2013年减持额创史上新高 海康威视减持50亿成“套现王”

江欢

2013年A股市场以震荡整理为主，全年上证综指下跌4.82%，深成指下跌6.6%，但这仍未影响上市公司高管的套现“热情”。

《投资者报》研究院统计显示，2013年A股市场有1150家上市公司发布减持公告，累计减持额达到了1624亿元，刷新了2009年创下的1059亿元历史纪录，诸多原始股东一到解禁期满就跑路的特征彰显。其中央企海康威视的股东减持最为凶猛一举成为沪深两市 “套现王”。与此同时，697家上市公司被重要股东增持，累计增持金额仅494亿元。

其中中小板股票、央企海康威视的股东减持最为凶猛，减持市值高达49.19亿元，一举成为沪深两市 “套现王”。

记者采访到一家创业板公司的实际控制人之一，他表示，“至今我虽未减持过股票，但是非常理解高层和大股东的减持行为，减持套现是一种正常的行为，不过直接的目的还是获利。这些高管和股东持有的股份大多是原始股，持股成本极低，在所持限售股解禁后，因为有巨大的套利空间，其减持的需求是很强烈的。”

重要股东的减持行为本是正常市场行为，从长期来看，刻意限制减持不利于市场健康发展。但作为知悉公司经营情况的高管，其减持就会成为市场的热点消息，市场会猜测背后是否有内幕交易或另有隐情。

套现1624亿元创历年之最

据《投资者报》研究院统计，2013年A股市场重要股东减持金额合计达到1624亿元，创下历史新高。

对此，浙江一家风投机构的负责人告诉记者：“2013年减持的爆发，并不出人意料。2010年有300多家公司上市，募集资金5000亿元左右。按照目前的规定，首发原始股东所持有的股份在新股上市36个月之后才能解禁，因此2013年刚好到时间了，市场有所反应很正常。”

对比往年数据，由于2005年股改刚刚起步，由于流通股较少，因此2004年和2005年的减持金额都在10亿元以下。从2006年以来重要股东减持的趋势来看，2007年的股东减持金额和涉及的相关上市公司数量都出现急速增长。

2007年，上市公司重要股东的套现规模从2006年的57.38亿元暴增至894.21亿元，涉及企业也从2006年的83家，增加到716家。这跟股改以来的限售流通股集中解禁，以及2006年网下发行的新股于2007年锁定期结束有密切关系。

此后，2009年减持又达到一个小高峰，全年有869家上市公司重要股东套现，套现金额达到1059.55亿元，刷新历史纪录。

根据Wind资讯统计，2013年减持的风潮达到峰值，减持金额达1624亿元，成为历史上减持金额最高的年份；涉及的相关上市公司1050家，也创下历史新高。

房地产行业上榜企业最多

按减持金额排序，《投资者报》研究院选出减持最多的前50家公司进行研究，这些公司累计减持金额近600亿元，约占总数的四成。

从股价走势来看，记者发现在套现市值最大的前50家公司中，2013年股价下滑的仅有13只。由此可见，大股东的减持和股价下跌并不成正比。

从上市板块分布来看，上述50家公司中，主板有28家，累计减持291亿元；中小板16家，减持229亿元；创业板6家，减持77亿元。

从行业分类来看，上述50家公司中，房地产公司最多，有8家，累计减持109亿元；证券行业有5家，减持共计48亿元；其后则是光学光电子行业和文化传媒行业，各有3家企业，分别减持23亿元和38亿元。

上述8家房地产开发企业分别是中弘股份、荣盛发展、阳光城、华丽家族、铁岭新城、上海新梅、华夏幸福和中润资源。

从减持金额来看，中弘股份成为房地产行业的减持冠军，也成为主板的减持冠军。2013年3月～8月，6个月时间公司股东累计减持10次，减持金额达24亿元。

海康威视减持50亿成“套现王”

2013年减持金额创下历史新高，哪些股票减持最为“凶猛”？

根据我们的统计，2013年A股市场减持金额最多的10家公司分别是海康威视、金螳螂、中弘股份、向日葵、日海通讯、荣盛发展、华谊兄弟、阳光城、劲嘉股份和华丽家族。它们累计减持231亿元，平均每家企业减持23亿元。其中来自创业板和中小板的企业占据7席。这从侧面反映出，中小板和创业板已经成为了股东、高管的“提款机”。

2013年减持最为凶猛的是来自中小板的海康威视，4家股东合计减持19次，共套现49.19亿元，成为2013年名副其实的“套现王”。

海康威视发布的减持公告显示，公司第二大股东、副董事长龚虹嘉在2013年4月～7月，先后9次减持，合计减持7715万股；以当时市价估算，套现总额约为29.7亿元，成为减持最多的股东。

海康威视作为安防龙头，2013年前三季度实现营业收入73.87 亿元，同比增长64%；实现净利润4.55亿元，同比增长52%。国内涉及视频监控的产业目前仍受益政策的扶持，其中如智慧城市、安防建设等都有中央、地方中长期的规划引领，公司作为国内龙头将长期受益。同时行业特征决定公司下半年营收、利润的确认都将明显多于上半年。公司业绩预告显示，因所处安防行业继续维持全行业增长态势，公司各项业务维持稳定增长，预计2013年净利润同比增长30%～50%。虽然成为“套现王”，但海康威视2013年股价依旧上涨48.91%。

作为民营企业中的减持冠军，金螳螂2013年减持17次，合计减持1.09亿股，套现34亿元。2013年金螳螂最受关注的事件，就是其老板朱兴良涉及反腐要案，当年7月被带走配合公安机关调查。其控股的上市公司金螳螂因此受到“靠关系”拿项目质疑。

令人惊讶的是，这17次减持均在事件爆发之前。金螳螂上至控股股东、下至高管团队事发前精准减持，令外界质疑金螳螂有关人士涉嫌内幕交易。公司2013年前三季度实现营业收入116.3亿元，同比增长32%；实现净利润10.1亿元，同比增长43%。2013年全年，金螳螂股价下跌24.79%。

在减持榜前十中，另外一家不得不提的企业就是当前处于风口浪尖的华谊兄弟，它位列第七位。公司年度贺岁电影《私人订制》还在热映，不论是对其电影还是华谊兄弟公司非议从来不断。

2013年华谊兄弟股东累计减持26次，合计减持5618万股，减持金额约18亿元。华谊兄弟的减持事件之所以让媒体如此关注，一方面是其本身就是明星股；另一方面在于其实际控制人、控股股东之一王中军有三次减持。

王忠军的前两次减持在2013年8月15日刚刚披露了半年报之后，他分别在8月16日和8月20日通过大宗交易系统减持华谊兄弟800万股、300万股。对于王中军的减持原因，公司董秘胡明曾解释称：“主要是因为孩子工作、个人理财、投资新项目所致。”

记者采访到前述某创业板公司的实际控制人，他称，“作为公司的实际控制人只要不减持到失去控股地位，就没有必要过分恐慌，大家应该多看看公司发展前景的业绩，而不是随时紧紧盯住重要股东的减持。不过，如果一家公司多位高管集体减持多次频繁发生，还是要警惕。”

事实上，公司高层和大股东的减持并未终结华谊兄弟的上升之旅。在收购手游龙头银汉科技以及张国立执掌的影视公司浙江常升后，华谊兄弟去年底又传出收购永乐影视若干股东持有的51%的股权。2013年公司股价上涨近3倍，成为减持最多的50家公司中2013年涨幅最大的企业。

北京一家风投机构的负责人表示，“互联网和移动互联网无疑是2013年的投资热点。传媒娱乐、互联网金融、手游等各种题材去年在A股市场被反复炒作。”他还告诉记者，他在2013年参与投资的项目中也有涉及这些方向。

正如上述负责人所讲，去年A股上市公司收购游戏公司的案例屡见不鲜，相关个股呈现短时间加速上涨的态势。需要注意的是，这些行业由于是新兴产业 ，相关公司大多集中在中小板、创业板，由于原始股东入股成本极低，股价大涨使得账面收益更加丰厚，解禁后自然有减持的需求。