国外金融租赁发展状况研究

张耀南

摘 要：金融租赁业是在20世纪中叶，科学技术不断发展和金融制度不断完善的基础上产生的，最早出现在美国。金融租赁以其独有的融资与融物、金融与贸易相结合的功能，成为许多设备制造商扩大产品销售的一种有效手段和资源配置的重要方式，在经济发展中发挥着越来越重要的作用。发达市场经济国家，普遍重视租赁业，金融租赁业在西方发达国家被誉为“朝阳产业”，已成为仅次于银行信贷的第二大融资工具。

关键词：金融租赁；发展状况

一、国际金融租赁业发展历程

1.简单租赁阶段。这种租赁有如下特点：承租人有意向承租自己选定的租赁物件；出租人有意向为承租人选定的租赁物件提供金融服务；签定的相关合同不可取消；出租人承担全额付款购买租赁物件的责任；承租人承担全额支付租金的责任。

2.创造性租赁阶段。为了适应市场竞争，租赁公司不断创新租赁服务方式，租赁的方式开始发生变化，衍生出杠杆租赁、返还式租赁、融资转租赁、合成租赁、风险租赁、结构式参与租赁等租赁模式，租赁业进入新的增长时期。

3.经营性租赁阶段。经营性租赁是发展的一个高级阶段，它的出现主要是受承租人需求的影响以及出租人为适应竞争需要而产生的。它的运作方式和融资租赁只差一个余值，在会计处理上与传统融资租赁不同，但是本质上它仍然是提供金融服务，这个阶段社会上已经有成熟的二级市场。

4.专业租赁市场细分化阶段。为了扩大租赁市场份额，此时租赁服务不再局限于交易方式设计，而是针对某个行业提供具体化、专业化的租赁服务，如：汽车租赁、飞机租赁、电信租赁、工程机械设备租赁等。

5.成熟阶段。成熟的租赁市场有以下标志：（1）租赁的渗透率平稳，一般不会大起大落；（2）市场竞争激烈，租赁方式在公众中普及程度高；（3）租赁公司数量多，租赁公司处于低利和微利状态，盈利依赖提供增值服务和资产增值；（4）租赁业务与银行业务差异明显；（5）出租人规模大；（6）法律法规完善；（7）各种市场机制完善。

二、国际金融租赁业发展特点

1.金融租赁业务发展迅猛。从世界租赁年报统计的数据可以看出，全球租赁额在2007年达到了7804亿美元，在 5 种融资方式中，金融租赁方式的融资总量居第二，仅次于银行信贷。据世界银行国际金融公司统计，全世界的设备购置中有67%是采用金融租赁方式。在全球的航空、海运业中，八成以上的大型客机、货轮都是通过金融租赁方式获得的。在基础设施建设中，金融租赁也发挥了重要作用。

2.金融租赁业务增长快，但市場渗透率分布不均衡。20世纪60年代至90年代，金融租赁业务额年平均增长30%，增长速度很快。尽管金融租赁在世界范围内快速发展，但金融租赁在各国、各地区的发展程度不尽相同，存在很大差异。其中美国最为发达，金融租赁业在设备投资中所占比例已连续保持在30%以上，日本及欧洲等国均在9%-30%之间，2008年，日本的租赁渗透率为8%，德国的租赁渗透率为18%，OECD国家的租赁渗透率在15%-30%之间，而中国业务的渗透率只有3%—5%。

3.发达国家金融租赁业务日益国际化。发达国家的业，发端于国内，随着设备技术和资本的输出，以及发展中国家引进外资和国外设备技术的需要，促使业务日益国际化。表现为公司走出国门，在国外设立分支机构，参与国际市场竟争。

三、全球主要国家金融租赁业发展状况

1.美国金融租赁业发展状况。美国是现代金融租赁业的发源地，也是租赁业最庞大的市场，分析其业务的操作方式和特点，可以从中得到启示和借鉴。（1）公司三分天下。具有厂商背景的公司占 25%，具有银行背景（银行直接或透过其子公司、附属公司从事租赁业务）的占 35%，独立的租赁机构占 40%。（2）创新产品不断出现。随着市场竞争的加剧，新的租赁品种不断出现，如杠杆租赁，出租人承担设备成本的 20-40%，剩余部分由银行等金融机构提供；转租赁，出租人从另一家租赁公司租入设备然后转租给承租人使用，出租人扮演一个类似证券经纪人的角色，该种租赁方式一般用于跨国租赁；售后回租，设备拥有方先把设备出售给租赁公司获取业务发展所需要的资金，再把该设备从租赁公司租回按期支付租金；此外还有合成租赁、风险租赁等方式。（3）政府政策优惠和法律法规完善。现代租赁的一个显著特点就是税收优惠，可以说没有政府的税收优惠等一系列扶持政策，美国的业就不会有那么快速的发展。（4）观念深入人心。在美国“收益来源于财产的使用而非拥有”这一观念成为美国企业人的经营理念，形成“用的不买，买的不用”的运作模式，从而推动了美国现代业务的快速发展。

2.欧洲金融租赁业发展状况。（1）德国：金融租赁业作为一种融资和投资选择，于20世纪60年代从美国传入德国，此后在德国日益得到推广。在市场份额上，银行背景与厂商背景的公司所占的比重较大，在 80%左右。就动产而言，租赁在整个经济投资中所占比例已经超过 24%，主要租赁物为汽车（约占 55%）和机器设备（约占 12%） ；从客户的行业组成来看，服务业占 34%，加工业占 20%，交通业、通讯业各占 13%。（2）芬兰：芬兰业始于 20 世纪 60 年代，第一家专业从事的财务公司成立于 40 多年前。具有银行背景的公司所占市场份额大约为 60%-90%，外国企业分支机构的市场份额约为 5%-15%，厂商租赁公司及其他类型企业约占 10%-30%。在租赁物中，汽车约占 37%，计算机占 30%，交通运输设备占 13%，机器设备占 7%，跨境租赁和飞机、轮船等“大单”租赁比重很小。在承租人方面，约有40%为私人部门，其次是公共服务部门和工业、建筑业部门，分别占 30%和 24%。（3）俄罗斯：俄罗斯业自 20世纪 90 年代起开始发展，2005年租赁业务量达到 80 亿美元，年均增长 40%-50%，在全球租赁市场中的位置由第 34 位上升至第 17 位。从资本金构成来看，约有 60%-65%的公司具有银行背景，厂商背景的仅占 2%，独立的公司占 15%-20%；在租赁物构成中，交通工具约占 44%，其中铁路设备比重很大，电讯机械约占 13.1%，农业设备约占 9.3%，化工、森工、办公、机床、印刷、筑路、食品、建筑采矿等设备约占 22%，不动产很少，仅占 1%。

3.日本金融租赁业发展状况。1963 年，“日本国际租赁株式会社”成立，标志日本现代租赁业开始。当前日本租赁业发展主要有四个特点：一是投资主体多元化。主要由金融机构和大商社出资组建全国性租赁公司、由厂家或经销商出资成立专业租赁公司、以及地方银行组建地方性租赁公司。二是资金来源以银行贷款为主。日本租赁公司 90%资金来源依靠银行贷款，公司债券融资只占 1.1%，资本金占 2.5%。三是业务类型渐趋多样化。目前租赁公司除租赁业务外，还可经营房地产、投资及贷款等业务。四是融资租赁仍是主业。日本租赁业是以融资租赁为核心发展起来的，目前融资租赁仍是主要方式，也有部分大型租赁公司开始着手经营性租赁，或对特定设备开展维修服务租赁。