成思危 要创新，就不能管得太死

董金鹏

作为一种虚拟的金融中介，互联网的好处是显而易见的：它的交易成本很低但交易效率很高，并且可以同时满足多人交易。所有这些在传统银行里是不可能实现的。典型的例子就是马云做的余额宝。马云将支付宝与货币基金联系在一起做成余额宝，钱放在里面既可以即时交易，还可以有不错的收益。

李彦宏看到眼红了，所以百度也做了类似的东西。预计2014年会有更多的资源进入这一领域，那么未来怎么看待这种基于互联网的虚拟金融中介呢？我的观点是先不要管得太死。

先不要管得太死

基于互联网的金融中介是个新事物，我们应该支持它的发展。从监管的角度来说，我个人看好这一新事物，所以主张先不要管得太死。制度经济学里有一句名言：交易先于制度，意思是说先有交易，通过交易发现问题，然后再制订规范。

我看到银监会的说法，认为目前还处于观察期。意思就是先观察一下，但是观察到问题就要想办法解决。金融监管和金融创新本身就是既相互促进又相互制约的关系。按照法律原则叫无法不纠，法律没有规定不许做的都可以做。但是中国的习惯就是只有法律允许做的才能做，而法律没有规定允许做的都不许做。

如果还没有交易就限制死了，那我们的金融创新就不会活跃。所以我觉得从法理观点来说，我们就是要正确处理好监管和创新的关系，既要鼓励创新又要逐步规范。

不要跟银行争

现在有一种议论认为基于互联网的金融中介出来了，将来所有的银行都要垮台。我个人的看法是不一定。互联网也有监管难和风险大的缺点，小额投资可以用，但是大项目投资，恐怕谁也不敢在网上这么干，还得通过银行。

牛顿当年养了两只猫，在墙上开了两个洞，人家笑话他：小猫可以走大洞，你为什么开两个洞呢？牛顿回答：如果两只猫都要出去，大猫占住大洞，小猫没有活力了。中国现在就是这样，要通过互联网来解决小微企业的问题。

从虚拟金融中介与银行的关系上来讲，我认为未来是互补关系。互联网不是要去抢银行的饭碗，而是要去服务传统银行没办法服务的地方，反过来倒逼传统银行，让它们做得更好。未来民营资本进入金融领域，也是这个道理。

2014管理风向标

Q：游离在监管体系之外的影子银行一直颇具争议，您怎么看影子银行的未来？

A：我的态度是，一方面要予以肯定，另一方面要防范风险。我觉得最主要的是防止它成为过度投资的工具，所以监管部门要观察、研究，最后拿出规范性的意见，而不是一开始就封杀。管理

（受访者系原全国人大副委员长、《中外管理》杂志编委会主任）

责任编辑：司空逸