2011，化纤跌字当头

○ 文／李 楠

2011，化纤跌字当头

○ 文／李 楠

2011年，化纤行情跌宕起伏。决定行情的不再是原料的助推，而是下游持续低迷的需求情况。

2011年，化纤行业最关键的制约因素，不再是原料的助推，而是下游持续低迷的需求情况。由于终端制造开机率大幅下挫，对原料需求降低，市场人士对后市普遍看空。加上外贸订单萎缩严重，导致厂家出货不畅，库存积压严重。

具体来看，2011年化纤行业各产业链表现不一，下边对化纤市场各分产业链进行盘点。

聚酯产业链向下游靠拢

2011年聚酯产业链的价格走势基本呈现震荡下行格局。原料PTA方面，现货市场走势可以总结为震荡上行—下跌—反弹—震荡下行四个阶段。全年市场出现过两个高点。一个出现在上半年的2月中旬，市场价格高达11800元/吨以上；另一个高点出现在下半年的9月，是在一波下跌行情后的反弹高点，价格在10500元~10600元/吨。

聚酯涤纶方面：2011年聚酯切片市场呈现先扬后抑的走势。市场价格在3月中上旬达到13675元/吨，为本年度最高位，市场的关注度也有所提高。但随着化纤行情进入淡季，下游需求的持续低迷，聚酯整体市场气氛回落。从目前的情况来看，聚酯切片后市行情依然决定于原料价格支撑和下游涤纶需求的反弹。

涤纶方面：2011年涤纶短纤维价格出现明显波动，行情疲弱调整。纵观2011年涤纶短纤价格走势，可以分成三个阶段。第一阶段是1月至4月，产品行情先扬后抑，价格高位震荡。涤纶短纤一度涨至2月中旬的15150元/吨。第二阶段是在5-8月，由于限电和利润压力依然打压下游纱线企业需求，纯涤纱市场行情低落，价格重心下倾。9-11月是第三阶段，涤短行情先扬后抑。棉花行情的稳定对涤纶短纤是一种提振，加上人们对“金九银十”的终端纺织旺季的较好预期，国内涤纶短纤市场开始出现大幅探涨行情，江浙涤短主流商谈一度涨至14000元/吨。进入10月，传统纺织消费旺季并未到来，聚酯产品价格因需求疲软而不断下滑。聚酯纱线企业产销率下降至40%~60%的水平。

涤丝方面：2011年涤纶长丝市场呈现新增产能较多、涤纶长丝价格高、下游需求提前、四季度需求锐减和涤纶长丝产品价格成本出现倒挂特点。2011年涤纶长丝市场可大致分为三个阶段。第一阶段为年初到7月这个时间段，对应涤纶长丝价格高这一特点。第二阶段为7月末至9月中旬大约两个月时间，对应下游需求提前这一特点。第三阶段为9月中旬至11月底，对应下游需求锐减和价格成本倒挂特点。目前，长丝价格回升1000元/吨，出现震荡。

整体看来，2011年聚酯产业链原料及下游市场渐出现分化，逐渐向下游市场靠拢。预计2012年市场将依旧延续这种走势格局，下游市场将会是整个产业链关注的核心。

腈纶产业链先涨后跌

丙烯腈市场方面：2011年1-3月中旬，国内丙烯腈市场整体走势由平稳逐步走高。受外盘市场价格坚挺提振，国内市场主流报盘坚挺，厂商多看涨。港口现货出罐最高价格至21300元/吨。3月下旬至5月中旬，国内丙烯腈市场行情小幅回落。外盘进口成本增加压力，国产现货大量充斥华东市场，商家销售心态悲观，报价下调意向偏多。至5月下旬，国内丙烯腈现货成交价格跌至18500元/吨。5月下旬至7月中旬，国内丙烯腈市场出现第二波涨势，但此次上涨幅度有限。7月中旬至11月初，国内丙烯腈市场行情呈现大幅探底，由于下游市场需求清淡，商家看空情绪打压下，行情一再走跌。从供需方面看，国内厂家开工高位，除部分装置例行检修外，其他现货供应厂家装置基本满负荷运转。但下游市场需求面疲软，部分厂家实行挂牌保价政策，虽对行情跌势有所延缓，但也更加模糊了实际成交价格，业者多持观望态度。港口市场船货补充不多，但现货船货由于成本过高，询盘气氛一般，成交有限。外盘市场现货价格持续走低及原料丙烯市场接连暴跌影响，国内市场现货价格连连下探，加之下游ABS、丙烯酰胺原料采购依旧滞缓，放量有限，市场商谈气氛清淡，市场普遍小单成交。

下游腈纶市场方面：2011年国内腈纶纤维总体走势呈现先涨后跌的趋势。年初2月以来受棉花及原料丙烯腈行情大幅拉涨带动，腈纶厂家价格不断上调，腈纶短纤高点至25700元/吨，腈纶毛条高点至26800元/吨。而在经历了将近4个月的横盘整理之后，下游厂家及销售商不堪重负，致使腈纶厂家受压下调报价，开始逐步回调之路。在原料丙烯腈不断下探的同时，腈纶市场也深受其累。12月国内腈纶短纤跌至2011年低点18400元/吨，腈纶毛条跌至全年低点19500元/吨。1月至12月，国内腈纶市场短纤和毛条价格普跌5200~5400元/吨左右，跌幅分别在22.7%和21.1%左右；而4月至12月，国内腈纶短纤和毛条价格普跌超过7300元/吨，跌幅分别在28.4%和27.2%。

锦纶产业链跌宕起伏

2011年己内酰胺及锦纶切片场整体行情起伏波动较大，呈现英文字母“M”型走势。第一个季度价格直线攀升到历史最高点，二季度价格震荡下滑，然而三季度市场出现拐点价格蜿蜒上扬回到高位。好景不长，四季度市场先是弱势盘整，随后价格持续走跌。

一季度：货源紧缺，价格飞涨。1-2月国际油价在90美元/桶上方高位震荡，原料纯苯价格大幅走高。无论是从成本还是信心面上都给予操作者一定的后盾支撑，加之南京东方DSM以及台湾CPDC己内酰胺装置的检修使得国内外市场货源较为紧张，国外货源的流入有限，下游需求量不断增加，带动CPL价格持续上扬。3月11日，日本9.0级大地震的爆发，加剧货源供应匮乏的现状，市场报价上调至2011年度最高价位28800元~29000元/吨。

●几家欢乐几家愁。棉花丰收，乐了棉农，却使化纤行业雪上加霜。 供图/CFP

二季度：聚合开工下滑，需求拉跌CPL价格。己内酰胺市场在经过了小幅僵持之后，开始下跌，整体下跌幅度较大，月跌幅在5.6%。国家宏观调控政策持紧，5月再次上调存款准备金率，使得下游工厂“缺钱”现象严重。同时，人工成本上涨、人民币升值等不利因素产生的“累积叠加”效应，对企业影响较大。下游切片工厂库存天数上升至半个月左右，帘子布、常规纺切片厂家进行停工或大幅降低负荷运行，开工在60%左右，严重影响市场对CPL的需求量。CPL市场商谈价格在27200~27500元/吨之间徘徊。

三季度：震荡之后，止跌反弹。因南京东方装置开工率大幅走低，原料库存持续下降，场内货源急剧减少，下游切片市场询盘逐步增多。中石化也于此时上调指导价格，市场开始出现上涨迹象。此番涨价涨至9月初，受欧债危机影响，大宗产品价格趋软，市场信心减退。加之国内通货膨胀，地方债务和人民币升值等利空影响，切片市场跌势不止。价格从30000元/吨跌至25000元/吨左右。切片厂家开工率也由八成降至四至五成，甚至部分厂家选择停车检修，受此影响CPL市场价格逐步下滑。

四季度：欧债危机蔓延，价格持续走跌。中秋、国庆假期同时在此阶段相遇，但下游市场并未像往常一样进行节前备货，市场买气极其低迷。11月，欧债危机持续蔓延，给全球金融市场带来巨大的压力，市场恐慌心态加剧。截至目前，己内酰胺市场报盘在21000元/吨附近，较本年最高位29000元/吨的价格大幅下滑8000元/吨，跌幅在28%。切片价格在22800元/吨，较本年最高点30000元/吨，跌幅在32%左右。切片与CPL的差额在1800元/吨左右，切片厂家利润已尽亏损。

经过2011年的洗礼，进入2012年化纤市场将会更加成熟和稳健地发展。