我国中小企业融资难的成因及对策分析

张 军

一、中小企业融资难的主要原因

（一）中小企业经营不够规范

中小企业融资难的最主要原因还是中小企业经营不够规范，企业诚信状况较差。据调查，我国中小企业有50%以上抵御风险能力不强，财务管理不健全。更有一些中小企业由于种种原因漏税、偷税，逃债，使得中小企业的诚信度大大降低。二是大部分中小企业财务制度不健全，会计信息透明度不高，经营管理粗放，不符合银行的信贷要求，企业在银行缺乏必要的信用记录。三是逃废债现象严重，影响了银行放贷的积极性，加重了企业贷款难的程度。由于自身存在的这种缺陷，使得中小企业和大银行之间存在着严重的信息不对称。

（二）商业银行不能发挥融资作用

目前，银行是中小企业融资最主要的资金来源。然而，中小企业恰恰最难从银行融到生产所需的资金。我国的商业银行在信贷管理中推行了授权授信制度、资信评估制度等，强化了风险管理，但由于这些制度主要是针对国有大中型企业制定的，使得银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势。尽管中央银行的信贷政策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，但出于安全性考虑，各商业银行往往“嫌贫爱富”，出现了大企业锦上添花有余、小企业雪中送炭不足的现象。对大企业“争贷”和对小企业“惜贷”的结果，使得银行和大企业资金双双富余，中小企业则在融资中处于不利地位。

（三）中小企业融资渠道狭窄

发达国家都有相应的专门为中小企业提供商业信贷资金的对口金融机构。发达国家的政府支持中小商业银行的存在和发展，通过制定反垄断法规、中小银行优惠政策的形式保证了中小企业贷款的获得。而我国则缺少专门为中小企业服务的金融机构，没有体现政策上的倾向性。相关保护中小企业融资的法律法规也不健全。

二、解决中小企业融资难的相关建议

（一）企业内部要提高管理水平，增加财务信息透明度

1.中小企业应该重视自身现代企业制度的建设。要加强内部管理，提高管理水平；同时要加强财务制度的建设，增加财务信息透明度；更要增强中小企业的抵御市场风险的能力。

2.要有效解决银行与中小企业之间的信息不对称。一方面中小企业的资产抵押降低了银行对中小企业违约行为进行追缴的成本和难度，并通过在事后对抵押资产进行处置来降低甚至完全消除中小企业违约给银行造成的损失。另一方面，向银行传递了中小企业高质量、高信用的信号，从而使银行对贷款的发放更具信心。

（二）改善外部融资环境

1.商业银行应积极改变旧有模式。商业银行应审时度势，看清中小企业发展态势和金融服务体系与之相匹配的关系。积极创新金融手段，针对不同成长阶段的中小企业，提供针对性的融资策略，对中小企业，逐步降低贷款决策层次，提高信息筛选能力，回避和弱化在获取中小企业信息方面的劣势，以提高金融服务质量，提高信贷支持力度，充分发挥金融支持中小企业的主导作用。银行要根据国家产业政策调整的方向对部分经济过热的行业、夕阳产业和国家调控行业实行信贷退出，并根据企业的发展状况，在必要时予以清收。

2.倡导更多的中小企业积极推动建立中小企业信用档案。人民银行根据国家有关规定，把建设中小企业信用体系作为解决中小企业融资难问题的突破口，依托企业信用信息基础数据库，于2005年积极推动建立了我国中小企业信用档案。截止2006年12月底，中小企业已征集184493户，实际入库143390户，其中取得银行授信意向和得到贷款的企业达到14592户，占入库企业的10%，实际得到贷款企业2366户，贷款额度33.64亿元。广东省已征集中小企业12747户，纳入中小企业信用档案9139户，其中有近1600多户企业取得银行授信意向或得到贷款。

3.扩大直接融资渠道。（1）充分利用主板市场。目前在我国比较现实的直接融资渠道是上海、深圳交易所的主板市场。虽然近年来已有少数民营企业通过买壳、借壳上市的办法进入主板市场，但进入的通道实在太窄。我国必须改革直接融资体系，在其内部引入竞争机制，使直接融资市场的各个组成机构本身也实行市场化和多元化，改变目前行政审批的上市制度。（2）积极把握二极市场。二极市场为三类企业提供上市融资的渠道。这三类企业是高科技企业、中小企业和尚未盈利但有良好发展前景的企业。建立二极市场给那些资本规模达不到主板市场要求的中小企业上市融资开辟了渠道。（3）搞好债券融资。启动和发展债券市场，增加资本有效供给是扩大中小企业融资的一个比较现实的选择。（4）通过国外的股票交易机构，在国外进行风险融资和上市。比如美国的NASDAQ市场，其上市条件相当灵活，能为上市公司提供各种服务。

4.尽快完善金融体系。要改变中小企业融资难问题，需要切实改变中小企业融资体系缺位的状况，构造有利于中小企业发展的金融环境。（1）从现有的政策性银行派生出面向中小企业的贷款部门，并通过立法强制，保证政策性金融机构对中小企业的融资比例。（2）设立中小企业投资公司，专款专项为中小企业提供融资。并且，投资方向主要是针对企业的技术创新与产品升级。（3）新设地方性民营中小银行。另外，要充分运用风险资金，建立中小企业的产权交易市场，为风险资金推出创造条件，这样国外的风险基金就会进来投资中国的中小企业特别是高科技的民营企业。

5.激活和引导民间资本参与中小企业的融资。主要表现在：（1）资本覆盖面广，规模较大。民间资本占正规金融机构贷款业务增加额的比重近30%。在我国东、中、西部均有分布。（2）而且在经济发达的地区更为活跃。尤其在城乡结合部的民间借贷较为突出，资金需求量大。资金的分布与我国中小企业城乡分布相一致。（3）手续简化便捷，交易活跃。如果为民间资本搭建一个互信互利的平台，提高交易的效率，那么可以同时促进两个市场的繁荣。中小企业与民间资本会实现经济互补的共赢。

6.完善社会服务体系，规范中小企业融资环境。目前我国的市场经济体制还不健全，要解决中小企业融资难的问题，还是要营造一个有序的投资环境。因此政府就要提供完备的，有效的法律、法规体系，以保护市场参与各方的正当权益。诚信不仅代表了企业的形象也代表了企业的产品。“小胜靠智，大胜靠德”，经营者不要盲目的贪图眼前利益，而丢掉了信誉——融资的最重要元素。良好的融资环境需要所有企业的共同努力。

[1]费淑静，《民营中小企业融资体系研究》，经济管理出版社，2005年.

[2]陈乃醒，傅贤治，《中国中小企业发展与预测》，中国财政经济出版社，2005年.