通过间接融资来获取资金的，因此，促使供应链融资方式迅速发展。

一、供应链融资的含义及特征

1、供应链融资的含义

供应链融资是指银行通过检查整条供应链，基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的掌握，对其核心企业和业务上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。供应链融资扭转了银行不愿意贷款给中小企业的局面，以前无论政府采取怎样的支持力度，总是没能改善中小企业融资难问题，而供应链融资方式的出现恰好可以缓解中小企业融资难问题，是因为供应链融资是对供应链上的“1”家核心企业和“N”家企业进行融资，将供应商、生产商、经销商等连接到一起，通过整个供应链上各个企业的分工与合作来实现整个供应链的不断增值。所以，供应链融资也可以叫做“1+N”的融资方式。

2、供应链融资的特征

（1）资金供给方和资金需求方发生改变。首先，在传统的融资方式中，由于中小企业没有雄厚的资产做抵押或者是整体信用、财务状况不是很好，导致了中小企业很难从银行融到所需要的资金，而在供应链中，银行是以整个供应链为审查对象并且以核心企业为出发点，给供应链的上下游企业提供金融服务，银行有了核心企业的担保，减少了对上下游中小企业融资的顾虑，解决了中小企业在生产、供应、销售等环节中因缺乏资金而无法进行正常的生产经营活动。其次，在整个供应链融资过程中，所有的关联企业变化相对较少，融资需求具有一定的稳定性，而且整个供应链的企业整体信用度相对较高，企业之间会互相监督，这样可以减少银行担心中小企业会把借来的款项移作他用，因此，可以有效地保证了银行的融资资金控制在专款专用上，降低了银行在融资过程中一定的风险。

（2）银行提供的融资资金直接还款来源具有一定的稳定性。在供应链融资中，银行对贸易过程中所产生的应收账款、货物和物流等方面的控制，可以有效地控制银行的资金回笼，保证了银行的资金安全，降低了银行的风险。

二、供应链融资与传统融资方式的不同

1、两种融资方式成员关系不同

图1

如图1所示，从银行的角度看，供应链融资与传统银行融资的区别主要在于三个方面：首先，对供应链成员的信贷准入评估不同。银行首先评估核心企业的财务实力和行业地位，以及它对整个供应链的影响作用。如果核心企业符合银行各种条件要求，且证明与整条供应链联系足够紧密，银行将为其各成员提供融资安排。银行对成员融资准入评价的重点在于该成员对整个供应链的重要性、与核心企业的历史交易情况等。其次，对成员的融资严格限定于其与核心企业之间的贸易背景，并且以针对性的技术措施引入核心企业的资信，作为控制授信风险的辅助手段。另外，传统融资方式的还款来源于企业的综合收入，不仅限于单笔业务的收入，而供应链融资特别强调授信还款来源的自偿性，侧重于单笔业务收入还款。

2、两种融资方式特点不同

如表1所示，传统融资方式的授信主体比较单一，往往是单个企业，而供应链融资方式授信主体比较多，银行不仅与单个企业打交道，还要以核心企业为中心，与其上下游所有企业打交道，对所需资金企业提供融资服务。而且针对两种融资方式不同的授信主体，银行所承担的风险也不同，由于传统融资方式授信主体比较单一，所以主要风险来源于授信主体的经营风险，风险比较单一，但是银行所承担的风险就相对较大，那是因为这个企业一旦出现了任何一个问题，银行都将面临着无法收回资金的风险；而供应链融资方式授信主体比较多，风险主要来源于核心企业和整个供应链的风险，风险相对于传统融资方式来说较大，但是因为有核心企业做担保，而且有多个企业与银行实行动态的监督，从而降低了银行面临的风险，综合各种因素，得出供应链融资方式所面临的风险相对于传统融资方式的风险较小。

表1

三、供应链融资对各个参与主体的影响

1、对银行的影响

（1）供应链融资不仅为银行保留了优质的老客户群体，还为银行开拓了大量的优质新客户群体。供应链出现之前，银行对中小企业的财务状况、信用等情况存在顾虑，不愿意贷款给中小企业，仅限于少数大中型企业，这样使银行的客户群体大大的减少了，而如今供应链融资被各大企业所接受，不仅是对企业融资有帮助，对银行开拓新的客户群体也有很大的帮助。因为供应链融资不仅仅是银行给大中型企业提供金融服务，而且是银行对整个供应链的所有企业提供金融服务，不会存在某一个企业由于资产状况不符合银行要求而得不到银行融资的情况。即使有一些小小不符合银行要求的，只要有核心企业提供担保和该企业与核心企业历史交易真实存在等，银行一样会贷款给这些中小企业。所以供应链融资为银行培育了新的优质客户群体。

（2）供应链融资在一定程度上可以降低银行的风险。由于供应链融资是对整个供应链上所有的企业提供融资服务，一旦一个企业出现问题，所有的企业都会承担相应的责任和义务，所以企业之间会互相监督和互相监控风险，银行不会再因为一个企业出现问题而无法回收资金，从而降低银行风险。

（3）供应链融资有利于银行改善不良资产状况。一直以来，借新还旧、还旧借新、再融资等传统流动资金贷款的方式，掩盖了银行实际不良资产，或拖延了不良资产暴露的时间，从而使投资者做出错误决策，或者错失处置不良资产的有利时机，造成银行不必要的损失，而供应链融资提供全流程跟踪、借款和还款等全方位服务，有助于改善银行不良资产状况。

2、对核心企业的影响

首先，由于核心企业在供应链中占主导地位，因此一旦核心企业选择了供应链融资服务银行，链条中的其他成员企业将被动接受，但其成员企业通常乐于接受这种安排，因为核心企业依托自身的资信水平与银行协议的融资条款，往往要比其他成员企业的融资条款更优惠；其次，核心企业自身获得金融服务的渠道广泛，因此会充分利用银行间的竞争，选择成本最小的融资服务机构，使自己的融资成本达到最小化；最后，核心企业依靠自身优势地位和良好的信用，为上下游中小企业提供担保等帮助，有利于维持与各企业的合作关系，保障了整个供应链的稳定运行，这样不仅有利于自身的发展壮大，还有利于提高其市场竞争力。

3、对中小企业的影响

（1）可以缓解中小企业因自身条件不足而无法融到所需资金问题。在传统融资方式中银行对中小企业审核贷款申请是非常苛刻的，不仅看重企业的财务状况和信用方面要求，还特别注重企业的生产经营情况和企业固定资产的抵押，不仅如此，银行还不愿意贷款给这些中小企业，但是在供应链融资方式中这些中小企业不用担心银行会不贷款给它们，因为银行是对整个供应链进行提供金融服务的，即使某一个企业无法满足银行的要求也没有多大关系，银行注重的是整个供应链的信用而非单个企业，对于某一个企业自身缺陷问题将可以被供应链整体信用所弥补，所以，供应链融资方式可以缓解中小企业融资难问题。

（2）降低了中小企业融资成本。银行为了与供应链融资企业的长期合作关系，对整条供应链的中小企业在整个融资过程中都会给予相应的优惠政策，从而降低了中小企业的融资成本。

（3）可以盘活中小企业的动产资产。以前大多数中小企业融资必须以不动产资产作为抵押担保，而且价值与融资金额几乎相当，但是中小企业的固定资产非常有限，导致了中小企业向银行融资的能力也非常有限，而在供应链融资方式下，中小企业可以以其动产资产作为抵押担保向银行提出融资申请，银行有了核心企业信用等级和融资担保作保障还有动产资产作抵押，可以放心地给中小企业提供融资服务。

四、外向型中小企业供应链融资存在的问题

1、外向型中小企业对供应链融资方式缺乏专业知识

虽然现在已经有很多银行开展了供应链融资这个业务，例如深圳发展银行（即平安银行）、广发银行、浦发银行、兴业银行、华夏银行、民生银行、工商银行、中国银行等都相继开展了这项业务，但是还是有很多外向型中小企业对这项业务了解得还不够深入，导致这些中小企业没有能够好好利用这种融资方式，为其自身和上下游企业获得更好的融资机会。

2、缺乏信息共享平台服务

由于各行各业信息技术应用水平不同，而且供应链融资在我国发展还处于起步发展阶段，还没有一个合适的平台来提供信息共享服务，所以开展供应链融资业务所需的信息共享也很难得到满足。信息共享不仅有利于银行实时了解企业的情况，为银行控制风险提供参考信息，而且可以给企业提供银行有关融资服务信息，有利于企业了解各银行提供的优惠融资服务，使企业可以选择更实惠的金融机构为其提供融资服务，从而可以降低企业的融资成本。

3、不健全的信用体系

由于供应链融资各参与主体之间缺乏相对可靠的信息平台，商业银行无法获取供应链融资中各参与企业的业务信息，不能准确了解供应链整体运作，也就无法进行正确的信贷决策，这将会阻碍供应链融资部分优势的发挥。

4、外部融资环境不完善

由于供应链融资在我国尚处于初步发展阶段，核心企业缺乏供应链管理意识与能力，金融行业对供应链融资体系尚未完善，风险控制手段比较落后，政策和法律法规也不健全等等，这些因素都使外向型中小企业参与供应链融资面临巨大的挑战。

五、促进外向型中小企业供应链融资发展的对策建议

融资困难一直是阻碍着我国外向型中小企业发展的主要因素，而我国中小企业由于自身存在的问题和外在的环境因素，很难从银行那里融到所需要的资金，但自从供应链融资方式出现后，可以帮助中小企业缓解融资难问题，虽然我国供应链融资出现比较晚，是从20世纪90年代的时候才开始在我国出现的，而且最早开展这个业务的银行是深圳发展银行（即平安银行），至今几乎每一家银行都开展了这项业务，可见，供应链融资发展的需求与供给结合得非常完美。无论是对于资金需求方——供应链融资的中小企业还是资金供给方——银行等都会带来一定的经济效应。然而如何才能促进外向型中小企业供应链融资快速健康发展，不仅仅是需要解决供应链融资发展所面临的问题，还需要转变外向型中小企业的传统观念，加强供应链管理，创新金融产品，建立有效的激励机制等等，通过降低供应链融资成本、完善融资环境等提高企业自身的竞争力。

1、加强企业内部人才培养

由于企业内部缺乏供应链融资的专业知识和这些中小企业自身还存在一些问题，所以首先应该引进一些专业人才，更新一些专业技术水平，改变传统的管理理念，以此为企业培养优秀的内部人才来提高企业的整体竞争力。其次是外向型中小企业规模小、生产经营活动不稳定等造成银行对中小企业提供融资顾虑，所以外向型中小企业应规范自己的生产经营活动，以诚实守信为原则，树立企业在银行中诚实守信的形象，以此来提高企业的融资能力。

2、构建信息共享的服务平台

应该团结供应链上所有成员之间的合作，努力构建信息共享的服务平台，提高整条供应链融资效率，使企业之间的信息得到有效利用，从而使企业之间的资源得到有效的合理配置，实现供应链融资价值的最大化。

3、健全供应链融资的信用体系

供应链融资涉及的主体范围非常广泛，仅仅依靠法律法规来规范每一个主体的经济行为那是不科学不合理的，因此，在这样发达的市场经济时代，不仅要靠法律来规范市场行为，还要靠企业自身约束行为来强化市场行为，这就需要我们建立一个通用的社会信用体系来约束企业的行为，保证各个参与者之间的交易行为是安全的，这种信用体系既能自动规范企业的行为，也能增强银行控制风险能力。

4、完善外部融资环境，健全相关的政策法规

我国有关供应链融资的法律法规往往都是滞后于供应链融资的发展或者仍然存在空白或者是刚刚建立不够完善，这种法律滞后性增加了我国供应链融资的风险，因此，应该在完善我国外部融资环境的同时健全有关供应链融资的法律法规。

5、创新供应链金融产品

银行应该适时把握市场环境的变化和客户的不同需求研发出不同的供应链金融产品，针对不同层次的外向型中小企业的客户群体，提供不同的特色金融服务。银行在控制风险范围同时要保证向中小企业提供的金融服务必须是高效快捷的，使其提供的金融服务得以满足客户需求和应对市场变化，从而提高银行的市场占有率。

6、建立有效的激励机制

为促进外向型中小企业供应链融资的快速发展，除了银行需要创新供应链金融产品外，银行或者是企业各方都需要建立有效的配套激励机制。只有建立有效可行的激励机制，使供应链融资中各参与主体实现共赢，才能促进供应链融资的快速发展。

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