关于民间金融支持我国中小企业融资的探讨

朱生财

（安徽财经大学，安徽 蚌埠 233000）

伴随着我国经济在21世纪的头十年取得的巨大发展，一跃成为世界第二大经济体的同时，我国民间金融也在逐步发展壮大，有了一定规模并开始发挥作用.中小企业在为获得资金以求发展时则不必再局限于向银行与非银行等正规金融机构进行贷款，转而通过向民间金融借贷则是他们的另一出路.本文在我国民间金融的发展现状这一背景下，分析了民间金融在促进中小企业融资时所具有的优势与不足，并作了简要的可行性分析，进而针对如何完善民间金融的支持作用提出了一些相关建议，以期对解决我国中小企业融资难有所启示.

1 我国民间金融的发展现状

1.1 总体规模迅速增大，地区差异较大

每年以平均8%速度增长的我国经济和与之相伴的民营经济的快速发展聚集了大量民间资本，这是不言而喻的.长期以来，我国民间金融最活跃地区是经济发达的沿海地区，温州是其中的典型代表；内蒙地区的鄂尔多斯等地则因煤炭和房地产业的繁荣有赶超的趋势.[1]据统计在2003年我国民间金融的资金规模约在8000亿元，到2005年则扩大到了9500亿元，2012年市场总规模更是超过了4万亿元.

1.2 多样化的组织形式

传统的民间借贷形式（如私人之间借贷、私人与企业及企业与企业借贷）满足不了人们日益膨胀的资金需求，这催生了新兴的民间金融组织，包括小额贷款公司、融资租赁公司、信用担保机构等，他们都或直接或间接的参与了企业融资市场，成为市场主体的重要组成部分.

1.3 多元化的资金来源

一般来讲，民间金融资金主要由个人、家庭的闲散资金和企业的资本积累等构成.目前，其资金来源不在单一，商业银行、基金组织和信托投资公司等都涉足了这一领域.

1.4 多渠道的资金运用

民间金融在形成之初，其资金主要流向实体部门，尤其是从事生产制造的企业，而当前大量民间资本虽表面上投放在了制造业，事实则是资本大量流向了房地产、旧能源等暴利行业及投机行行业.例如在温州的约1100亿元民间资本中，投机不明用途的占比5%，房地产投资占到20%，真正进入实体经济用于制造和生产经营的只有区区35%，另外有约40%仍然在金融市场上循环.[1]

2 中小企业借助民间金融融资的成因分析

2.1 中小企业自身缺陷

一些中小企业由于其不健全的财务制度和不明晰的产权制度，信息披露的不全面不及时，存在着因信息不对称导致的道德风险和逆向选择问题，商业银行等正规金融机构在处于信息劣势情况下不愿意提供贷款；一般中小企业规模小，其固定资产往往权证不是十分齐全，导致企业贷款担保不足.[2]

2.2 正规金融的融资难度增大

由于信息的不对称，向中小企业贷款，银行搜寻信息成本和监督成本相比较与向国有大型企业贷款来说要高，蒙受损失的可能性也较大，导致银行放贷积极性不高；中小企业的资金需求往往具有时间紧迫的特点，而商业银行贷款的申请和审批程序既繁琐又耗时，从而不能及时满足我国中小企业的融资需求.[2]

2.3 民间金融的比较优势

具有便捷性、多样性和灵活性优势的民间融资很好的满足了中小企业对所需资金的各类不同需求.[3]一是程序简单快捷，增强了贷款的实效性；二是一般建立在相互了解基础上的贷款方式有效缓解了信息的不对称；三是借贷双方可以协商确定融资的额度、期限和利率，这满足了不同借款人的融资偏好.

3 我国民间金融支持中小企业融资的可行性分析

3.1 民间资本丰厚，民间金融获取了足够的资金来源

我国居民尤其是城乡居民一直以来就有节俭和储蓄的习惯，使得社会闲散资金数额巨大，这为民间金融提供了充足的资金来源.同时，伴随经济发展，城乡居民收入的增加，个人财富的增长，保障了民间金融资金的稳定.

3.2 民间金融与中小企业的需求相契合[2]

充足的民间资本需要通过向中小企业投放资金来拓展投资渠道，同时中小企业向民间金融融资亦扩大了融资来源，相比较于正规金融融资，融资约束要小得多.

4 民间金融在促进中小企业融资时具有的优势与不足

4.1 优势

4.1.1 信用优势 不同于正规金融，民间金融以其灵活的担保机制更适合中小企业融资偏好：大多数时候，民间金融存在社会担保机制，通过道德舆论约束贷款者，虽不规范但更有效，因为基于血缘、亲缘、声誉等的借贷，道德约束力使债务方不会轻易违约；尽管有时也会要求担保，但对担保品的种类和价值没有十分严格的限制，也不需要评估，许多正规金融眼中的不能用于担保的担保品都可用作担保，大大拓宽了担保物的范围.[1]

4.1.2 信息优势 民间金融大多嵌入局部区域，在长期的社会交流过程中对区域内企业了解更深入，掌握了大量的社会信息.[3]融资服务发生时，民间金融更易甄别借款人，能掌握其资信和经营状况，从而克服了信息不对称带来的违约风险和可能的资金损失.

4.1.3 成本优势 在民间金融市场上，借贷双方一般都是口头协定，即使有书面协定，内容和格式都很简单，交易成本低；由于借贷双方融资往往掺杂了血缘或亲缘的因素，一般不会违约，因为一旦违约，所付出的巨大社会成本和信用成本也会超过其违约所得利益，因此又具有违约成本优势；民间融资双方或是直接或是通过中间人（一般为熟人）达成协议，相对于正规金融融资有时需要借助中介组织等代理时，又拥有了代理成本优势.

4.2 民间金融是一把“双刃”剑.在支持中小企业融资时有优势，但也有一些不足

4.2.1 民间金融运行处于财政和金融监管的边缘，较为隐蔽，缺乏监管使得容易滋生违法行为，影响社会安定.民间金融所带来的巨大利益诱惑滋生了许多诸如地下钱庄和高利贷等不法组织，干扰了金融行业的自由竞争，市场的融资风险加大;建立在亲缘和地缘社会信用之上的借贷行为，易产生道德风险，会带来一些民事甚至刑事纠纷，从而影响社会安定.

4.2.2 民间金融利率一般要高于同期银行利率，使得个人会减少银行储蓄，转而投放在民间金融市场上，这在一定程度上可能会对正规金融产生挤出效应，从而影响正常的利率市场，扰乱金融秩序.

4.3.3 民间金融市场上的高利率亦会加重企业负担.尽管通过民间借款快捷方便，但高额的利息成本也会加重企业的成本支出，最终可能会减少企业利润.

5 发展民间金融促进中小企业融资的相关建议

5.1 制定民间金融的相关法律法规，从制度上保障其合法地位.[4]首先要承认民间金融的合法地位，使其在阳光下成长.引导民间金融朝着规范化、合法化、机构化方向转变.其次是明确界定合法民间借贷和非法借贷（如通过高利贷、地下钱庄借款）的标准，鼓励民间金融公开登记，规定借贷双方的权力与义务，对民间金融业务的开展要做到有法可依，有章可循，且违法必究，从而建立正常的发展秩序.

5.2 允许和鼓励民间金融参股适合自己发展的正规金融机构，在为正规金融提供更多资本的同时，也为闲散的民间资本扩大了投资渠道；对规模比较小的民间金融组织鼓励商业银行或规模大的民间金融组织进行收购或兼并，对达到一定规模、业务发展良好且各项资本指标达标的民间金融组织可以依法申请成立或转变为一定地域范围内的银行组织，以带动和激励民间金融的有序发展.

5.3 逐步实行民间金融利率的市场化定价.根据2012年中国人民银行的报告显示，全国平均民间借贷利率约为24.4%，这早已突破了不超过基准利率4倍的红线.因此必须加快利率市场化改革，利率要按照市场要求自由浮动，使银行等正规金融机构与民间金融机构的利率相当，避免资金大量的流入民间金融机构，减小对正规金融的挤出效应，从而维持融资市场的稳定并促进其良性发展.

5.4 建立专门针对民间金融机构的科学合理的征信系统和评价机制，并与中小企业的征信系统和评价系统相联系，定期发布对民间金融机构和中小企业的信用评价和可能产生相关风险的警示，供融资双方对比参考，以期减少信息的不对称和信用风险.[4]

5.5 构建有效监管体制.首先，要建立健全民间金融的市场准入和退出机制，允许取得合法地位的民间金融组织进入市场，对由于经营不善等原因难以继续经营的组织允许依法兼并收购，重组联合及破产关闭.其次，成立民间行业协会以加强自律管理.以合法地位存在的民间金融机构，可效仿银行和证券业等组建行业协会，汇总各家的资金、利率、信用等情况并及时予以公布，这将更加有利于行业的监管和指导.再次，建立相关存款保险制度，要求民间金融机构向保险机构投保，建立存款保险准备金，通过商业保险等社会力量向面临危机的民间金融机构提供经济援助，确保市场健康发展，促进社会稳定.

〔1〕王秋实.民间金融与中小企业融资—理论分析与国际借鉴[D].中国青年政治学院，2012.22-31,43-47.

〔2〕海鸣.中小企业民间金融支持及其创新研究[J].企业改革与发展，2011（2）:156.

〔3〕吴瑞.大力发展民间金融 完善中小企业金融支撑体系[J].金融视线，2012（3）：190.

〔4〕陈硕、李孟刚.发展民间金融 助力中小企业融资[J].山西财经大学学报，2012(4):147.