金融市场中MACD指标的运用

陈建国

【摘 要】MACD是股票、期货、外汇等金融市场常用的趋势分析指标之一，其对于中长期趋势的发展有很好的揭示作用。具体运用中需要注意MACD的分析时间周期，以及引起广泛关注的底背离、金叉出现时需要注意的方面和问题。

【关键词】macd；股票

MACD指标是股票、期货、外汇市场中常用的技术分析指标。MACD是一种研判股票、期货、外汇买卖时机和进场点、跟踪价格运行趋势和轨迹的常用分析工具。

一、MACD指标的操作周期

1.短周期MACD使用原则：（1）MACD指标中的DIF线在

0轴之下运行很长一段时间后，当DIF线开始不再下行，逐渐横向运行或慢慢掉头向上穿过DEA线时，这时就要注意，金叉出现可能出现两种后果，第一種是在弱势行情中，金叉后行情小幅反弹，但价位上升的并不多，进而再死叉，价格进一步下跌，更有甚者，出现底背离后连续底背离，价格暴跌。第二种结果也就是短期MACD的使用原则，行情总体处于上升趋势中，或正在完成有效的突破性转折。之所以必须遵守这样的原则，是因为只有市场处于相对较强的态势中，利用MACD判断价格走高的成功率才会大。而在弱势行情中，像刚才提到的多次底背离而价格少许反弹或根本不反弹的情况极有可能发生。（2）MACD出现底背离或者金叉，以底背离相对准确性较高，而金叉在强势中同样准确性较高，但正常情况下比底背离的有效性弱，MACD的底背离包括了两部分，曲线背离与BAR背离。当股价创新低，而MACD曲线却不再创新低；或者当股价创新低，MACD曲线创新低的速度要比股价慢的多；当股价缓慢下跌接近前低，而MACD却不再下跌甚至上行；股价接近前低，而MACD却只是微微下探，以上这几种情况都成为底背离。反之则是顶背离，属于做空信号。如果底背离出现在价格长期下跌，基本面转好。均线走平的情况下，表示股价经过长时间的下跌，并在相对低位整理徘回后，可能逆转之前一轮大的跌势、股价将开始反弹向上，是短线买入信号。如同时出现金叉信号，则预示着反弹行情可能出现。（3）MACD的操作方法分为5分钟、15分钟、和30分钟，在强势调整中，要及时发现5分钟MACD底背离或者金叉的机会，这种机会短期见效快，资金运转效率高，是短线可以充分利用的技术指标。相较于5分钟分析周期，15分钟和30分钟的MACD周期较长，所得出的信号也更准确更稳定。如果5、15、30分钟的MACD同时出现底背离。将很可能产生共振效果，共振的直接效果就是反弹力度加强，上攻力度比较迅猛。

2.中长期MACD使用原则。（1）中长期MACD的主要功能是为了发现中长线的多空信号，因此，利用中长期MACD，必须参考结合量价、趋势、均线、及价格形态这些重要指标。只有基于这些指标上的MACD，才能起到更好的作用，否则准确率会大大降低。原因在于，在弱势过程中，中长期MACD同样要出现长时间的底背离才会转势，而从背离到转势，价格相差巨大。例如，在下降趋势中，某只股票自30元跌至20元，已经出现了严重的底背离，而这种背离只需要很小的反弹幅度即可能继续下跌，然后继续出现背离，此时若买入，一定会出现亏损。（2）利用底背离出现后的金叉。之所以强调底背离时的金叉，是因为只有在出现底背离且金叉的情况下，信号才更为准确，为等待金叉多守候一点时间也是完全值得的。（3）周期越长的MACD如果出现背离，就越应该警惕。一般情况下，60分钟MACD的顶背离在市场强势时也经常发生，但周MACD若出现较大的顶背离，就要密切注意市场风险。（4）使用中注意事项：60分钟

MACD严格来说不能归入中期行情周期，但由于60分钟

MACD比日MACD能否更早地发现中期信号，因此以60分钟

MACD作为提前发现中期信号的工具，具有很强的实践意义。不可否认，60分钟MACD比之前的那些短周期指标要迟钝，但也更为稳定，其对时机的把握有很强的现实意义。在日MACD的使用过程中，金叉不能应用在明显的下行趋势中。道理很简单，弱势中MACD金叉后往往无力反弹，此时，风险往往大于机会，一旦出现新的破位，就会出现快速、大幅的下跌。所以日

MACD的使用周期必须是在震荡市，有逆转态势的趋势，以及明显的上行趋势中。周MACD在判断中期趋势中具有较强的参考意义，当出现明显的额上行趋势时，周MACD金叉，往往是中期做多的信号，但需要注意周MACD的严重顶背离。下行趋势中周MACD金叉，如果前期跌幅较大，一般意味着中期反弹就此开始。如果底部持续长时间底背离，且前期下跌幅度较大，一旦出现低位金叉，一般是中长期趋势扭转的信号。下跌趋势中的MACD金叉，必须配合成交量，若成交量随之持续放大，则中期反弹或趋势扭转可能性大。相反，若量能发应不明显，那么很可能只是昙花一现式的反弹。

二、MACD的操作细节

1.当dif，dea两数值位于0轴上方时，说明大势处于多头市场，投资者应当以持股为主。若DIF由下向上与dea产生交叉，并不一定代表可以买入，而此时的大盘走势，可能已是一个短期高点，一般情况下，在交叉信号产生后的第二天或第三天，可能会有一个回调低点，此刻可以再行买入，达到降低成本的目的。若DIF由上向下交叉MACD时，说明该波段上升行情已经结束，通常行情会在交叉信号产生后，有波象样的反弹，已确认短期顶部的形成，此时投资者可以借机平仓出局。在之后的调整中，利用随机指标KDJ，强弱指标KSI再伺机介入，摊低*作成本。若DIF第二次由下向上与MACD交叉，预示着将产生一波力度较大的上升行情，在交叉信号产生后，投资者应当一路持股，直到DIF再次由上向下交叉MACD时，再将所有的股票清仓。由于股市行情的变化多端，MACD指标常会与K线走势图呈背离的走势，通常称为熊背离。即K线走势图创出近期的第二个或第三个高点，MACD指标并不配合出现相应的高点，却出现相反的走势，顶点在逐步降低。次种现象应引起投资者的警觉，因为它预示着今后将有大跌行情产生，所以投资者宜采用清仓离场的策略，使自己的股票避免被套，资金避免受到损失。

2.当DIF与MACD两指标位于0轴的下方时，说明目前的大势属于空头市场，投资者应当以持币为主要策略。若DIF由上向下交叉MACD时，会产生一个调整低点。一般情况下，在此之后由一波反弹行情产生，这是投资者一次很好的平仓机会。投资者最好的策略就是离场观望。若DIF由下向上交叉MACD时，会产生近期的一个高点，投资者应当果断平仓。这种信号的产生，一般以反弹的性质居多。在空头市场中，每次反弹都应当视为出货的最佳良机。尤其需要引起注意的是，若DIF第二次由上向下交叉MACD时，预示着今后会有一波较大的下跌行情产生。投资者应当在交叉信号产生后，坚决清仓出局。通常产生的这段下跌，属于波浪理论中的C浪下跌，是最具杀伤力的一波下跌。只有躲过C浪下跌，才可以说真正在股市中赚到了钱。在空头市场经过C浪下跌以后，偶尔也会发生MACD指标与K线走势图产生背离的现象，通常称为牛背离。即K线走势图出现第二或第三个近期的低点，MACD指标并没有相应的低点产生，却出现一底高过一底的相反走势，这种现象的产生，预示着行情在今后会发生反转走势，投资者应当积极介入，因为目前的市场根本没有风险。

3.在使用MACD指标过程中，有两点需要注意，第一，MACD指标对于研判短期顶部和底部，有很大的局限性，结合中期乖离率和静态钱龙中的ADR指标，效果会更好。

三、MACD的局限性

MACD指标在使用过程中具有很大的局限性，单独利用MACD指标的简单金叉和死叉进行市场判断一般失误率较高。比如在及其疲弱的市场中金叉后做多或者底背离出现后价格并没有出现反弹，反而继续下跌，MACD也持续底背离，MACD对于判断中长期走势更为有效。可以把MACD按分钟周期进行判断做短线，前提是，必须搞清楚当时的市场强度以及趋势；否则，经常会出现卖出后上涨，买入后下跌的情况。从某种意义上说，MACD周期最低只能设置在5分钟；如果低于1分钟周期，则必须修改参数，对于投资者来说，这种周期没有任何意义。

参 考 文 献

[1]振荡指标MACD：波段操作精解[M].陕西师范大学出版社