对天水市中小民营科技企业融资难问题破解的思考

李克锡

（天水市行政学院，甘肃 天水 741018）

中小民营科技企业是我国改革开放以后涌现出来的新型经济实体，天水市中小民营科技企业从1985年诞生，经过近三十年的发展，企业数量和发展规模不断壮大。目前天水市民营科技企业已有200家，其中规模以上民营科技企业42家，18家进入全市“10强50户”企业行列，6家为省级高新技术企业，3家已拥有省级工程技术研究中心，18家企业成为省市制造业信息化工程创建示范企业，这些重点民营科技企业为天水市企业技术进步和产业集群的培育壮大发挥了重要作用。

一、天水市民营科技企业的融资现状

（一）直接融资情况

企业直接融资的方式主要有企业上市和发行债券。在企业上市方面，主板市场上上市的基本是大型企业，由于天水市民营科技企业规模小，在主板市场上直接融资几乎不可能；中小板上市的企业仅有天水华天电子科技集团以及长城电工集团，占全市民营科技企业的0.6%。我国的债券融资是面向大型有实力的企业，虽然我国推出了大中小企业捆绑发债的措施，但是在西部地区发行极少，天水民营科技企业这一融资渠道也不通畅。

（二）间接融资情况

当前，间接融资是天水市民营科技企业首先考虑的融资渠道。民营科技企业通过银行间接融资，所获贷款与企业资金需求矛盾仍比较突出。主要体现在：第一，金融机构信贷投放相对集中，主要面向基础设施领域、大中城市和大型国有企业或民营企业投放；第二，大中型企业贷款比例偏高，天水市民营科技企业规模以上企业42家，占民营科技企业的21%，贷款余额占60%，而多数小型民营科技企业得到贷款的数量很少甚至被银行拒之门外。中小企业通过担保获得银行贷款的比例不足5%，担保在民营科技小型企业贷款方面发挥的作用较小。

（三）民间融资情况

民营科技企业一般在处于创新阶段对资金需求急迫、小额，而民间借贷就其贷款方式、期限、利率等方面，都可以通过借贷双方协商，灵活快速满足民营科技企业的资金需求。天水市多数民营科技企业所需资金除了投资人出资外，民间借贷成为一种替代性的融资渠道，但是这种融资成本高、风险大，今后需要进一步探索合理的融资渠道。

二、天水市民营科技型中小企业融资的需求特点

相比传统制造业企业，科技型民营中小企业不仅具有高投入、高风险、高回报的特征，更具有机制灵活、信息敏感、技术更新快、运营周期短的特点，这决定了其融资需求呈现出以下明显特征：

（一）资金需求持续性强

由于技术更新快，产品不断升级换代，科技型中小企业需要持续不断地投入资金，用于研发活动和购置相应的高技术设备。天水市一般民营科技企业每年的研发投入都超过年产值的5%，有的甚至达到20%。

（二）融资需求时效性强

随着社会的发展，信息传递已突破市场局限，信息的变革正符合科技型中小企业的特征，为企业创新创造条件。

（三）资金需求不确定性明显

科技型民营中小企业在技术创新过程中存在大量的不确定因素，普遍缺少战略规划，经常性改变研发方向和方式。为此，在寻求金融支持的过程中也同样表现出一定的不确定性。

（四）单次融资量相对较小

科技型中小企业资金由于规模较小，单次融资金额并不大，一般在50万元以下，同时需要持续的资金支持。

三、天水市民营科技企业发展中存在的问题和困难

从天水市近几年科技项目投资以及申报市级以上科技计划项目的企业自筹资金情况来看，科技型中小企业技术开发大量依赖于自有资金，融资“瓶颈”已成为科技型中小企业成长的普遍困扰，特别是创业期的小型科技企业，对资金的需求尤为迫切，资金短缺已严重阻碍了科技型中小企业的创新积极性。究其原因主要有以下三个方面：

（一）政府性科技投入中小科技型民营企业获益较少

由于中小科技型企业的研发能力有限、周期较短，其研发项目往往不能得到省级以上的政策支持和资金扶持，而市县一级政府本身财政能力有限，科技投入规模普遍不大，对科技型中小企业带动作用不明显。

（二）中小科技型民营企业获得间接融资的程度较低

技术开发包括三个基本环节：科学研究—成果转化—批量生产。每一环节都要求有足够的资金投入和支撑。调研发现，科技型民营中小企业由于企业规模小、实物资产少、经营时间短、短期风险高、业绩不稳定等原因，大都无法获得金融部门的各种资金支持。

（三）缺乏金融中介服务机构

中小科技型民营企业主要依赖研发人员推动新技术、新产业的发展来获取利润，相对于传统的制造企业，其用于生产经营的有形资产规模相对较小、金额相对较低，资产总体流动高，可用于抵押、质押方式贷款的资产更少。因此，担保、风险投资等金融中介成了中小科技型民营企业的重要选择。但从天水市目前的现实情况看，一方面，担保机构总体数量少、规模低，对科技型中小企业的风险缺乏规避能力；另一方面，风险投资等专门针对高新技术产业的金融中介还处于初期阶段。

四、天水市民营科技企业解决融资难的对策

（一）建立科技孵化器

科技企业孵化器是促进科技成果转化、培育中小科技型企业的有效途径，是推进高新技术产业化的重要载体，也是天水市“十二五”期间要重点破解的难题。

1.要明确孵化器的主要任务。孵化器就是要为企业优生优育创造良好环境，将拥有商业价值的技术或专利、创意及尚不成型的中小民营科技企业培养起来。孵化器有义务帮助企业解决实施新技术转化中出现的资金短缺、管理不善等问题，使它们快速成长壮大。

2.要充分发挥孵化器的功能。孵化器应该成为在孵企业咨询、交流、教育、培训和管理的平台，应具有公共服务设施、共享设备资源、低成本办公场所，能够为在孵企业简化创办程序、享受政策优惠、提供融资协调等公共服务。

3.要以全新思路、全新理念管理孵化器。要对申请进入孵化器的项目具有的科技含量、技术可行性、市场前景以及产业化程度等指标进行考核，杜绝以传统的招商引资的思路来引进企业，片面追求项目的投资规模。

4.要走产学研紧密合作的道路。大专院校、科研院所是孵化项目的主要来源，可以说是孵化器的生命之源。因此，科技部门与开发区的孵化器要和国内高校、科研院所紧密加强合作，通过建立战略合作、创业创新基地等方式争取高校的支持，为孵化器争取到更多的优质孵化项目。

5.要积极探索建立“企业辅导员”制度。推进“创业导师+专业孵化器”的孵育模式，提高孵育成功率。

（二）“政企联手”破解科技产业化融资需求

进入成长期的科技型民营中小企业由于生产规模快速扩大，对资金的需求将急剧上升。但其固有的特征，在间接融资过程中缺乏足够的抵押资产和信用积累，再加上高新技术的风险性，难以获得银行信贷支持。因此在缺少担保、风险投资等中介的情况下，有必要加强“政企联手”，通过政府引导作用，解决融资难问题。

1.要增大市属担保公司资本金，为科技型民营中小企业降低担保门槛，提高对初创、孵化企业担保、风险投资力度，从而发挥好政府的示范和带头作用。

2.开展科技型中小企业信用贷款试点。根据科技型中小企业的特点，建立专门的科技型中小企业信用评估体系和专家咨询机构，实现企业与金融机构的信息共享，解决金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。通过专家机构对企业运行状态实时监控，以信用促融资，建立起以担保公司、商业银行、科技型企业、中介机构和相关政府部门合作的企业信贷融资促进平台，为具有信用的企业提供绿色贷款通道。

3.积极运作建立科技创业创新风险投资引导基金。科技创业创新风险投资引导基金是天水市第一个直接面向全市各类所有制科技型中小企业的政府专项基金，规模需要达到500万元以上，已成为中小科技型企业技术创新活动最重要的市级财政支持渠道之一。运作好该基金不仅能充分发挥政府公共财政对风险投资的引导作用，而且通过加强和国内外创业投资公司合作，实行市场化运作，从而撬动创投资本对天水科技型企业进行投资，逐步建立起符合社会主义市场经济规律、支持科技型创业企业的新型投资机制，加快推进我市高新技术产业化进程。

4.建立健全中小企业社会化商业服务体系。通过建立专业化的社会服务体系，为中小企业的市场定位、产品选择、管理咨询、财务分析、融资需求、人员流动等提供全方位的中介服务，也为科技型中小企业提供现代企业管理等方面支持和服务，在一定程度上解决中小企业人才培养不够等问题。

（三）“多元融资”扶持科技型企业做强做大

进入稳定发展期的科技型中小企业实现做强做大，必须利用多层次资本市场的有力支持。

1.加强民营科技企业上市引导。政府职能部门要主动建立拟上市企业对口联系制度，全面掌握如星火、锻压、风动、海林等拟上市企业基本情况，开展“中小科技型企业成长路线图计划”试点活动。鼓励投融资服务机构为企业提供培训、辅导和咨询，帮助企业加深对上市融资规则、程序和风险防范等方面的认识，确保政策信息与上市渠道畅通。

2.鼓励完成上市前期准备。对于那些暂时没有能力上市的科技型企业，鼓励通过资产重组、并购、置换等方式快速完成上市的前期准备，不仅能获得直接融资的机会，而且可以实现和资本市场有效对接。

3.大力引进金融中介机构。在国家2013年新的金融政策大背景下，如何整合社会民间金融资源，使投融资行为在合法合规的前提下有效对接，是解决科技型中小企业发展的关键所在。大力引进金融中介服务机构，尝试建立银行、评估、担保等一条龙的价值服务，为科技型中小企业“输血”。

4.抓住创业板推出的契机，全力推动天水市科技型中小企业上市。目前，针对2013年上半年中小企业中出现的“钱荒”现象，国务院出台了《进一步促进中小企业发展的若干意见》、《支持小微企业发展实施意见》，国家银监会、证监会、保监会出台制定了中小企业上市创业板的相关政策，天水市要抓住国家支持中小企业进入创业板融资的政策机遇，促进中小科技型企业直接融资，引导和推动具备条件的中小科技型民营企业通过创业板上市。