股市后期反弹机率大

2013-04-29 11:25莫大
投资与理财 2013年8期
关键词:银监会理财产品商业银行

莫大

创业板指数目前的状况是,少数新蓝筹大市值股支撑着创业板指数的上行。而这类品种自去年以来一路强势,其中,水处理与页岩气相关概念股走势最强。如今小指数创业板指数呈平台C下行,则意味着市场的强势股开始补跌,而往往这种时候,多是市场调整已临近尾声的征兆。

3月4日发布的《监管部门扩大商业银行设立基金管理公司试点范围》,其中银监会主席尚福林强调:“坚定不移地推进商业银行发展转型”。这样看,问题就清楚了。商业银行压低银行理财产品规模的目的,不仅仅只在防范债市风险,同样也在逼银行业务转型。它不会使银行的风险加大,反而是减弱未来银行可能遭银行理财产品违约损失风险。而商业银行设立基金管理公司的目的何在?目的就在于将原是银行承担的理财产品的直接风险,转移为商业银行基金管理公司的风险,即间接风险。你听说过基金管理公司管理的资产亏损后还有赔偿的事吗?没有,国内公募业从来就没有过。你认为银行业将理财产品转为商业银行基金,它们的投向会是哪里?买不买股票我不敢说,认购新股一定会。这里面的逻辑与当前发行新股传闻,似乎有某些关联,但是,它们成立了没有?需要不需要时间?我在讲什么,明白人一定懂。

再从大指数上证50与上证180看,它们达到高点的位置,分别是2月6日与7日,权重板块多数个股,基本都是2月4日集体见高点。经过了32个交易日的调整,从跌幅到时间都很充分,为何会在第33天又出现长阴大跌?除了银监会拿出了“压垮骆驼的最后一根稻草”,还有就是做空大师查诺斯准备做空中国银行股的消息传播。其实,这家伙也不是现在做空,2009年就在做空了。我们注意到,从融资融券开始后,特别是转融通开始后,融资盘大量增加,大约在16 0 0亿左右,融券盘的数量则与之远不成比例。并且,大量的融资盘集中在金融与地产股上。所以,我们猜测,3月28日的大跌,应该是针对融资盘的一次突发灭杀行动。这样的行动,往往具有脉冲特征,打穿融资平仓线,对手消失后即结束。所以,由此推测,我不认为已经大幅下跌过的银行股还有多大的风险。

如果看不清市场波动,我建议你看看去年同期低位时,市场是什么状态。其实,现在的状态跟那时很相似。当一个预期被打破之后,一定应该有一个新的预期形成。如果实际走势不是像新的预期那样走,则后面必然是以相反方向运行,就如3月27日的期指,多数人希望上涨,它反而是下跌的。市场先生从来就是个坏孩子,当人们刚刚要敬佩狄马克为神时,市场先生立马就会给点颜色看看。而此次击破前低之力,与其说是银监会文件起作用,不如说是最新的安信报告起作用。既然他们预期2 季度还要跌破2100,抵达2000左右的位置,那么,众多唯其马首是瞻的机构,在此位置的做多欲望必然全消。但是,神既是市场先生造的,也会是市场先生毁的。在当前杀跌动力经过充分释放后,如无新的重量级利空继续打击,市场理应出来一轮反弹。这个位置,不经一次反弹,再杀是没有多大动力的。一旦机构调仓完毕,新的板块轮动又将形成。至于后面有多大的推动力,得后面再作判断。总体上,我们依然认为今年的行情就是一个反弹结构,目前可能是在回撤途中的一次强反拉前夕,因此,我们不建议在此位置继续杀跌。

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