TMT：智能化浪潮带来机会

陈斌

一股智能化的浪潮正席卷A股，无论是消费领域的智能手机、智能电视、智能穿戴设备、智能家居，医疗领域的智慧医疗，工业领域的智能机器人、智能电网、智慧城市等。无一不以智能化作为产品升级、行业发展的方向。智能化在各种新的应用场景中正发挥着越来越重要的作用。

智能电视：合纵连横的好戏正在上演

2013年，乐视网跨界推出“乐TV”成为智能电视与网络电视融合的标志。

2013年除了乐视、小米等小互联网企业以外，百度、阿里巴巴、腾讯三大互联网巨头也都相继进入该领域。吸引巨头加入的重要因素是智能电视所具备的入口价值，在电脑、智能手机、平板电脑之后，电视机成为互联网企业抢用户、抢流量的第四块屏幕，电视正逐渐演变成家庭多媒体信息获取中心。

目前，目前智能电视的盈利模式有三种：一是以乐视为代表的垂直一体化模式，完全靠自己的力量打通电视终端和软件内容提供的链条。硬件不赚钱，赚钱主要靠内容收入和广告收入。从而实现智能电视从卖硬件到卖服务的转变。

二是传统彩电的销售硬件盈利模式，盈利以硬件为主，同时兼顾内容。该模式的主要特点是传统制造厂商与内容商合作，在硬件上低价让利的部分从内容商的利润分成中得到弥补。互联网企业有内容，电视厂商有硬件和渠道，可进行优势互补，有利于缩短打开市场的时间。TCL与爱奇艺、创维与阿里的合作都是采用上述模式。

三是兆驰、华数传媒、阿里巴巴和海尔的合作模式，通过包括但不限于“预存服务费送智能云电视”等具体的方式实施合作。多方合作将致力打造出“云端+传输+终端”的运营生态圈。

三网融合将使得当前基于各自的网络和终端屏幕的散乱的平台格局逐渐走向融合，并最终形成一个“单一的无缝生态系统”，并创造出从“看电视”到“玩电视”的新商业模式。

基于电视屏的内容消费空间巨大，电视互联网是一座有待挖掘的金矿。更多的参与者加入这个行业，将使得这场客厅争夺战火药味更浓。

智能家居：新的入口之争又告开始

2014年伊始， CES国际消费电子展上国内外的家电巨头纷纷推出紧贴智能家居的产品使得市场对智能家居有了新的认识，而谷歌32亿美元的现金收购智能家居设备生产商Nest Labs更是将智能家居引向高潮。

智能家居关键是将家用电器网络化。但这仅仅是第一步。接下来，通过各类智能化的家居产品，与网络化的云服务平台和相应的大数据商业模式开发，再引入协同一体化的解决方案，最终在互联网时代，让每个用户身边所能用到的东西能连接起来，从而创造新的生态系统和盈利模式。

智能家居的价值并不局限在给用户一个远程控制的便利（虽然这是一个抓住用户的起点），其真正的价值在于通过各种家居类智能终端收集日常起居的各种生活数据，并根据上述数据衍生开发出各种应用。因此，各类基于大数据分析的应用才是真正有价值的，明白这点，也就不难理解谷歌收购的真实用意其实是在争夺智能家居入口和平台，互联网巨头的智能家居战略开始落地了。

从目前国内提供智能家居产品和服务的企业主体来看，国内智能家居厂商主要有四个来源：

第一类：传统的可视对讲厂商。该类厂家可以在其原有产品的基础上增加控制功能和其他一些功能，来实现家庭自动化，并利用原对讲、防盗产品市场来推广产品。代表厂家：安居宝。

第二类：传统的家电企业、IT 企业厂商。该类厂家结合其在家电控制领域、IT 领域的优势开发出智能家居的产品，能更好地和家电结合在一起。代表厂家：海尔、长虹。

第三类：智能控制类厂商。该类厂家的优势在于产品定制化水平高，多样性和可扩展性强。代表厂家：东软载波、英唐智控、和晶科技、和而泰等。

第四类：极具野心的互联网新贵。互联网玩家瞄准智能家居行业往往是看中了掌控家居中心控制器的机会，通过推出家用智能网关产品，从而实现其通过互联网通信渠道占领家居控制制高点的目的。代表厂商：谷歌、小米、新浪等。

智能穿戴：必然到来的革命与挑战

消费电子主要沿着智能性和便携性两个维度发展，在过去几年中，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变，但是随着苹果、三星和苹果等消费电子巨头陆续推出各自的可穿戴智能电子设备产品，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变逐渐开始了。2013年对于“可穿戴设备”而言是蓬勃发展的一年，各种富有创意的可穿戴设备应接不暇，这也让我们看到了这个新市场的巨大潜力。

从理论上讲，智能穿戴产品并没有什么普通智能手机做不到的功能，但穿戴计算设备把智能手机的威力带出衣服口袋，解放双手成为可穿戴设备最直接触发点和撩动人的口号。可穿戴设备取代了用户与智能手机之间的许多交互操作。其次，成本低廉的传感器和芯片，让行业内小公司以及行业外公司都有机会设计生产复杂的可穿戴硬件设备。因而，不久的将来，智能穿戴设备将会是品种繁多，百花齐放的局面。

可穿戴设备热潮袭来，带来的产业链的淘金机会。下游成品除了Google、苹果和三星几大巨头的成品外，A股上市公司中，九安医疗的可佩戴式手表计步器登陆欧美市场，北京君正将芯片放进果壳智能手表，奋达科技发布了SmartWatch智能手表。中游的语音控制和交互技术方面科大讯飞拥有突出的竞争优势。上游的MEMS 传感器的创新应用将是可穿戴设备发展的源泉，歌尔声学和金龙机电都具有雄厚的技术储备。FPC（柔性电路板）满足了柔性化硬件设计，涉及FPC概念个股有：丹邦科技和得润电子。

可穿戴设备市场还未成熟，产业链都在探索其定义和功能，大陆公司在该市场并不显著落后于国际一线公司。相信，一批大陆电子公司将随着可穿戴设备市场的兴起而成为行业龙头。