浅论科技评估与风险投资的风险管理

钟瑜

摘要：本文从科技评估与风险投资的风险管理角度出发，通过对它们之间的内在关系与联系进行全面的分析，从而对科技评估与风险投资管理提出合理、可靠的建议。

关键词：科技评估；风险管理；风险投资

一、科技评估的基本理论

1.科技评估的概念

根据现在最新的定义，科技评估是指由科技评估机构根据委托方明确的目的，遵循一定的原则、程序和标准，运用科学、可行的方法对科技政策、科技计划、科技项目、科技成果、科技发展领域、科技机构、科技人员及与科技活动有关的行为所进行的专业化咨询和评判活动。

2.科技评估的方法

现有的科技评估技术，如德尔菲法、预先危险分析、业务影响分析等，大多对资源与能力、不确定性与复杂性的要求比较低，不能提供定量的分析结果。因此，在利用科技评估对风险投资进行风险管理时，多用资本资产定价模型、均值方差模型和FN曲线、保护层分析等，对风险有定量的了解并熟知，从而降低风险投资的风险。

二、风险管理的概念

风险管理是研究风险发生规律和风险控制技术的，对影响企业项目的各种不确定性用科学的方法进行评估，然后采取一定的措施将项目的风险控制在企业可以接受的范围之内。从对一整个项目的风险管理来看，风险管理包括风险的识别、风险分析与评价、决策的实施和风险控制。通过对风险的识别、分析与评价、决策的实施及控制监督，用最少的成本将导致风险发生的各种不利后果减少到最低限度。对于风险管理来说，要用现代高效率的科学管理方法来管理风险投资活动。这样就扩大了风险投资活动的有利因素并压制了风险投资的不利因素，从而以最小的成本，最大限度地实现风险投资的利益。

三、风险管理的现状

1.企业的风险管理意识淡薄

风险管理是一种企业的管理活动，而我国的风险管理呈现出明显的不足，分散管理的风险处理系统脆弱，没有足够的知识储备，很难在风险发生时做到协同作战和共享信息。对于企业而言，对风险管理的意识比较淡薄，企业内部没有建立完备的风险管理机制，就算建立了一系列的机制，主要的也是侧重于事后的检查，而没有风险的预测机制，缺乏对企业未来风险的预警。

2.风险管理框架尚未完善

在现代的企业管理体系中，风险管理的框架还没有被许多企业接受。通过对风险管理框架的调查可知，虽然国际上采用的风险管理框架模式是董事会下属的风险管理委员会专门进行风险的管理，但是首席风险官这一职位还没有在内地的企业中普遍推行，在调查中没有发现首席风险官要承担的风险责任。

3.对风险管理各种技术方法的运用水平低

在企业的风险管理中，各个环节都需要一定技术的支持。离开了技术的支持，风险管理就无从谈起。国外企业大多做法是引进先进的管理软件、聘请专业的管理专家来提高企业的风险管理水平。然而，我国对风险管理重视不够，这些技术的发展就比较落后，理论的发展无法满足经济发展的需要。我国的技术水平低下，人员的素质不高，这些都是我国急需解决的问题。

四、风险管理的项目实施

对一个具体的风险投资的项目来说，要想使项目的风险达到最小，就要对项目进行全方位的风险管理。

1.风险识别

风险识别是确定风险的来源，通过具体的途径辨别出影响风险发生的各种可能性。风险的识别需要遵循一定的原则。

2.风险分析

风险分析与评价是把风险发生的可能性和损失的后果进行量化的过程。用决策树法分析所有可供选择的方案，在众多的项目中选择风险比较小的项目进行投资。再利用投资组合优化模型法对项目进行组合和优化，用权衡分析法对各风险的后果进行比较分析，降低项目的整体风险。

3.风险决策和监督

对项目进行分析以后，需要把项目实施从而获得预期的收益。而风险决策的实施则是在考虑各种风险的发生和后果的情况下，在项目的实施其收益的可能性大于风险的发生率的情况下所做出的措施。在风险实施中的风险控制监督就需要在项目实施过程中同步跟踪识别风险，完善风险识别的方案，将风险降到最低。

在技术水平面上，对于风险的决策需要一定的技术支持。在进行风险分析和识别之后，需要在几个方案之间选择最优决策。而期望值决策法则可以帮助企业解决这些问题。期望值决策法是指计算各方案的期望损益值并以它为依据，选择平均收益最大或者损失最小的方案。其计算公式为，不同自然状态下的损益值乘上相对应的概率之和。如果期望值最大的方案不止一个，那么就要选取离差最小的方案，这样才能最大限度地降低风险。

对于风险决策后的监督是一个长期的过程，需要对后期实施严密的监控，随时关注其动态。

五、构建风险管理框架的措施

1.建立企业风险管理的文化背景

管理者根据组织所处的内外部环境建立企业的背景文化，包括建立企业的风险文化，制订准确的战略目标，明确企业的风险利益相关者。在建立企业风险管理文化的时候要注意企业的风险偏好和利益的相关群体，在了解风险偏好的基础上和相关利益群体沟通达成一致的意向；在进行每一项活动的时候都要强调诚信和道德的重要性。具体做法是首先公司要制作宣传手册，让每个员工都有一份，在员工入职时作为培训的项目。在公司内部醒目的地方张贴海报，至少让每个员工每天都看到一次，久而久之员工的心中就会形成风险管理的意识。

2.各部门分散风险

建立风险管理组织的结构，明确首席风险官、董事会各个成员和重要执行者的责任，并且考虑成立一个风险委员会，使得风险在框架的结构下得到分散。公司在经营过程中，要按照职能部门进行运作。这样，企业的风险管理就被分散在各职能部门中。例如，市场部需要密切关注市场、消费者及竞争对手，而这三者则构成了企业的市场风险；人力资源部门所关注的是企业经营过程中人的风险；研发部门或生产部门关注的核心是人员流失对公司经营带来的巨大风险；董事会要密切关注企业战略风险；法律部门要严格审核公司的法律条款，做到每份合同、每个条例都使公司的利益最大化。这样部门和领导所承担的风险减少，有利于企业降低整体风险。具体做法是，企业要设立绩效考核制度，鼓励每位员工发现风险，避免风险。首席风险官是具有敏锐判断力和执行力的人，要熟悉各个部门的运作。各部门的领导要做好带头作用，自上而下地执行，要严格对部门人员进行有力的监管，营造良好的氛围。这样就可以在公司建立一个高效的风险管理框架模型。

例如，某公司在巴西投建一个工程，通过对风险的全面认识，在制定降低风险的措施后取得了较好的经济效益和社会效益。公司从以下几个方面进行了比较细致的分析。在合同的管理方面，公司成立了合同管理部，认真研究合同中的每一个细节，分析对公司是有利还是不利，对于合同中不合理的部分据理力争获得了有利的修改。在融资方面，为了避免汇率的波动，在银行办理了货币保值业务，主要的货款都通过美元支付，这不仅可以增加我国的外汇收入，还可以有效地避免利率风险。在工程保险方面，由于在国外投资，风险比在国内要大，所以在投资项目时公司就充分考虑了在保险公司投保的费用，并且计提了7%的费用作为后期未预料到的情况的处理。在工程的进度管理方面，对人、财、物三方面都做到了充分考虑。在人员方面，聘任具有真正实力的管理人员和有过硬实力的技术人员，制定绩效奖惩制度，充分发挥每一个人的潜力，保证了设备的投入。在成本管理方面，充分利用当地的资源，与当地的分包商合作，尽量减少中国人员，提高物流的效率，降低设备材料仓储费用。在工程的质量方面，严格把关，按照合同的规定施工，建立完整的质量管理体制，将施工质量与效益相联系，保证工程的质量。在沟通管理方面，成立项目的领导小组，实现总公司、分公司、分包商的交流，对于当地雇员，要保持良好的友好关系。由此可见，公司通过不同的风险措施，很好地达到了企业预期的收益。

六、科技评估与风险管理的有效结合

科技评估经过最近的发展，已经形成比较完备的评估模式和技术。对于风险管理尚不成熟的企业来说，要将先进的评估方法，如常用的分析评价方法有定性和定量结合的方法、多指标综合评价方法、指数法及经济分析法和基于计算机技术的评估方法等，用到风险管理的实践中，从而提高风险管理的效率。科技评估的方法各有特点，它可以在对多个要素进行分析的基础之上，设计评估的指标体系，指定统一的标准和计算的方式，从而让风险投资的衡量更加精确。引入科学的评估机制就会使企业内部更加透明化、专业化，还可以更加客观地进行风险投资，提高投资的成功率。

七、结语

我们知道科技评估与风险投资中的风险管理既有联系又有区别，可以说科技评估是风险管理的一部分。科技评估作为一种科技专业化的评估活动，在介入风险投资的风险管理后，其任务就是对风险进行识别与衡量，其结果作为风险投资机构决策和制订风险控制方案的依据。因此，在风险投资的风险管理中，科技评估的实质就是对风险的识别与衡量。风险管理还包括对风险控制的实施过程。因此，在风险投资中只有实现二者的有机结合，才可能实现真正意义上的风险控制。

本文通过对杜邦体系分析法、敏感性分析法的应用，在指标上严格控制风险，并且在企业内部建立风险管理框架，从自身控制风险。风险的控制不是一蹴而就的，需要企业全方位的配合。就目前的技术而言，许多程序的分析还不能实现，这就需要企业职工提高自身的素质，控制风险。

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（作者单位：四川财经职业学院）