施工企业设备租赁与自购的经济分析

卜新玉

【摘要】本文从设备租赁与购买对项目的影响和成本角度出发，结合租赁与购买的经济特性，通过案例数据对两种方案进行了分析比较，从而选择最优解决方法。

【关键词】设备租赁自购经济分析

在现代工程经济管理中，技术更新有着举足轻重的低位，企业不断提高生产效率的有效途径之一便是利用新设备去更新当前的旧设备。但若一个企业对某种设备的需求只是短期、暂时的，这时企业就必须在租赁与购买之间做出决策。怎样准确地比较租赁与购买成本差异，以及选择其中成本较少、收益较大的方案，成为了决策过程中最难以解决的一个问题。本文从设备租赁与购买对项目的影响和成本角度出发，结合租赁与购买的经济特性，通过案例数据对两种方案进行了分析比较，从而选择最优解决方法。

一 租赁的基本形式及租赁、购买的特点

1.租赁的基本形式

租赁，是指在约定的期间内出租人通过收取租金将资产使用权转让于承租人。租赁不同于资产购置的主要特征是转移资产的使用权，而不是转移资产的所有权，并且这种转移是有偿的，取得使用权以支付租金为代价。租赁主要有经营租赁和融资租赁两种方式。

经营租赁，是指出租人不仅要向承租人提供设备的使用权，还要向承租人提供设备的保养、维修和其他专门性技术服务的一种租赁形式。一般来说，经营租赁是为了满足经营使用上临时性或者季节性需要而发生的短期资产租赁。此种方式下，设备的老化、减值等风险也由出租人承担，往往用这种方式租赁技术更新较快、租期较短的设备，设备的租赁期往往短于设备的使用寿命。

融资租赁指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。融资租赁是一种融资和融物相结合的租赁方式，租赁期一般等于甚至超过设备的使用寿命，租赁设备通常是大型、贵重的机器设备。与经营租赁不同的是，融资租赁中出租者对租赁设备的维修、保养、老化等风险不承担责任。对于承租人来说，融资租赁租入的设备属于企业自身固定资产，在租赁期间需计提折旧。

2.租赁与购买的特点

在进行进一步分析之前，首先应了解设备租赁与购买的特点。企业购买的设备在一定时期内能持续为企业承接施工任务创造有利条件，并且，自购设备后能快速投入生产，为施工任务的顺利完成提供保障。另外，购买的设备作为企业固定资产，可以提高企业的技术装备水平，增强企业发展后劲。当然，通过自购方式取得设备有其缺点，购买设备必然会占用企业大量资金，可能造成企业资金紧张，并且过多的设备投入可能造成企业设备闲置，资源得不到充分利用。

通过租赁方式取得设备资产优势在于，租赁能有效解决企业生产的短期需要，设备利用率得到提高，施工企业的设备投资规模能得到有效控制，资金的一次性投入减少，降低了企业资金成本。在任务不饱满时能有效降低设备维护保养成本、闲置成本等，企业的运行成本降低。设备租赁的不足在于，目前国内设备租赁市场并不成熟，企业并不一定能够在设备租赁市场上找到满足自身需求的设备，若企业较多地依赖市场供给，企业会面临较大的市场风险。

二 影响设备租赁或购买的主要因素

1.设备租赁市场的成熟度

如果企业所在地的设备租赁市场非常成熟，有较强的竞争性，则企业较容易在设备租赁市场上找到满足自身需求的设备，企业能够较多地依赖设备租赁市场的供给，企业不会面临较大的市场风险。反之，则购买设备更优。

2.设备的经济寿命

如果通过购买方式取得的设备经济寿命大于或等于其使用寿命，则此设备在整个寿命周期内都能够取得经济收益，良好的维修、保养甚至可能延长使用寿命，购买方式更优。反之，则租赁方式更优。

3.设备购买或租赁总成本的大小

如果采用购买方式取得设备的总成本高于采用租赁方式取得设备的总成本，则采用租赁方式更优。反之，则采用购买方式。

三 租赁与购买的决策分析

在取得设备后产生的收益基本相同的情况下，承租人的选择（经营租赁、融资租赁或者购买）将取决于租赁成本与购买成本。购买成本主要包括设备的购买价格、运营成本，租赁成本主要包括支付的租金以及运营成本，无论采用净现值法还是平均年成本法，成本较低者为更优选择。本文将以净现值法来分析。

四 设备租赁与购买的具体方案分析与选择

资料：A公司决定于 20×2年1月1日从B公司引进一台程控设备，A公司可在经营租赁、融资租赁和购买三种投资方案之间进行选择。有关业务资料如下：20×2年1月1日该设备的公允价值为2600000元；预计使用年限为3年；如采用租赁方式，租赁期为20×2年1月1日—20×4年12月31日，租赁期开始日为20×2年1月1日，租金支付方式为自租赁期开始日起每年年末支付租金 1000000元；年利率为8%。假设采取购买方式取得该项设备，购买价款为以年利率8%计算的最低租赁付款额现值。

另设：A公司采用年限平均法计提固定资产折旧，采用实际利率法确认本期应分摊的未确认融资费用，查表得知（P/A，8%，3）=2.5771。为便于对比分析，购买当月开始计提折旧，不考虑净残值和相关税费，相应纳税年度有足够应税能力，当期生产的产品全部完工并已销售，假设企业所得税税率为25%。

如果A公司采用经营租赁方式取得该项程控设备，根据企业会计准则的规定，承租人支付的租金应当在租赁期内的各个期间按直线法确认为费用。其会计处理为：确认各期租金费用时，借记“长期待摊费用”等科目，贷记“其他应付款”等科目；实际支付租金时，借记“其他应付款”等科目，贷记“银行存款”、“库存现金”等科目，会计处理较简单。

如果A公司采用融资租赁方式取得该项程控设备，根据企业会计准则规定，在租赁期开始日，承租人应将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为资产入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。承租人支付租金时，既应减少长期应付款，还应将未确认的融资费用按实际利率法确认为当期融资费用。此外，承租人还应对融资租入资产计提折旧。

本案例中，若采用融资租赁方式，则：

最低租赁付款额=各期租金之和+承租人担保的资产余值=1000000×3+0=3000000（元）。

每期租金现值之和=1000000×（P/A，8%，3）=2577100（元），小于租赁资产公允价值。

因此，租赁资产的入账价值应为最低租赁付款额现值2577100元。未确认融资费用=3000000-2577100=422900元。

20×2年1月1日A公司的账务处理应为：

借记“固定资产——融资租入固定资产”，金额2577100，

借记“未确认融资费用”，金额422900，

贷记“长期应付款——应付融资租赁款”，金额3000000。

以后每期支付租金时，减少长期应付款，并分摊未确认融资费用、计提折旧。

分摊未确认融资费用时，借记“财务费用”，贷记“未确认融资费用”。

根据上述基本的账务处理过程可以得到表1中结果（其他计算过程略）：

从案列计算结果可看出，采用融资租赁方式取得资产支出现值合计数小于采用经营租赁方式时的合计数（见表2、表3），因此，对于A公司而言，相比经营租赁来看，融资租赁方式取得该项设备更优。此外，从资产负债表的角度来看，由于融资租赁方式租入的资产可作为资产列示在公司资产负债表内，扩大了公司资产规模，由此，报表使用者可能会对A公司的经营状况更有信心。

综上，将融资租赁方式支出现值合计数与购买价款相比后可知采取融资租赁方式取得该项设备为最优方案。

五 结束语

施工企业在日益激烈的市场竞争中，面临着极大的生存压力和挑战。利用新设备或新技术去更新当前的旧设备或旧技术作为企业提高生产效率的途径显得更为重要。企业就往往需要在租赁与购买之间做出决策。如何选择最佳的方式，是选择租赁还是选择购买，必须综合考虑租赁市场成熟度、设备经济寿命等多种因素，运用凈现值法等方法，做出科学的决策。

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