2013年1月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

一、东北玉米量升价跌，关内玉米无量价涨

（一）东北地区出现售粮高峰，产区售粮进度加快 1月份，东北地区农户玉米销售逐渐加快,春节之前几周东北玉米购销进入高峰，农户销粮进度接近上年水平。根据国家粮油信息中心监测，至1月30日，吉林地区农户销售进度38%，低于上年同期的39%；黑龙江农户销售进度45%，低于上年同期的46%。估计2012年黑龙江和吉林两省玉米产量5624万t，同比增长609万t，增幅12.15%，以当地玉米90%商品率计算，商品玉米约5060万t，估计黑、吉两省农户已销售玉米约2350 万 t。

1月份关内地区雨雪及雾霾天气频繁发生，玉米购销大受影响，农户玉米销售放缓；短途运输不畅，用粮企业到货减少。根据国家粮油信息中心监测，至1月30日预计山东、河北、河南3省农户玉米出售进度为53%，上年同期约38%；估计2012年山东、河北、河南3省玉米产量为5420万t，同比增长105万t，以当地玉米90%的商品率计算，商品玉米约为4880万t，目前3省农户已售玉米2870万t左右。

（二）用粮企业备货加快，临储收购仍然缓慢1月份，东北地区农户玉米销售明显增加，加工企业加大收购力度以及贸易企业逐渐展开收购，市场形成购销两旺局面。黑龙江、吉林等部分地区大型加工企业日收购量达到8000～10000 t，日收购量达到日加工产能的3倍左右，库存水平达到2.5个月左右。

1月份，华北黄淮地区受雨雪以及雾霾天气影响，部分地段高速公路关闭，短途运输受到影响。加工企业库存为1～2个月，仅寿光等地区无存粮习惯的企业库存偏低。华北黄淮地区农户玉米销售过半，可售粮源较去年同期明显偏少，对后期市场价格有较大支撑。

截至1月31日，东北4省区临时存储玉米收购进度仍然缓慢，因市场价格高于临时存储收购价格，受国家放宽黑龙江玉米色变粒指标的支撑，黑龙江省临时存储玉米收购进度有所加快，但也只收购78万t左右。春节之前农民出售玉米主要为用粮企业和贸易企业吸收。

（三）东北地区上量下跌，华北地区无量上涨1月份，受华北地区雨雪天气、农户惜售心理增强、收储企业积极收购等因素影响，关内玉米价格持续反弹，部分地区玉米价格上涨了50～100元/t。截至2月初，滨州地区深加工企业玉米到厂价格为 2440元/t，较 1月初上涨 80元/t；潍坊地区为2500元/t，上涨110元/t；石家庄地区加工企业入厂价格为2300元/t，上涨60元/t。

（四）玉米进口创历史最高，今年进口将大幅减少 海关数据显示，12月份我国进口玉米量为26.58万t，较上月减少11.84万t，2011年同期进口量为56.98万t。2012年1～12月份我国进口玉米累计为520.67万t，超过1995年的518万 t。2011年玉米进口量为175万t，2010年进口量为157万t。2012年我国玉米丰收，市场供应充裕，预计2013年我国玉米进口量可能大幅减少至100～200 万 t。

（五）美国玉米供应紧张，美盘玉米价格大幅走高 由于美国农业部调查的12月1日的库存数据低于市场预期，说明美国玉米供应仍处于严重紧张状态，提振CBOT玉米价格。美国农业部公布1月份供需报告，2012/13年度美国玉米年末库存预估1530万t，较12月份下调112万t，为1995年以来最低。2012/13年度美国玉米产量预估为2.7383亿t，较12月份上调140万t；美国玉米出口量预估为2413万t，较12月份预估减少508万t。为解释库存下降和出口减少，2012/13年度美国玉米饲用消费量较12月份预估上调762万t至1.1304亿t。受USDA报告利多支撑，CBOT玉米期货价格大幅上涨。截至1月31日，CBOT玉米期货3月份合约收于740.50美分/蒲式耳，较1月初上涨49.75美分/蒲式耳，涨幅为7.20%。

二、小麦价格稳中上涨，市场粮源供应偏紧

（一）制粉企业小麦加工需求旺盛，饲料企业小麦用量降至谷底 1月份，制粉企业小麦节前备货需求旺盛，终端市场面粉消费明显增加，面粉出厂速度较12月份明显加快，由于最低收购价小麦投放大幅增加且成交量大，制粉企业小麦整体库存提高，开工率也相应提高。1月份，小麦饲用消费量继续保持谷底，华北黄淮地区玉米小麦负价差有所缩小，从此前的200元/t以上的价差降至200元/t以内，小麦替代仍无成本优势。1月份，华北黄淮地区饲料企业多数已不用小麦，西南、长江流域部分地区饲料企业小麦使用量也降至较低水平，仅有少量品质达不到制粉标准的小麦仍在用作饲料加工。

（二）收储企业积极出售，临储小麦供应增加，市场粮源增加 1月份，收储企业的小麦价格上涨预期减弱，贸易粮出库积极性提高。另外，山东、河北部分地区国储小麦提前轮换，为市场提供了较多粮源。

1月份，国家增加托市小麦投放力度。1月份托市小麦成交量累计达592万t，较2012年12月份增加214万t。第一，国储转临储小麦继续供应市场。河北、山东、河南等省份成交率很高。第二，2012年产托市小麦投放量增加，继江苏、湖北两省投放2012年产托市小麦后，安徽省在1月中旬也投放了2012年产托市小麦，成交率很高。1月份，2012年产托市小麦成交量达到222万t。

1月份，农户售粮数量较少。一方面因为当前农户存粮已经很低，可供出售的小麦数量有限；另一方面，尽管春节之前有农户出售部分小麦，不过总量不大，且天气寒冷部分地区出现降雪天气，影响了小麦出售总量。1月底，华北黄淮地区农户整体存粮不及2成，其中河北、山东两省农户存粮稍高，不到3成；河南省农户存粮在2成左右，豫北地区稍高，豫南地区稍低；江苏、安徽两省农户存粮较低，普遍在2成以下。

（三）主产区小麦价格小幅回落，供应偏紧状况有所改善 小麦市场粮源增加，制粉企业小麦库存提高，市场供应偏紧的状况有所改善，小麦价格小幅回落。1月底，河北石家庄、山东济南和安徽宿州三个地区二等小麦进厂价分别为2610元/t、2580元/t和2490元/t，分别较12月底下降60元/t、40元/t和 70元/t。

（四）2012年小麦进口大幅增加，澳麦进口占65.7% 2012年，我国进口小麦 368.9万 t，较2011年增加244.0万t，是2005年以来进口小麦数量最多的一年。其中，2012年进口美国小麦64.5万t，占小麦进口总量的17.5%，较2011年增加21.1万t；2012年进口加拿大小麦40.2万t，占小麦进口总量的10.9%，同比增加 23.0万 t；2012年进口澳大利亚小麦242.5万t，占小麦进口总量的65.7%，同比增加178.8万t。

（五）国际小麦价格触底反弹 1月份国际小麦价格触底反弹。1月上旬CBOT小麦主力合约价格降至6个月以来的新低，1月10日CBOT小麦 3月合约报收于 744.5美分/蒲式耳，是2012年7月初以来的最低水平。1月11日美国农业部1月份市场供需报告下调全球小麦产量和期末库存，2012/13年度全球小麦产量较12月份下调80万t至6.54亿t，较上年度减少4200万t；2012/13年度全球小麦期末库存较12月份下调31万 t，为1.77亿 t，较上年度减少 1900万t。美国冬小麦即将结束冬眠期，持续干旱天气对小麦生长的影响将加重，市场开始评估美国小麦减产。

三、1月份进口大豆压榨亏损幅度明显缩小

（一）进口大豆平稳，豆粕、豆油小幅回调，利润回调 截至1月30日周内，近月装船大豆到我国完税成本约4573元/t，比上周下降21元/t。以近月船期大豆成本为基础测算的进口大豆加工亏损38元/t，亏损比上周缩小6元/t。当周港口大豆分销价格4500元/t，比上周下降100元/t。以港口分销大豆价格为基础测算的加工收益为盈利35元/t，比上周上升84元/t，由亏转盈。分销大豆与国产大豆相比有价格优势，但中远期订货价格较低，未来几个月分销价格逐步下降可能性较大。当周黑龙江地区新季大豆收购价格集中于4560～4780元/t，与上周基本持平。当地豆粕和豆油价格保持相对稳定，油厂加工国产大豆亏损127元/t，与上周基本持平。沿海地区油厂连续16周亏损，但已明显小于去年4季度水平。

（二）1月份国际市场油脂油料价格止跌回升、国内现货价格小幅波动 受阿根廷大豆产区出现干旱，大豆产量可能低于市场先前预期以及美国大豆出口需求强劲的影响，1月份美盘大豆期价呈现震荡上涨的走势，月底创下6周以来的高点。由于1月下半月美盘大豆期价持续上涨，后期我国进口大豆到港成本提高以及2～3月份大豆进口量保持较低水平，1月份国内大豆和豆粕期价呈现震荡上涨的走势。

（三）美盘豆油期价大幅上涨 1月份美盘豆油期价大幅上涨，并创下3个月以来的高点，但国内豆油期价受植物油供应充裕、需求没有明显增加的影响，继续维持震荡运行。1月份马来西亚棕榈油期价先跌后涨，月底创下4个月以来的高点，主要原因是下半月马来西亚棕榈油出口情况明显好转，月末库存量可能会出现下降，加上美盘大豆及其产品期价持续上涨，进而带动国际市场棕榈油价格上涨，当月国内棕榈油期价也跟随马盘呈现先跌后涨的走势。

（四）国内植物油价格继续维持窄幅震荡运行1月份国内植物油市场需求有所好转，但庞大的植物油库存抑制了贸易商的补货热情，国内植物油价格继续维持窄幅震荡运行。监测显示，1月份国内沿海地区一级豆油价格维持在8700～8900元/t；沿海港口24度棕榈油价格维持在6100～6400元/t；长江流域国产四级菜籽油价格维持在10500～10700元/t，华南沿海四级菜籽油价格维持在9900～10100元/t。1月份沿海地区43%蛋白豆粕价格维持在3750～4000元/t，港口进口大豆分销价格维持在4500～4600元/t，东北地区油大豆收购价维持在4440～4660元/t。

四、2月份市场展望

（一）饲用玉米消费刚性增长 2月份预计，2012/13年度我国玉米饲用消费为 12600万t，较上年度增加 1300万t，增幅 11.5%。部分原因是饲料小麦消费减少，提高了玉米饲料消费增长速度，由于小麦价格长时间低于玉米，2011/12年度小麦大量用于饲料，相对减少了玉米消费，2012/13年度小麦对玉米价格优势减弱，小麦用于饲料的规模预期下降；预计我国玉米工业用消费为 6000万t，较上年度增加 300万t，增幅 5.3%，增长速度较上年度继续放缓；预计2012/13年度我国将进口240万t玉米，比上年度减少283万t，减幅54%。在产量预期已经稳定的情况下，玉米供求关系的主要因素是小麦替代玉米数量、需求增长前景以及玉米进口数量。受市场需求拉动、政策托升及成本推动等因素的作用，国内玉米价格底部抬升；预计2012/13年度长春地区玉米出库价格将在 2200～2450元/t波动，广东地区小船板交货价格将在2400～2650元/t波动。

（二）2月份小麦需求稳定，价格平稳 2月份小麦价格上涨的动能有限，预计将以稳为主。整体上看，由于春节假期部分制粉企业停工，2月份小麦市场需求将较1月份有明显下降，但节后制粉企业的采购力度仍将较大。一是春节过后的高校等团体对面粉的需求仍有增长点；二是由于制粉企业以较常年偏低的库存水平度过春节，库存在春节期间有所消耗。2月份，由于价格上涨预期减弱，收储企业仍将积极出售小麦，同时，临储小麦将继续大量投放，进一步补充市场粮源。

(三)预计2月份进口大豆到港量继续下降由于南美存在物流瓶颈，近期市场对美国大豆需求强劲，美国大豆现货升贴水走高，说明短期市场供给存在偏紧预期。与短期形势对比，市场对中长期供给比较乐观，巴西和阿根廷大豆产量均将显著高于去年，现货供给偏紧局面逐步改善是大势所趋，2月份国际市场大豆价格出现震荡回落的可能性较大。

进入2月份后，国内节日气氛日益浓厚，植物油终端消费需求有所增加。由于春节长假期间国内油厂大都停工放假，部分饲料养殖企业和贸易商采购豆粕数量也有所增加。在内外盘油脂油料期价上涨，国内需求增加的情况下，2月初国内油脂油料现货价格呈现上涨的走势。但考虑春节过后，植物油和蛋白粕消费需求将进入淡季，国内在油脂油料供应较为充裕的情况下，现货价格出现回落的可能性较大。