规模适度增长 价格跃幅收窄

　　7月份，市场流通规模继续保持较快增长，但增长势头出现小幅波动；市场供需维持低速增长，市场价格延续下跌走势、跌幅收窄。制造业PMI指数虽仍有回落，但回落幅度较小，仍保持在50%以上，非制造业PMI在55%以上保持稳定。
　　整体上看，当前经济发展呈现“筑底趋稳”的基本态势，但这种态势仍不稳定、经济下行压力依存，经济运行中的突出矛盾，如产能过剩、企业效益下滑等等，未见明显缓解。同时，又出现了外部环境更趋复杂、就业形势波动、出口回落等苗头，要引起密切关注。为促进经济走势趋稳基础形成和巩固，宏观调控仍需要将稳增长放在更加重要的位置。
　　一、市场运行基本特点
　　（一）流通规模继续保持适度增长，增幅略有回落
　　据初步统计核算，1—7月份，全社会实现生产资料销售总额28.4万亿元，按可比价格计算（下同），同比增长11.4%，增速较上半年回落0.1个百分点；我国社会物流总额为98.3万亿元，同比增长9.8%，增幅较上半年回落0.2个百分点。两个主要指标走势，延续上月缓中趋稳基本特点，但趋稳态势仍不稳固。
　　（二）市场价格延续下跌走势，跌幅收窄
　　从制造业购进价格指数来看，受国际大宗商品价格回落带动，该指数自4月份以来持续回落，7月份已回落到41.0%，是2009年1月份以来的最低水平；但同时也应看到，购进价格指数回落幅度呈逐月收窄之势，本月环比回落0.2个百分点，降幅较上月收窄0.4个百分点。
　　从市场来看，受部分产品产能过剩和市场需求不足等因素影响，7月份，生产资料市场价格延续5月份以来的下行走势，但跌幅较6月明显收窄。当月环比下降1.9%，降幅较6月收窄0.6个百分点；1—7月份，生产资料市场综合平均价格同比下降4.4%，比年初略微上涨0.3%。
　　从监测的大类品种看，除黑色金属、原煤、建材三类生产资料降幅有所扩大外，其它大类生产资料价格或降幅收窄或实现环比回升，其中，有色金属、成品油和机电设备降幅收窄，化工产品、汽车呈现环比回升。
　　（三）经济仍处于筑底过程，但结构优化
　　整体上看，我国经济仍处在筑底过程之中，但经济结构表现出持续向好转变的基本特征，主要体现在两个方面：
　　一是中小企业活力增强，微观经济基础逐步转好。小型企业PMI继上月上升2个百分点以后，本月又上升0.9个百分点，达到48.1%。中型企业PMI为50.2%，比上月回升0.2个百分点。中小企业回升，表明前期国家支持中小企业发展的各项政策效果逐渐显现，同时也预示着后期经济趋稳甚或回升的基础更加坚实。
　　二是经济结构继续向好转变。制造业PMI数据表明，从结构上来看，基础原材料行业下降，但装备制造、高新技术产业保持良好发展势头。黑色金属、有色金属、化学原料及化学制品制造业等基础原材料行业，PMI指数明显低于全国制造业平均水平；电气机械器材制造业保持高位平稳，持续多月保持在55%左右；计算机通信电子设备制造业呈明显上升态势。
　　二、下半年走势基本预测
　　从下半年走势看，既面临有利条件，也具有不确定性因素。整体上看，我国经济处于筑底企稳、稳中向好的发展过程。
　　从有利条件看：
　　一是宏观调控进一步将稳增长放在重要位置。7月31日，中央政治局召开会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。会议强调，下半年经济工作要以加快转变经济发展方式为主线，坚持稳中求进的工作总基调，把稳增长放在更加重要的位置，以扩大内需为战略基点，以发展实体经济为坚实基础，以加快改革创新为强大动力，以保障和改善民生为根本目的，统筹当前与长远，更加注重拓宽增长空间，更加注重提高增长质量，更加注重共享发展成果。预计下半年视形势变化，仍会出台一些稳增长的政策措施，加之上半年已出台的措施逐步发挥效应，有利于促进经济发展趋稳态势形成和巩固。
　　二是通胀压力缓解，为宏观调控政策预调微调留出了空间。从市场来看，生产资料价格下降，生活消费品价格涨势显著回落。生产资料价格连续3个月下降，目前整体价位处在相对较低水平。1—7月份，生产资料价格同比下降4.4%。生活消费品价格涨势明显减缓。今年3月份以来，CPI涨幅逐月回落，7月份回落到1.8%。1—7月份，CPI涨势缩小到3.1%，在国家宏观调控预期目标之内。从外部来看，输入型通胀压力明显缓解。海关总署的统计资料显示，上半年，生产资料进口价格较去年同期下降0.8%，较今年年初下降3.4%。从后期走势看，价格上涨动力不足。7月份，制造业PMI购进价格指数、非制造业中间投入价格指数与收费价格指数均在50%以下，显示后期价格上涨动力不足。
　　三是国内需求稳中有升，经济发展的基础和动力趋于增强。7月份，制造业PMI新订单指数为49.0%，略低于50%。该指数自今年3月份以来持续下滑，5月份回落幅度最大，一度达到4.7个百分点，最近两月降幅明显收窄，上月为0.9个百分点，本月缩小到只有0.2个百分点。从投资来看，1—7月份，全国固定资产投资（不含农户）184312亿元，同比增长20.4%，增幅与上半年基本持平，扣除价格因素，增幅较上半年稳中有升。数据显示，目前投资领域有两个“亮点”正在形成：其一民间投资趋于活跃。1—7月份，民间投资名义增长25.5%，高过全国投资增幅5个百分点以上。民间投资占全国投资总额的比重达到62.1%，显示民间投资已成为拉动我国投资增长的主力。其二，新开工项目投资加快，说明后期投资增长具有支撑。1—7月份，新开工项目投资名义增长23.6%，比上半年提高0.4个百分点。从社会消费来看，1—7月份，社会消费品零售总额，扣除价格因素增长11.3%，比上半年提高0.1个百分点。另外，从工业产品销售率来看，回升也较为明显。7月份为98.2%，比6月份提高1个百分点，显示工业品市场销售回升。这些数据显示，国家稳需求、稳增长的政策措施效果显现，经济趋稳发展的基础和动力增强。
　　四是工业生产在结构调整基础上走势趋稳。从工业生产来看，当前运行有三个特点：其一，整体走势趋稳。最近4个月工业生产增速分别为9.3%、9.6%、9.5%和9.2%，虽然增速偏低，但整体走势基本稳定，波幅不大。其二，结构调整明显。一方面，受节能减排、淘汰落后产能影响，重工业增速回落。7月份，重工业增长8.8%，而同社会消费密切相关的轻工业增长加快，增速为10.1%。另一方面，东部增速减缓，中、西部加快。东部增长8.4%，中西部分别达到10.3%和10.7%。其三，去库存化过程加快。7月份，制造业产成品库存指数为48.0%，比上月下降4.3个百分点，降势突出。该指数之前两月创下自去年12月份以来的高点，达到52%以上，本月回落到50%以内，显示去库存过程明显加快，不仅有利于改善市场供需关系，同时也有利于后期工业生产增速趋稳回升态势形成。
　　五是经济景气指数PMI在扩张区间内趋稳。今年以来，我国制造业PMI指数一直处于50%以上，而非制造业则在55%稳定，由此反映出我国经济仍处于适度的扩张区间内。从近期来看，7月份尽管是施工建设和工业生产的淡季，但制造业PMI回落幅度收窄，非制造业PMI中的建筑业商务活动指数结束了连续两个月的回调，再次回升至60%以上的高位，反映出政府宏观调控政策效果开始显现。
　　从不利因素方面来看，突出表现为外部环境不确定性进一步增加。数据显示，当前世界经济复苏再现波折，不利于稳定外部需求。7月份，全球制造业PMI为48.4%，连续两个月低于50%，创2009年6月以来最低水平。从受调查的主要国家或地区来看，欧元区和英国制造业PMI滑落到3年来的最低点；美国制造业PMI连续两个月略低于50%。受国际环境影响，近期我国出口出现明显下行波动。制造业新出口订单指数连续两个月低于50%。7月份，工业出口交货值名义增长回落到只有3%，之前各月均保持在6%以上。当月全国出口增长只有1%，增幅比6月份回落达10个百分点以上。
　　另外，企业效益未见明显好转，行业发展态势不稳，生产资料销售总额、社会物流总额在前月趋稳之后，又出现波动，对这些潜在的不稳定因素，也要密切关注。这些因素不利于宏观经济趋稳基础形成和巩固。
　　结合上述影响，考虑到季节性因素，8月份高温多雨，基建投资项目施工进度会受到一定影响，工业企业员工休假和设备检修的安排也会增多，因而，经济走势将延续筑底过程。进入四季度，伴随着稳增长的政策效应显现，加之去年下半年基数较低，预计经济增速将逐渐稳定下来，并有可能出现温和回升，但产业结构变化依然较为明显，行业发展有升有降的基本格局不会改变。这种整体发展态势趋稳、结构性变化明显的特点，是和我国调结构、转方式、稳增长、控通胀的基本要求相适应的。
　　在此宏观经济背景下，初步预测，2012年，全年社会物流总额增长11%左右，社会物流总费用增长12%左右，生产资料销售总额达到13%左右，市场供需增速较目前都会有所加快，市场价格在三季度将进一步下跌，全年价格下跌5%左右。
　　三、市场运行中值得关注的问题
　　一是需求偏弱、供过于求的问题依然较为突出。从制造业PMI来看，7月份，制造业新订单指数为49.0%，比上月回落0.2个百分点，连续3个月处在50%以内；而生产指数虽有回落，但仍达到51.8%，二者差距达到2.8个百分点。从生产资料市场供需来看，据中国物流信息中心对30种主要生产资料市场监测，今年2月以来，30种主要生产资料的供需差率扩大到4%以上，反映出我国部分产品产能过剩、需求增长不足的矛盾突出。
　　二是就业形势出现波动。5月份以来，我国制造业PMI从业人员指数出现回落，最近两月均回落到50%以下，7月为49.5%，较上月继续回落0.2个百分点。从现实情况来看，目前在浙江、江苏、福建等局部地区出现农民工返乡现象。这种现象背后，反映出的是宏观经济下行、企业发展困难。据了解，浙江、江苏、广州多地中小企业订单锐减，利润大幅下滑。
　　三是现代物流发展滞后，经济运行成本偏高。长期以来，我国物流成本占GDP的比重一直保持在18%左右，大约相当于美、日等发达国家的两倍，下降极其缓慢。从今年1—7月份的情况来看，据中国物流信息中心初步测算，社会物流总费用4.8万亿元，同比增长11.8%，剔除价格因素后仍明显高于GDP增速。从5月份以来，社会物流总费用现价增速向社会物流总额靠近，而到7月份，已经超过社会物流总额增速，反映出物流成本上升加快。
　　物流成本偏高的主要原因是，长期以来形成的分散和多头管理体制，造成行业垄断、市场封锁、部门分隔，物流行业税收重、罚款多、费用杂现象突出，由此导致管理费用比重高、增长快。上半年，管理费用增长13.2%，明显快于物流总费用平均增长水平。
　　四是流通效率偏低，企业效益下滑。由于现代物流发展滞后，我国流通效率、物流效率偏低，导致流通企业和物流企业服务功能单一、提供增值服务的能力较弱，在需求不足和价格下降的情况下，企业效益明显下滑。据中国物流信息初步调查，1—7月份，部分重点生产资料流通企业营业收入同比增长19.4%，而营业成本同比增长21.3%，利润总额则同比下降15.5%。
　　四、政策建议
　　当前，我国有效需求不足，供需矛盾突出，成本居高不下，企业效益普遍下滑，已成为经济发展的突出问题。这些问题，表面上是受经济增速回落影响，但根源在经济运行效率偏低。因而，宏观调控政策既要突出“稳增长”，以助推经济走出当前困境；同时要注重“促改革”、“增效率”，以促进经济发展转型，提高经济运行的质量和效率。
　　（一）稳增长方面，要突出稳需求、控供给
　　一是要保持投资适度增长。要结合经济结构战略性调整任务，加大对“三农”、现代物流、战略性新兴产业、技改升级等重点领域和薄弱环节的投资支持力度。
　　二是要促进就业增长、巩固中小企业向好发展势头。此举有利于提高公民收入、扩大内需，使经济发展保持稳定增长动力。
　　三是做好供给端管理。当前需求不足的主要特点是相对于供给过快增长不足，在做好需求端调控的同时，更要做好供给端管理。对行业发展，要采取“有保有压”区别对待政策，一方面，要有利于新兴战略产业的培育和崛起；另一方面，要促进优胜劣汰、市场退出机制形成，加快产业结构调整和企业重组步伐，坚决淘汰落后产能，减少资源浪费。
　　（二）增效率方面，要加快现代物流发展、提高经济运行质量
　　要抓紧落实“国务院关于深化流通体制改革，加快流通产业发展的意见”（国发〔2012〕39号），加快现代物流的发展。
　　一要立足于顶层设计，突破物流业发展的体制制约。体制和政策安排上要突出整合概念：（1）制定物流业法律、法规，明确物流业的产业地位和提高行业认知，以法律法规引领行业整合。（2）理顺政府部门的流通管理职能，明确物流业的最高层次监管主体，消除来自不同部门的不合理审批制度、行政垄断、地区封锁及其他行政性障碍。（3）强化全国现代物流工作部际联席会议制度，在原有的基础上，加强和国土资源、城市建设规划等与物流基础设施密切相关部门的协调性。（4）根据大部制改革精神，加快对铁路、公路、水运、民航、邮政等领域的改革，增强物流直达和多式联运的可行性。
　　二要立足于一体化建设，解决中间环节多、相互分割难题。促进物流业发展，必须遵循现代物流一体化运作的规律和要求：（1）基础设施建设必须满足现代物流一体化运作特点。要加强各种设施的标准化建设以及标准之间的匹配，实现铁路、港口、公路、物流园区、仓储中心、配送中心等物流基础设施之间无缝对接。（2）城市规划要充分考虑到物流一体化运作要求。伴随着城市化进程的推进，作为物流的重要终端，城市物流的快速发展是必然趋势，因而，城市规划必须考虑到物流一体化运作的要求：要加强车辆、道路、城内仓储中心等城市物流基础设施的标准化建设，加强城市物流运行规范的制定，促使城市物流管理的重心由“事后围追堵截”向“事前规范指导”转变；要强化城市内部、城市周边与城市外部物流基础设施之间的衔接；要加强城市物流需求预测、建立物流信息共享机制，大力发展共同配送。（3）物流业税费体系必须适应物流业一体化运作模式。要扩大营业税差额纳税试点范围，放宽物流企业认定、放宽“自开票纳税人”资格的限制、放宽试点企业纳税额限制。要调整完善“营改增”试点政策。一方面，在不改变试点方案基本框架的前提下，将“货物运输服务”从“交通运输服务”中剥离，纳入“物流辅助服务”，采用6%税率；另一方面，适当增加进项税抵扣项目。要改革物流用地制度，进一步落实土地使用税减半征收政策。要加紧落实清理收费公路工作。
　　三要立足于供应链推广，摆脱竞争理念滞后的局限性。要发挥政策的导向作用，促进供应链模式应用，推动企业竞争理念转型：（1）要把推动企业开展供应链管理作为产业政策的重要内容，同时提供支持企业参与供应链管理的公共性服务和基础设施。（2）通过两业联动重点示范工程，促进工商企业的物流服务外包，鼓励制造业、商业与物流业的联动发展。（3）加强供应链模式和两业联动的效果评估，作为供应链模式和两业联动的推广依