后金融危机时代中小企业融资的问题研究

[摘 要]所谓后金融危机时期，主要指的是当前世界经济所处的特殊时期，是世界经济在遭受重创之后的脆弱复苏时期，并且是否能真正实现经济的完全回升，在尚不明确情况之下的一个艰难复苏阶段。后金融危机时代，全球经济缓慢复苏，中国的一些中小企业面临着新的国际、国内环境，中小企业的融资难度进一步加深。中国99%的企业是中小企业，一定要扶持中小企业的发展，为此仔细研究后金融危机时代的中小企业融资。本文首先分析了后金融危机时代我国的中小企业的融资困境，其次剖析了其融资的问题与原因，最后提出了一些对策与建议。

[关键词]后金融危机时代；中小企业融资；问题与建议

[中图分类号]F276.3 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2013）34-0128-03

后危机时代，中小企业难融资与融资难的矛盾和出路各不相同，无论是在成长期还是成熟期，中小企业都需要政策的倾斜，更需要政府进行制度和政策创新，降低中小企业融资交易成本，改善外部环境。与此同时，中小企业也应缓解结构性矛盾、完善内部治理、降低经营成本，合理选择融资次序和融资时机。

中小企业融资困难的解决对于我国的国民经济持续发展有着重要的意义。众多中小企业的快速发展成为我国国民经济发展的新的重要增长点。大型企业的发展必须有众多的中小企业的协作，大集团的发展应该建立在小企业的健康和广泛发展的基础上。所以，解决小企业融资的难题对增强我国经济活力，促进产业结构调整，提高经济效益，起到很重要的作用。

1 后金融危机时代我国中小企业所面临的融资困境

1.1 融资门槛高

我国中小企业的融资渠道是风险投资和股权、债权融资及资产证券化。虽然我国的资本市场已初步具备了规模，但其发展程度还是不成熟的。资产证券化也存在着投资主体过于单一的现状，银行证券化意愿还不够强，同时还存在相关法律金融制度不够健全等问题。多数中小企业的经营规模与管理能力很难以达到上市的要求。当前，中小企业所能获得的信贷资金也显得品种单一，而我国的风险投资业还不够成熟，正处于探索的阶段，还存在各种各样的问题。

1.2 融资渠道狭窄

我国的中小企业中多数是民营企业，这些企业由小到大，主要依靠自身积累。但是由于自有资金的不足，再加上发展的缓慢，大多数的企业很难做强做大。由于很难通过发行债券来进行融资，内部融资成为中小企业的主要来源。其中，银行业的贷款是全球范围内间接融资的第一渠道。但是，根据我国的现状，政府在应对经济危机过程中进行的宏观调控，倾向于国有大型企业，对中小企业的重视程度不够，且商业银行中的绝大部分贷款均流入了一部分大企业，一些中小企业如果要想从金融机构中取得贷款，那简直是微乎其微的事情，因此中小企业初期发展融资渠道非常狭窄。

1.3 融资难度大、成本高且融资金额少

自2010年以来，随着贷款利率的上调和信贷总量的减少，中小企业从银行获得资金的难度和成本也随着提升。一方面，银行对抵押品的要求比较高，这就提高了融资的难度。另一方面，中小企业的信用度不高，银行给予贷款年限又较短，为了满足中长期贷款的需求，要付出很高的成本代价。并且无论是在商业银行信贷还是政府的资金支持，在资金量、数额上所占比重上都无法与大型企业相比。

2 中小企业融资困难的原因

很长时期以来，中小企业的融资难的问题一直是制约中小企业发展的瓶颈。企业方面对中小企业融资工具了解甚少，是其中的一个重要因素。当企业有融资需求时，绝大多数的中小企业率先采取的融资方式是银行贷款，但是大多数的企业对贷款的种类及贷款审批流程并不了解。从贷款失败的原因来看，近97%的中小企业是因为无法提交合格担保人或有效资产抵押。另外，中小企业的信用基础有待加强，多数的企业存在着诚信危机。许多银行对中小企业存在很大的偏见，不愿意与中小企业进行合作，使得中小企业融资处于不利的地位。正是由于中小企业自身缺乏信誉，融资额度少，而大企业融资量大并且信誉好，往往金融机构追着贷。一些企业利用各种方式骗取银行贷款，并借企业破产、改制等名义，故意逃避银行债务。中小企业普遍缺乏良好的公司治理机制，管理基础薄弱。加之透明度低，财务制度不健全，资信度不高，关联交易复杂，影响了银行贷款的积极性。与其他国家相比，对中小企业扶持方面，政府的制度还不够健全，没有专门为中小企业提供贷款服务、担保服务。此外，国家在为中小企业提供各种咨询、培训等方面的组织还远远不够完善，这些都需要我国政府做出进一步的提高和完善。

3 解决中小企业融资的对策与建议

3.1 不断完善中小企业信用评价担保体系

由于贷款的中心由始至终偏向大企业，因而缺少大多数中小企业的信用资料，因此，有必要建立和健全中小企业的信用担保体系，规范信用担保的合理运作，从而严格控制贷款的风险。介于银行与企业之间的中介服务叫做信用担保。当企业向银行借款时，可以由担保机构予以担保。因担保的介入，化解和分散了贷款的风险，由此银行资产的安全性得到了保证，企业的贷款渠道也会变得通畅起来。此外，中小企业可以向专门的中介服务的担保公司寻求担保服务。在国家政策的大力扶植下，信用担保贷款将会成为中小企业有效融资之道。

3.2 企业要提升实力

①要增强内生力。中小企业应当改变传统的粗放式经营管理模式，实现管理专业化与制度化，建立有益于企业健康快速发展的运转机制，同时也要注重加强盈余公积，存留利润，加强自身的内部融资力。②扩大互助力。在当前经济下滑的困境下，中小企业要联动发展，共渡难关，共同发展，最后实现多方共赢。③形成“免疫力”。中小企业要避免盲目扩张、生产与借贷，而是要长远规划、谋求发展、控制资产负债率，从而形成自身的“免疫力”。

3.3 银行要实现突破

①信贷倾斜要有突破。银行应该将更多的目光放到广大的中小企业上来，在信贷倾斜上有突破，将贷款更多地用于中小企业上。②服务手段要有突破。银行要改进对中小企业的金融服务，破除指定评估、代理等条款，对顾问费、理财费、保险费等的收取实行减免政策，以此来有效的降低中小企业的融资成本。③金融品种要有突破。银行要大力推动金融的创新，要针对中小企业的资金需求量小、时间急、频率高的特点，不断完善和丰富金融服务的品种，加速金融服务产品的创新与开发步伐。

3.4 制定完善与中小企业融资相关的法律法规

2003年我国通过了《中小企业促进法》这一部关于中小企业发展问题的法律，这标志着我国在促进中小企业发展上的道路上已经走上了规范化与法制化，而这一切的规范化管理又必须以必要的规章制度为保障。现今，政府在促进中小企业发展方面的重中之重是将着眼点置于法规与制度的建设上，通过政策协调和制度保障等各项措施，为了防止中小企业的融资瓶颈创造出更好的环境条件。我们一定要切实完善中小企业方面的法律法规，让中小企业的管理逐渐走上法制化的轨道。在这类法律法规中，应当包括中小企业如何设立金融机构以及中小企业融资措施等方面的规定，依法营造良好的融资环境，使中小企业的融资工作真正做到有法可依。

3.5 通过企业自身完善来提高融资能力

如何从根本上落实与解决中小企业的融资难的问题，就一定要强化企业自身的经营管理，提高其抵御风险的能力。所以，必须做到以下几点：首先，要规范中小企业的治理结构，并做到内部管理制度的健全，经营运作规范与管理制度规范，让中小企业更加容易获得金融机构对其经营与管理水平、可持续发展能力的认可，从而成功获得贷款融资。其次，要完善企业的财务管理制度。通过规范企业的财务制度，从而有利于增强企业的财务管理水平，增强财务管理的满意度与财务信息方面的真实性，并且提升中小企业的融资能力。最后，要树立中小企业的信用观念。中小企业应当做到以诚为本，不断提升自身的资信水平、财务信息，形成良性循环，增强中小企业的融资能力。

3.6 健全完善中小企业的信息服务体系

中小企业融资的重要阻碍之一始终是信用体系缺失，应该如何改进中小企业的融资环境，这是一个需要解决的难题。为了促进中小企业的发展，金融机构应强化网络平台的合作。中小企业应按相关规定对自身制度进行改善，调整所有权结构与管理层结构。一方面要重视人才培养；另一方面还需规范经营行为，增加企业的透明度。同时也要完善良好的企业文化，完善有效的内部控制体系，这样才会提高自身的融资信誉度，建立良好的银行与企业之间的关系，为企业融资创造有利的条件。

3.7 从技术创新上寻找出路

中小企业可以从技术创新上寻找新出路、运用新技术、新的风险管控手段。他们利用移动互联网技术，一方面可以使企业有更多的交易信息记录，另一方面金融机构和企业的沟通成本也会随之降低，这样会利于金融机构和一些中小企业对信息的沟通与经营情况的真实掌握。此外，除了要建立完善的信用体系，加强自身建设，中小企业还需要拓宽其融资途径。

3.8 信贷证券化融资方式

中小企业的融资方式还可以走信贷资产证券化的方向。即把缺少流动性但有未来现金流的信贷资产经过重组形成资产池，并以此作为基础来发行证券。传统的融资模式有直接融资模式和间接融资模式两类，然而资产证券化是介于二者之间的一种新的融资模式。信贷资产证券化一方面能够为银行提供一种资本补充渠道，另一方面可以提高信贷资产流动性，创造中间业务收入，提高盈利能力，通过利润留存来补充资本。因为中小企业本身风险比较高，在了解客户方面，银行具有天然的优势，所以贷款比发行债券更加有助于密切关注中小企业的经营状况，跟踪资金使用情况，提高资金运作效率。然而，市场的不完善以及市场的准入成本高是它的缺陷，企业需要一系列的措施来克服这些阻碍。

3.9 采取金融租赁方式融资

租赁手续简单、花钱少，而且能够增加中小企业财务稳定性与资金流动性。在解决企业融资问题方面具有其他的中小企业的融资手段所不具备的特殊优势，也是解决当前我国中小企业融资难的选择。金融租赁是集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型中小企业融资方式。出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。对承租人而言，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现中小企业融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力。

4 结 论

综上所述，在后金融危机时代，我国的中小企业正处于新一轮关键的发展时期，只要有了充分的资金保障机制，就能推动企业的快速发展，反之将会面临生存危机。因此，后金融危机时代的中小企业融资难的困境显得更加紧迫与突出。缓解中小企业的融资问题是一个关系到金融机构、企业、政府等很多方面的系统工程，应当认识到，中小企业是经济发展的主要力量，是国民经济的重要部分。所以，解决中小企业贷款难的问题需要政府、银行、企业及社会多方面的协同配合，只有这样才能使中小企业走出融资难的困境。当今虽然有很多丰富的国际经验可以借鉴，但是在借鉴外来经验的同时，我国还是要以自身条件为基础。在解决问题的中途会遇到一些曲折反复，但只要齐心合力下去，中小企业融资难的问题就会有解决的那一天。

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