澳大利亚濒临“增长悬崖”？

《支点》记者 吴玲

澳大利亚濒临“增长悬崖”？

《支点》记者 吴玲

全球女首富、澳大利亚女矿主Gina Rinehart发出警告：澳大利亚正在面临类似欧债危机那样的重大风险，或将成为下一个西班牙……在经历了连续21年的经济增长后，澳大利亚对未来须重新思考与定位。

澳元安全吗

今年1月，1澳元最高兑换1.0600美元，而十年前1澳元仅能兑换0.5433美元。过去两年，澳元兑美元汇率持续高于平价水平，也就是说，澳元已经变得比美元更值钱。

采矿业带来的外国热钱纷纷涌入，不仅使澳大利亚绕过了2008年全球金融动荡的大洗礼，同时也成就了澳元的强劲不衰。

目前，澳大利亚是少数几个仍然拥有AAA评级的国家之一，各国投资者对澳高收益国债的持有量创下77%的纪录，这也是澳元走高的一大幕后推手。

很多中国人具有浓厚的澳元情结。在中国外聘专家局外聘专家、澳籍华人刘磊看来，资本的无国界自由兑换与流动为大势所趋，国内投资者唯有了解及适应该趋势才能不被市场所抛弃，才能保证自身财富不缩水，不被通胀所“绑架”。而资金或为避险、或为安全、或为投资、或为移民等等，澳洲依然是目前市场中的最佳吸金石。

但经济学家谢国忠毫不乐观地说：“如果你有澳元，明天就去把它卖掉，澳元是非常危险的。”他认为，任何海外资金推动的资产泡沫都会在资金流向逆转时破灭，由此导致的澳元贬值将使投资者蒙受损失。

澳元居高不下，也使澳大利亚中央银行头疼。澳元的坚挺走势一直对旅游业、制造业等构成不利影响，导致劳动力需求减少，就业率下降，出口承压。此外，还抬高了澳经济主要拉动力——矿产业的投资成本。

2012年12月，澳大利亚中央银行宣布下调利率25个基点至3.0%，追平其在全球金融危机期间的最低位纪录。该行认为，降息措施将进一步放宽货币政策，有助于维持澳经济可持续增长。

对话美国银行

首席市场策略师约瑟夫·昆兰

《支点》：如果您现在的户头上有大量澳元资产，会怎么做？

约瑟夫·昆兰：我肯定不会购买更多，我会卖掉一部分，留下一部分。

《支点》：您如何看待澳大利亚目前的房价？

约瑟夫·昆兰：澳房地产市场存在轻微泡沫，但其政策相对比较谨慎。很多国家的房价都高于美国，澳房价高于美国也属正常，这其中有各种原因，主要还归功于中国投资者。

《支点》：您认为澳大利亚在此轮全球经济滑坡中，还会像2009年那样在金融危机席卷全球时“独善其身”吗？

约瑟夫·昆兰：不会。澳大利亚经济外向型特征明显，比如对中国出口和城市化需求的依赖。而今，中国经济增长转型对澳大利亚来说可不是什么好消息。

《支点》：从《亚洲世纪中的澳大利亚》白皮书来看，未来澳在美国和亚洲之间将会作出怎样的平衡与选择？

约瑟夫·昆兰：澳大利亚拥有亚洲消费者需要的矿产品及农产品，所以在下个世纪，中澳的战略伙伴关系会保持活跃。我认为在中美两国之间寻求平衡不是问题，澳大利亚应该享受与这两个国家的良好关系。

矿业多变数

以中国为代表的新兴经济体的快速崛起，点燃了对澳大利亚铁矿石的巨大需求。

位于昆士兰州中央海岸的港口城市格拉德斯通（Gladstone），原是一座不起眼的小城市，由于距离其陆地3.5公里的一座岛上正在修建大型天然气液化工厂，如今城里一片热闹繁荣，人们赚了大把钞票，甚至找不到足够的住房。

十几年间，像格拉德斯通一样名不见经传的无数小城受到热捧，也诞生了一个又一个新的亿万富翁。

因此，多数澳大利亚人一时很难把“降温”、“终结”等可怕的字眼与澳经济的顶梁柱——矿业关联起来。

此前在全球经济滑坡中，正是矿业和其他资源类项目庇护了澳出口经济的强势增长。可是眼下，澳大利亚围绕本国矿业前景的讨论好不热闹，零星言论正演化为多空观点的激烈碰撞，折射出澳矿业的复杂变数。

2012年以来，由于全球经济趋缓，矿石需求减少，铁矿石价格持续下挫。利润下降的同时，人工成本的上升也给企业带来不小压力，新项目停工、矿企裁员，这些因素纷纷指向一个结果，澳大利亚矿业繁荣或将“曲终人散”。

据澳大利亚中央银行预计，2013年某个时候，大型资源类项目将不能再为澳经济增长贡献力量。而在这之前，该领域占澳大利亚GDP的比重达到前所未有的8%。

刘磊认为，实际上各矿企的产量并没有随着矿业繁荣的“终结”而减少。矿业巨头必和必拓在2012年上半年仍提高了15%铁矿石产量。对这样的矿业巨头来说，铁矿石的增产始终是企业的主要发展策略，价格的下挫并不会改变企业的长远发展计划。

刘磊还表示，近几年各大矿企一直对于澳各地的矿业资源进行布局。因此，当下各矿企宣布的暂时性保守策略，反而是在为下一轮的铁矿石价格上涨不断蓄力、静待时机。相信一旦全球经济回暖、中国需求上升，澳洲矿业之火将重新燃起。

全球铁矿石巨头之一的力拓集团上海办事处主管Ian Bauert称，钢铁需求与城市化密不可分，按当前的城市化速率，中国对资源的巨大需求将会持续数十年。

房产“崩溃说”

强劲的货币，使金融资本产生了滚雪球般的效应，大量资本的流入直接导致了房地产和消费热潮，其乘数效应在经济上行期威力无比。但是，在经济下行期，账户上的资产将不再那么值钱，也许还要应了那句俗话“出来混总是要还的”。

谢国忠认为，澳大利亚房地产市场存在巨大泡沫，若继续保持高汇率，国外投资尤其是针对矿业及能源的大型项目水平将大幅下滑，严重波及澳房地产市场，到时候房价甚至会下跌20%-30%。

的确，亚洲富商对澳大利亚房地产市场起了“推波助澜”的作用。刘磊对于来自中国大陆、中国香港、韩国、新加坡等亚洲投资者的热情感触颇深，中国已成为澳住房市场的最大“外来客”。他说：“没有生活、工作、投资在澳洲的外行人，才会相信目前的繁荣是短暂的、虚假的、不可持续的。”

刘磊还表示，大到公司、小到个人，出于对环境、医疗、食品、社会和谐度等多方面的考虑，澳大利亚房产投资已成为中国精英阶层一致达成的“默契”。

澳大利亚是否处于楼市泡沫的这个问题似乎已被讨论了多年。在刘磊看来，事实胜于雄辩，在全球金融危机重创英美房价的三年过后，澳房价只比历史高点低5%，2012年甚至开始出现略微上涨态势。

据刘磊介绍，租售比和收入比是判断房产市场泡沫的两项重要指标，澳大利亚目前分别以1：250和1：6处于安全范围值内。

再一次考验

丹麦盛宝银行首席经济学家雅克布森预计，2013年初澳GDP会大幅下降。若澳元仍处于高位运行，澳经济或于2014年开始衰退。

也有越来越多的澳洲商界领袖告诫称，随着投资枯竭、成本暴涨、贸易条件恶化，未来矿业项目的资金投入会受到较大限制，澳大利亚将面临“增长悬崖”。

中国在全球金融危机期间推出的4万亿刺激计划所带来的建设需求，在很大程度上帮助澳大利亚避免了经济衰退。谢国忠则指出，太过依赖中国的经济增长方式正是澳大利亚目前经济发展面临的最大危机。

中国工商银行宏观经济分析师程实表示，2013年澳大利亚经济面对的不仅是“增长悬崖”，而是增长下行、通胀抬头、就业恶化、产能过剩和地位弱化五大风险并存的综合挑战。这更使其宏观调控处于多难局势，同时实现多个政策目标的难度空前巨大。

重返亚洲

剪不断、理还乱。作为一个特殊的亚太国家，澳大利亚双脚踏在亚洲的家园，双手却紧抱欧美的历史渊源，跻身于发达国家俱乐部。

与霍华德政府的“亲欧美”政策形成鲜明对比的是，现任吉拉德政府上演了澳版的“重返亚洲”政策。2012年底发布的《亚洲世纪中的澳大利亚》白皮书，厘清了今后“拥抱亚洲”的战略重心。

然而，韩锋认为澳大利亚“无法选择”。他指出，白皮书的发布只能说明澳大利亚向亚洲倾斜的战略意识已经确立，但并不等于传统观念的转变。澳对美国和亚洲“各有所需”，未来“只会平衡，不会失衡”。

程实认为，未来美国和亚洲对于澳大利亚同样重要。前者在2012年就显现出全球经济周期性领跑的态势，在债务危机中的经济增量表现甚至优于新兴市场经济体。而后者的亮点在于长期高速增长带来的机遇积累，但其经济增长方式从粗放向集约的转变给澳大利亚带来了一定压力。

未来，澳大利亚绝不会仅仅寄希望于几个商品的出口。经济增长持续也好、放缓也好，都不失为一个重新思考的时机。