我国财政支出与宏观经济运行

胡泓鑫

摘要：本文利用全国1990-2011年国家财政支出、社会消费品零售总额、社会总投资和国内生产总值数据，结合财政政策变动，建立四个变量的向量自回归模型，并利用脉冲响应函数和和方差分解分析了财政支出对宏观经济冲击的传递效应，从而对财政支出对宏观经济运行的长期趋势进行初步探讨。

关键词：财政支出 宏观经济 VAR模型 脉冲响应函数

一、引言

从1990年到2000年，全国财政支出和国内生产总值增长率始终呈平稳性增长，总体上两者始终保持着相似的运行轨迹和相近的增长率水平。但是可以看出，从2001年以后，GDP的增速明显加快，随之财政支出也急剧增加，这主要是因为一方面我国加入WTO后，扩大了对外贸易，出口额和吸引外资额大幅增加；同时为了提高加入WTO后我国政府的工作效率和工作环境，政府加大了行政开支，为了改善外商投资环境，也加大了对地方基础设施的建设开支。于此同时，社会投资、消费也呈现几何倍数增长，国家经济建设进入经济发展的快车道。

二、数据与模型设定

（一）数据来源

本文的研究目的是探求全国财政支出、消费、社会总投资和全国国内生产总值的动态关系。为了增加实证研究的可信度和可靠性，以及出于数据连续性和权威性的考虑，变量国家财政支出（用GZH表示）、消费（XF）、投资（TZ）和国内地区生产总值（用GDP表示）的数据均来自《中经网统计数据库》。为了能够比较客观地反映时间序列数据的变化趋势，本文数据的分析区间为1990年～2011年。此外，为了使分析更加有效，避免数据扭曲而使信息失真，对所收集到的原始数据做如下处理：用LnGDPt、LnGZHt、LnTZt、LnXFt序列代替GDPt、GZHt、TZt、XFt序列进行计量分析。这是因为GDPt、GZHt、TZt、XFt都是非平稳的时间序列数据，而将它们取自然对数之后，非平稳趋势将大大降低。而且这些数据与它们的对数有相同的变化趋势，即当GDPt>GDPt-1时，有LnGDPt>LnGDPt-1。

（二）单位根检验

对时间序列GDPt、GZHt、TZt、XFt进行自然对数变换后，即可对LnGDPt、LnGZHt、LnTZt、LnXFt进行单位根检验，在对LnGDPt、LnGZHt、LnTZt、LnXFt进行检验时，它们都具有随时间变化的趋势特征，应包括趋势项t，还因为四个时间序列的均值不为零，在检验时应有常数项c，至于滞后阶数的选择，一般标准是取AIC值和SC值最小为好，经过滞后1期到滞后8期的试检验，在滞后2期的检验可以兼顾系统的稳定和自由度，所以，这里取滞后期为2，至于对时间序列LnGDPt、LnGZHt、LnTZt、LnXFt进行一阶差分后，从曲线图可以看出（这里同样省略图示），已不具有时间趋势特征，所以对DLnGDPt、DLnGZHt、DLnTZt、DLnXFt进行单位根检验时，在检验中就没有趋势项了。

表1 时间序列LNGDPt，LNZZCt，LNDZCt单位根检验

注：（1）检验形式中的c和t表示有常数项和趋势项，k表示滞后阶数；（2）滞后期k的选择标准是以AIC值和SC值最小为准则；（3）D LNGDP表示LNGDP的一阶差分；（4）*表示在10%的显著水平上拒绝非平稳假设。

单位根的检验方法很多，这里用的是ADF检验法，该方法检验的标准是：如果某序列的ADF统计量大于显著水平5%的临界值或10%的临界值，说明该序列是非平稳的，否则该序列是平稳的，表1是单位根的检验结果。可见，LnGDPt、LnGZHt、LnTZt和LnXFt经过一阶差分后是平稳序列，即D LnGDPt～I（0）、DLnTZt～I（0）、DLnGZHt～I（0）、DLnXFt～I（0），也即LnGDPt～I（1）、LnTZt～I（1）、LnGZHt～I（1）、LnXFt～I（1）。

（三）协整检验

既然时间序列LnGDPt、LnGZHt、LnTZt、LnXFt都是一阶单整，则在四个时间序列之间可能存在长期稳定的均衡关系，这里利用Johanson协整检验方法，对LnGDPt、LnGZHt、LnTZt、LnXFt进行协整检验，取滞后期k=2，表2显示Johanson协整检验结果。从表2可知，通过迹统计量检验，显示在显著水平5%的水平上有3个协整方程。其最大特征根检验也显示在显著水平5%的水平上有3协整方程。

表2 Johanson协整检验结果

（四）向量自回归模型的设定和参数估计

取k=2，设LnGDPt、LnGZHt、LnTZt、LnXFt的无约束VAR模型为：

…（Ⅰ）

其中：Xt=（LnGDPt、LnGZHt、LnTZt、LnXFt）

利用OLS估计模型的结果如下：

……（Ⅱ）

对VAR进行AR特征多项式根的检验，可知被估计的VAR模型所有根模的倒数小于1，即位于单位圆内，说明VAR模型是稳定的。在这里，我们要根据（Ⅱ）来分析国家财政支出、投资、消费与GDP的关系，因此，可以从上式中分离出当期

LNGDPt与LNGDPt-i、LnGZHt-i 和LnTZt-i、LnXFt-i（这里i=1，2），即：

LNGDP=0.73*LNGDP（-1）-0.24*LNGDP（-2）+0.11*LNGZH（-1）-0.018*LNGZH（-2）+0.404016964957*LNTZ（-1）-0.06*LNTZ（-2）-0.23*LNXF（-1）+0.14*LNXF（-2）+2.29……（III）

三、脉冲响应函数

（一）脉冲响应函数

由于VAR模型是一种非理论性的模型，即它无需对变量作任何先验性约束，因此，在建立VAR模型时，往往不分析一个变量的变化对另一个变量的影响如何，而是分析当一个误差项发生变化时，或者说模型受到某种冲击时对系统的动态影响，这种分析方法称为脉冲响应函数方法（简称IRF）。根据IRF方法原理，本文使用Eviews7.0软件给影响LnGDPt、 LnXFt、LnTZt的因素LnGZHt一个单位的正冲击，从而得到关于LnGDPt、 LnXFt、LnTZt的脉冲响应函数（图2、图3）。在此系列图示中，横轴表示冲击作用的滞后阶数（单位：年）。纵轴表示受冲击变量的变化率；实线表示脉冲响应函数，代表变量对其相关决定因素冲击的反应。

图1 GDP对国家财政支出冲击的响应 图2 消费对财政支出冲击的响应

图1 是对国家财政支出的冲击引起的GDP变化的脉冲响应函数图。从图1可以看出，当在本期给国家财政支出一个正冲击后，会使GDP呈快速上升的趋势，第3期后速度下降，直至下降到第6期末，第7期后对财政支出的冲击对GDP会产生一个反作用使GDP负增长。这表明对国家财政支出的正向冲击会传递到各生产部门，引起国内生产总值的波动，说明国家财政支出对国内生产总值具有短期的促进作用，但长期来说可能有反作用。

图2 是对国家财政支出冲击引起的消费变化的脉冲响应函数图。从图2可以看出，当在本期给国家财政支出一个正冲击后，引起消费的向上波动，这种上升一直持续到第4期，之后对消费变化的正作用开始递减直到第十期。这表明，国家财政支出受到外部的一个正冲击，会快速传递到生产部门，引起消费的波动，直到第4期以后这一影响才开始下降。所以对国家财政支出的冲击对GDP在短期会有较大影响。

四、结论

根据协整检验，我国财政支出、投资、消费与GDP都具有非平稳性的特征，但它们却具有长期稳定的协整关系，就长期而言，我国的财政支出与GDP 之间具有统计上的高度相关性。从误差修正模型来看，短期内我国国家财政支出与GDP之间具有动态调整机制，非均衡误差项的存在，能够保证财政支出与GDP之间长期均衡关系的自动实现。通过对财政支出的脉冲冲击对投资、消费、GDP的影响，可以得出国家财政支出对投资、消费和GDP的增长都有一定的正效应，只是影响时间和效应大小不同。

我国目前处于经济体制转轨的过程中，许多的领域都需要财政投入，因此，财政担负着比一般市场经济国家的财政更为重要的使命。我国现阶段正处于经济起飞之前的准备阶段，这就要求我国财政支出能够优化结构，以适应建立市场经济体制的要求，同时维持经济的长期稳定增长。

首先，要转换财政职能，以适应社会主义市场经济体制的要求。其次，要不断扩大财政支出总量，增强财政的宏观调控能力。第三，要优化国家和国家财政支出结构，保证重点支出的需要。第四，要推进机构改革，实行人员分流，提高工作效率，逐步改变吃饭型财政的局面。第五，要引入市场机制，推进政府采购制度的建立健全。第六，要加快法制建设，尽快建立完备的财政法规体系，以加强财政监督。第七，要改革预算分配办法，实行零基预算，提高财政使用效率。

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