破解中小企业融资难

徐丁

“中小企业已经成推动湖北市场经济发展的重要力量。近年来湖北中小企业的迅猛发展，对实现‘湖北在中部崛起中走在中西部前列的战略目标起到积极而又至关重要的作用。” 为此，作为“政府和企业沟通桥梁”的中小企业投资促进会应运而生并肩负起这个重要的责任。

8月30日，武昌洪山礼堂，2013金融创新与实体经济发展研讨会暨《新楚商》创刊六周年大会在此举行，政协湖北省十届委员会副主席涂勇、湖北省金融办主任刘美频、全国人大代表、湖北省统计局副局长叶青等近500名湖北省政商学界人士济济一堂。

中小企业投资促进会 创新投融资平台

湖北省中小企业投资促进会作为这场研讨会的联合主办方，由湖北省从事各类投资的企业及相关经济组织自愿组成的、由湖北省经济技术协作办公室主管，经湖北省民政厅核准登记的全省性、专业性、非盈利性社会团体组织、是党和政府联系非公有制经济人士的桥梁，是政企协作沟通的纽带，是湖北省中小企业投融资信息交流与互动的良好平台。

徐波现任湖北省中小企业投资促进会执行会长，武汉奥信投资担保有限公司总经理。曾在工商银行从事信贷工作，也有信托、证券行业从业经历。是湖北省最早一批从事投资担保工作的资深人士。2010年、2011年连续两年被评为武汉市担保行业先进个人。

在多年打交道的过程中，他发现，中小企业普遍存在财务混乱、管理不透明的“通病”。“我们希望帮助他们提升内部管理，大家一起成长”。

为了探索为中小企业服务更好的方式，进一步振兴与推动中小企业发展，2010年，奥信担保参与发起了专门针对湖北省中小企业投融资服务的非营利性社会团体——湖北省中小企业投资促进会。

现在，中小企业投资促进会已有近500多家会员单位。会定期聚会，向银行推介，同时相互交流经验。奥信担保还会经常派人到企业进行财务等方面的指导，甚至协助其再造管理流程。

而对于中小企业投资促进会的存在意义，他则以表示：“中小企业已经成推动湖北市场经济发展的重要力量。近年来湖北中小企业的迅猛发展，对实现‘湖北在中部崛起中走在中西部前列的战略目标起到积极而又至关重要的作用。” 为此，作为“政府和企业沟通桥梁”的中小企业投资促进会应运而生并肩负起这个重要的责任。

徐波说，在现行金融体系中，多数金融机构有一定规模，主要面向大型企业，以中小企业为主要服务对象的中小金融机构发展滞后，服务范围，服务品种难以满足中小企业需要。

破解中小企业融资难

自2010年1月18日货币政策转向以来，央行对金融机构存款准备金率累计调升了12次，达到21.5%的历史高位。融资难——这个长期困扰中国中小企业发展的问题，在持续收紧的货币政策下，显得尤为突出。

在市场经济条件下，企业的融资一般是通过两个渠道完成的。一是直接融资，通过发行股票和企业债券等形式进行融资；二是间接融资，主要通过银行贷款和各种金融工具进行融资。目前，中小企业直接融资状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1000多家，其中大多是国有企业，仅有少数产品成熟、效益好、市场前景广阔的中小企业可以争取到直接上市筹资。而在债券市场上，中小企业暂时还不是券商的备选企业。所以，对于大多数中小企业来说，间接融资，尤其是通过银行贷款融资就成为了其获得资金最为重要的手段。

但是，众所周知，中国是以信贷银行为主体的金融体系，信贷银行的资产占整个中国金融资产的80%左右。

从回避风险的角度来看，嫌贫爱富，求大弃小是银行的本能。银行在办理中小企业贷款存在着体制、技术及成本的不对称，其中最大特点是“信息不对称”，由此带来信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”，商业银行为降低“道德风险”，必须加大审查监督的力度，而中小企业贷款“小、急、频”的特点使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称，降低了他们在中小企业贷款方面的积极性。另一方面中小企业自身存在规模小、账目不清、贷款抵押物不足等，也导致了融资难的存在。

湖北凌仕科技有限公司的总经理张志明告诉记者，他目前就遭遇了贷款难的困境。作为一家高科技软件开发公司，前期的产品研发投入必不可少，而且费用比较昂贵，他表示，凭借个人财力无法完成。目前该公司团队有18人，已经为武汉多家知名服装、鞋帽企业提供运营、管理控制软件，在武汉也算小有名气。他想贷款100—200万元，扩充公司的团队，完善产品的研发，使自己的公司上一个新的台阶。但是跑遍了武汉各大银行，却碰了一鼻子灰。原因无他，申请贷款抵押物不充足，公司的财务混乱，账目不清。

融资渠道狭窄让中小企业融资只有一条路——正规贷款无门，高利贷必然肆虐。据新楚商记者了解到，在武汉短期融资，典当行10天利息4%，贷款公司月利息4——10%。

在这种情况下，第三方融资担保体系就显得尤为重要。通过融资担保体系，中小企业的融资成本是贷款的银行利息加上一定金额的手续费和担保费用，远低于民间高利贷的费用。

采访中，徐波也认为，近几年用“雨后春笋”来形容担保机构的不断涌现，一点也不为过。对融资企业来讲，担保机构的出现，像是一场及时雨，有效缓解了中小企业普遍“喊渴”的发展瓶颈问题。

而对投资者来说，随着担保公司频繁走进公众视野，相比几年前对担保机构的畏惧和排斥，市民对担保行业的认知也越来越成熟，通过担保公司做担保投资的人也越来越多。但是随着成立的担保机构越来越多，导致行业的无序竞争，部分担保机构为了生存，不惜铤而走险，存在虚假注资、随意抽逃资本金、从事非担保业务等现象，对投资者及社会构成了潜在风险。

徐波还表示，2010年出台的《融资性担保公司管理暂行办法》、《融资性担保机构经营许可证管理指引》可以说是针对目前存在的问题，通过多种手段抑制担保机构的无序发展。比如注册资本方面，在以前，3000万元甚至1000万元就可以注册一个担保机构。《办法》出台后，如果是冠名“湖北省”或“湖北”的担保机构，注册资本不得低于1亿元人民币，冠名“武汉市”、“武汉”或“县（市、区）”的担保机构，注册资本不得低于5000万元人民币。从资本金方面大大提高了担保机构的准入门槛。这些措施将加快行业洗牌进程，不规范的担保机构将被淘汰，无论是对融资企业还是对投资者个人来说，都是一件好事。

对于中小企业投资促进会的未来，徐波充满信心，他表示，“借助奥信产业平台，依托湖北省中小企业投资促进会的桥梁作用，树立金融与产业结合发展的标杆，促进本地经济的发展，加速小企业腾飞，为湖北实体经济的发展实现跨越式发展贡献力量”。

Q&A;

■拓宽直接融资渠道

■创新融资方式

■建立创业投资体系

■开设中小企业创业板市场

《新楚商》杂志：造成中小企业融资难的主要原因是什么？

徐波：一是信用服务体系建设严重滞后。

二是尚未建立起有效的中小企业担保机制。现有的担保公司，高科技风险投资基金和创业投资机构数量不多，加剧了中小企业融资难。

三是间接融资渠道太窄。由于中小企业固有的规模小，经营不稳定，抵御风险能力低等特点，而间接融资一般投向比较成熟，具有稳定收入和利润来源的企业。因此，中小企业的融资需求与间接融资的特点和性质不符，银行客观上也不可能承担中小企业融资的主要角色。四是缺乏直接融资渠道。现有《公司法》，《证券法》的相关规定不利于中小企业直接融资。进入门槛高，大多数中小企业难以达到要求；现有的发审制度，客观上中小企业都处于弱势和不利地位，等待的时间成本非常大；还有我国经济正处于高速成长阶段，现有资本市场最为紧迫的任务是服务大中型企业，中小企业始终处于边缘化的地位。

《新楚商》杂志：成立湖北省中小企业投资促进会，主要想解决哪些方面的问题？

徐波：1、搭建一个全省中小企业与政府相关职能部门沟通交流的互动平台，做好政府联系企业的助手和帮手。同时，为企业与政府沟通搭建一个良好的反映通道，更好地促进湖北中小企业发展。

2、协助解决中小企业在发展过程中的信息不对称问题，湖北省中小企业投资促进会针对全省中小企业按“以促进发展为主线、调整结构为主题、解决资金为动力、科技进步为手段”的原则，为解决中小企业在发展过程中的各方面的信息不对称问题，提供咨询与服务。

3、提供投资服务，疏通融资渠道。通过中小企业投资促进会，依托奥信投资集团的“金融+产业”创新模式，整合银行、投资担保、典当、风险投资、创业投资等机构，为中小企业疏通融资渠道，提供融投资服务。

《新楚商》杂志：为了促进中小企业良好健全的发展，建立中小企业融资体系，应该采取哪些措施？

徐波：一是要根据《中小企业促进法》有关资金支持的章节，加大对中小企业资金支持力度，抓紧制定相关的法律法规；尽快出台中小企业信用担保管理工作暂行办法，依法推进融资环境改善。

二是推进信用体系建设。中小企业信用体系未建立是造成融资难的原因之一。除企业自身努力外，相关部门要推进中小企业信用制度建设，加快建立中小企业信用信息征集，信用等级评价体系，实现中小企业信用信息查询，服务的社会化。

三是应加快中小企业信用担保体系建设。运用必要的政策扶持，创造条件重点扶持一批经营业绩突出，制度健全，管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用再担保机构。抓紧提出担保机构风险控制和信用担保资金补偿，奖励机制政策，推动信用担保评估和行业自律制度，引导和规范信用担保行业发展。

四是政府应为中小企业发展安排专项资金，加大支持力度。这是中小企业发展的重要措施，也是世界各国支持中小企业发展的通行做法。要尽快推动设立中小企业发展基金。

徐波还强调，要拓宽直接融资渠道，借鉴国外好的经验，创新融资方式，建立创业投资体系，开设中小企业创业板市场。促进各类产权产易市场的规范发展。

《新楚商》杂志：湖北省中小企业投资促进会从筹办到创立，您作为发起人承担了大量的前期工作，当然这只是开始，您希望促进会今后如何发展？有没有具体的发展规划与目标呢？

徐波：为促进湖北省中小企业投资促进会跨越式持续、快速、健康发展，湖北省中小企业投资促进会的建议与计划主要分如下几块。

1、建好一网一报一刊。

一网：湖北省中小企业投资信息网（网络平台的建立与网络信息数据库的完善）即奥信投资门户网。一报：一张湖北省中小企业投资信息报（今日经济内部交流）。一刊：一本会员单位之间的联系政企、内部信息交流月刊。

2、成立智囊团与顾问团。

智囊团：中小企业投资所涉及的各行业专家、学者、资深人士，行业区域领军人物等组成，为中小企业提供金融投资、法律咨询、管理培训、企业文化建设、产品技术交流、市场拓展渠道、人才推荐与引进、媒体宣传等提供智囊服务。

顾问团：邀请关心支持湖北中小企业发展的老领导及相关职能部门的领导担任顾问团成员，为会员企业与政府良性沟通提供平台，促进政企互动协作，推动中小企业快速发展。

3、把为会员提供的各项服务落到实处。

组织研讨会、交流会、座谈会、走访企业、投融资沙龙、酒会、联谊会等多种形式的交流与合作，为会员单位提供各方面信息咨询服务，维护中小企业的合法权益，积极反映中小企业发展诉求，把中小企业投资促进会打造成“联络信息、推荐项目、反映需求、整合资源、链接政企、银企的湖北中小企业互动平台。”树立中小企业投资促进会的公益性、社会性、服务性形象，为促进湖北中小企业投资发展添砖加瓦，作出力所能及的贡献。