评估行业创新与新业务拓展

■ 崔 劲

作者认为，财政部发布的《资产评估行业发展规划》提出了资产评估行业发展的具体目标，资产评估行业发展的生命力在于创新。在新业务领域开拓方面，积极发展咨询业务是评估行业发展的创新动力。在咨询行业发展的领域选择方面，应充分利用评估行业的专业优势，有选择地积极发展咨询业务。从国内外市场经济发展的经验看，无论是新型评估业务还是咨询业务，市场需求都是非常大的，新业务对很多评估师而言是相对陌生的领域，新业务的开展对评估师提出了前所未有的高标准要求。

由财政部制定的《中国资产评估行业发展规划》提出用五年左右时间，“在巩固和发展传统业务领域的基础上，大力开拓高附加值业务，延伸服务链条，促进资产评估专业服务的转型升级。力争实现资产评估行业传统业务收入年递增20%以上，全部收入300亿元的目标。”伴随着发展目标的出台，预计会有一系列促进行业发展的政策措施出台，为资产评估行业实现高速发展并圆满完成财政部的规划目标而保驾护航。笔者认为，行业发展的生命力在于创新，在目前已经具备的政策环境下，评估行业应该在保持传统业务发展的同时，努力拓展新业务，并在以下重点服务领域取得实质性进展。

一、积极推进以财务报告为目的的评估业务发展

在既有评估业务中，亟待深入发展的领域，笔者认为以财务报告为目的的评估首当其冲，是现阶段最为成熟、现实的选择。以财务报告为目的的评估有益于提高会计信息的质量，有利于解决会计信息不对称问题，有助于化解公司经营中的委托代理难题。以财务报告为目的的评估是政策相对成型、估值技术成熟、业务规模较大、符合国际趋势的评估领域。目前我国正在制定《公允价值计量会计准则》，随着该准则的发布，将有效提升公允价值计量工作，促进以财务报告目的的评估工作健康发展。

（一）严格执行公允价值计量是全面执行会计准则的重要环节

财政部于2006年发布了《企业会计准则》，并且按照国家有关规定，已经在全国全面施行，我国会计行业也向全世界宣布我国会计准则已经实现“与国际会计准则趋同”，并且与香港签署了《关于内地企业会计准则与香港财务报告准则等效的联合声明》和《关于内地审计准则与香港审计准则等效的联合声明》，我国《企业会计准则》的施行得到了财政部、证监会等政府部门的高度重视。然而，《企业会计准则》在实际执行过程中仍然存在严重的薄弱环节。比如，尽管《企业会计准则》对公允价值计量等内容进行了严格规定，但除境外上市公司以外，实际执行情况不容乐观。

由于历史、体制与市场的原因，目前包括上市公司在内的我国企业部分资产的账面价值与其公允价值存在较大差异，但是，由于担心影响公司利润情况，很多上市公司及其他企业往往并不按照《企业会计准则》的要求及时进行公允价值计量，而一般要到企业经营出现重大问题，或者上市公司股票被进行特殊处理，或者企业进行重大资产重组时，再一次性进行资产减值处理。这种情况使公司会计信息的真实性、及时性与有效性受到较大损害，严重影响了公司会计信息质量的提高。

对企业合并所形成的商誉和相关无形资产，很多公司都未严格按照《企业会计准则》的要求在每年年度终了时进行认真的减值测试并进行恰当披露，从而容易使公众对《企业会计准则》执行的严肃性及公司会计信息内容产生误解，甚至对我国会计准则已经实现“与国际会计准则趋同”的论点提出置疑。

（二）要求企业能够完全掌握估值技术违背客观现实

估值技术（或称评估技术）是一门要求掌握资本理论、财务、法律以及技术等相关知识的综合性学科，不论普通的国内公司还是国际跨国公司内部一般都缺乏相应的人才，而且由于每年需要评估的资产不同，涉及存货、投资性房地产、无形资产、商誉、长期投资、固定资产、股权激励计划、金融工具等类型资产，往往需要一个评估团队才能胜任评估工作，一般产业公司难以做到随时为此准备相应的全套估值技术与人才。因此，要求由企业内部完成估值技术工作违背了企业的客观现实基础。国际上成熟的做法都是委托专业的评估公司来完成相应的估值工作，这样才能保证估值技术的正确应用，保证估值结果的合理性，从而保证会计信息的真实可靠、内容完整，有效促进企业会计信息质量的提高。

（三）评估师与审计师密切配合

独立审计师在为企业进行财务审计过程中，需要对企业的财务报告发表独立审计意见，其中包括对企业公允价值计量工作发表审计意见。如果由审计师承担企业估值业务，审计师则负责了企业的会计工作，承担了会计责任，完全违背了审计工作的独立性，增加了审计风险。当然，审计师在审计工作过程中可以对企业聘请的独立评估师的专业估值工作进行复核，其目的是为了对企业财务报表的公允反映发表审计意见，而并非是审计师直接为企业进行专业估值工作。

（四）独立评估师提供公允价值计量服务是国际通行惯例

国际著名会计公司尽管拥有大量人才，但在对公允价值计量发表意见时，绝大多数情况下都依赖于专业评估师的专业估值服务。目前国际大型综合性专业评估公司中，超过50%的业务都是为财务报告目的服务的估值业务。而在我国上市公司年报披露中，却很少看到企业有意识地利用专业评估师的评估报告。这反映了公司管理层与审计师的专业意识与风险意识还亟待加强。为进一步提高公司会计信息质量及审计工作质量，应该明确要求公司与注册会计师严格执行《企业会计准则》，对专业评估师在以财务报告为目的评估工作中的角色与任务在企业会计准则中予以明确并给予高度重视。

二、积极发掘新型评估业务

利用注册资产评估师的专业经验，敏锐发掘市场经济中的新需求，发挥注册资产评估师的独立性与专业性特征，提供新型评估服务，为投资者化解信息不对称问题，缓解委托代理难题，实现降低交易费用目的。

（一）为市场交易方提供公允意见（Fair opinion）服务

在产权交易中，一个交易的公允性并不一定完全取决于资产交易的定价，而往往是整个交易的系统安排决定了对交易公允性的全面判断。

比如，一家公司净资产仅有1000万元，但有股东借款1亿元，实际交易中一般都会在股权交易的同时，对1亿元的债务进行合理安排，因此注册资产评估师应该对整体交易，即包括对股权、债务的处置发表独立意见。如果我们仅对1000万净资产发表了评估意见，并不能合理判断整体交易的公允性。

另一方面，交易不一定是先有评估再有交易，往往交易双方已经达成了交易安排，但出于法律或者公众利益等方面的考虑，需要有独立的第三方对交易公允性发表意见。由于交易公允性最重要的就是交易价格，因此，笔者认为，注册资产评估师应该在判断整体交易公允性方面发挥最为重要的作用，即仿照国际市场的成功经验，注册资产评估师应该对市场交易的公允性发表公允鉴证意见。

（二）提供持续的资产管理评估服务

产业投资基金或商业银行出于资产管理的目的，需要建立较为完善的资产（或投资、信贷抵押资产等）动态监测系统，定期对所投资企业、资产或信贷抵押资产进行价值评估，确定其投资或信贷决策。因此，可以为国家扶持基金、产业投资基金、商业银行信贷资产管理等提供持续的评估服务，将以产权交易为评估目的的评估业务，延伸到以资产管理为目的的评估服务之中。

（三）积极推进新评估业务发展

随着市场经济的发展，对交易对象的评估需求日益多样化，注册资产评估师应该积极开发林权、碳资产、海岛、珠宝、玉石、艺术品、金融工具、实物期权等为评估对象的评估业务，同时应该高度重视涉税评估业务，将涉税业务发展作为评估行业发展的重要领域，加强对新评估业务的学术研究与应用研究，推出相应评估标准。在新评估业务开展的过程中，评估行业应该保持开放、宽容的态度，要从发展的角度激励注册资产评估师积极探索，鼓励创新，包容不足，促使注册资产评估师保持学习创新的激情，评估行业保持积极向上的活力。

三、积极拓展咨询业务

在新业务领域开拓方面，笔者认为积极发展咨询业务是评估行业发展的创新动力。在咨询行业发展的领域选择方面，我们应该充分利用评估行业的专业优势，有选择地积极发展咨询业务。

（一）创新并购重组财务顾问业务

在国内外上市公司的重大资产重组工作中，交易对价是整体方案的核心环节，常常决定了重组工作的成败。按照中国资产评估协会与上海证券交易所统计，2009年完成的57项上市公司重大资产重组工作中，有49项直接采用了资产评估结果作为交易对价，有4项在资产评估结果的基础上进行相应调整后确定交易对价，有4项为吸收合并等业务，没有进行评估。由此可见，在上市公司重大资产重组工作中，都由注册资产评估师提供了关键性的交易定价相关服务。在大量的国际并购案例中，由于估值业务的高度专业性及其在并购工作中的关键地位，提供大型估值业务的机构往往也都从事财务顾问等投资银行业务，我们熟悉的国际投资银行中的并购财务顾问业务的核心实际就是估值业务，因此，拓展评估业务领域，向财务顾问方向发展，注册资产评估师具有较为明显的优势。

（二）发展以公司价值为目标的财务咨询业务

公司价值的最大化是股东利益所在，提升公司价值的途径很多，其核心途径中除了保持公司具有良好的盈利能力以外，还可以通过公司价值管理的优化，实现公司价值优化。不同的财务结构、不同的融资方式都将影响公司价值，而不同的财务结构、财务参数与融资成本将直接影响公司市场价值，公司估值正是注册资产评估师所擅长的专业领域。在国际先进的公司价值管理实践中，企业聘请注册资产评估师运用自身专业优势，为企业设计最佳的财务结构，规划适宜的融资方式，降低融资成本，从而实现公司价值的提升。

（三）积极开拓管理咨询业务

在评估项目工作中，注册资产评估师对企业资产管理、运营管理具有良好的知识积累与经验积累，因此在某些管理咨询领域具有独有的优势，能够为企业提供优质的管理咨询服务。财政部等五部委联合发布的企业内部控制规范体系已在全国范围实施，评估师已经开展内控设计与评价的业务，此外，企业财务管理能力评估制度建设、国资预算绩效评价工作、国家中小企业发展基金价值评估及中小企业发展专项资金评审制度、央企境外财务巡查工作等正有序推进，评估师应该充分发挥专业能力，不断提升为社会管理服务的能力。

四、新业务拓展提出了新的挑战

从国内外市场经济发展的经验看，无论是新型评估业务还是咨询业务的市场需求都是非常大的，但新业务对很多注册资产评估师而言是相对陌生的领域，新业务的开展对我们提出了前所未有的高标准要求。

（一）新业务的开展需要一支高素质的专业队伍

高素质的专业人员是拓展新业务的基本保证。从财务报告目的的评估业务要求中，我们可以发现注册资产评估师应该对会计准则有比较全面的了解，如果涉及国际会计准则，注册资产评估师还应该熟悉国际会计准则的相关规定。对新型评估业务的开展，注册资产评估师应该熟悉相关业务的内容，比如开展公允意见服务，就应该对相关交易环节中的交易条件能够有清晰的判断能力；对碳资产进行评估，就应该具备碳资产的计量、交易等相关知识。对咨询业务的开展，由于提供的是非标准产品，对专业人员也就提出了更高的要求，比如开展财务顾问与财务咨询业务，就应该对企业经营与资本市场有比较全面的认识；开展管理咨询业务，应该对行业有较深入的研究，对企业经营比较熟悉。

（二）新业务的开展对研发工作提出了更高的要求

评估行业作为专业服务行业，专业研发工作是行业发展的重要保障，深入细致的研究能力、学习能力与创新能力是行业竞争能力的重要体现。新业务的开展对行业研发工作提出了更高的要求，研究开发相关产品，系统积累相关新业务经验都是新业务开展中迫切需要予以关注的。我们常常羡慕麦肯锡、罗兰贝格丰富的行业与案例库，羡慕摩根斯坦利、美林证券好像无所不知的行业研发能力，其实这都不是一蹴而就的，而是长期积累的成果，甚至并非是仅需要投入资金就马上可以建立起来的知识系统。因此，只有坚持专业研发，才能建立完善的支持保障系统，并且达成建立“百年老店”的足够底气。

（三）新业务需要新的工作模式

传统评估业务中，注册资产评估师习惯了快节奏、短周期的工作模式，新的业务中，大部分都需要细致的尽职调查工作，甚至某种程度上要比企业自身更深入系统地了解企业，同时需要培养与企业深入沟通的能力，笔者对此有非常深刻的体会。笔者在负责一家央企集团公司的发展战略研究工作时，前后进行了半年的尽职调查工作，调研了总部所有部门和所有二级公司，与集团领导班子进行了逐一的多次访谈，最终才圆满完成了发展战略研究报告；笔者作为独立专家负责非洲开发银行的一个投资项目评价工作时，曾经在非洲待了三个月，收集研究了该项目从筹建到建设的大量文件，实地考察其运营情况，收集研究运营成果，最终遵循非洲开发银行的评价指引，由行业专家、环境专家、财务专家共同组成专家组顺利完成了评价报告。

财政部《中国资产评估行业发展规划》的发布为评估行业的发展开启了崭新的前景，行业发展规划的实现既需要政府部门的大力扶持，更需要全行业的不懈努力。我们对行业的前景充满希望，我们相信新业务的发展前途光明，任重道远。