“四联”的海外并购传奇

□文/本刊首席记者 蔡春丽

龙年的中央电视台春节联欢晚会上，美轮美奂的高科技LED屏幕格外耀眼。那是重庆四联集团提供的5000万只LED光源交织而成的6600平方米巨型LED屏幕，它给观众奉献出一场梦幻般的视觉盛宴。

新年钟声刚刚敲响，四联集团董事长向晓波收到了春晚总导演哈文的感谢短信。这令向晓波百感交集：四联集团如今百亿产值的LED产业霸主地位，都源于4年前那次成功的海外并购——

四联加拿大蓝宝石工厂

2008年，四联集团成功收购了霍尼韦尔位于加拿大的蓝宝石工厂，成为金融危机爆发后重庆国企海外抄底的第一家。

海外并购成功后，四联集团一路狂飚，2015年将建成LED百亿产业链，实现打造全球最大蓝宝石基地的梦想。

而那次海外并购，并不容易。

2008年，四联加拿大蓝宝石工厂成立

四联蓝宝石公司的研发人员在聚精会神地工作

机遇

机遇，出现在2007年7月的一次考察中。

当时，重庆市发改委一位负责人陪同国家发改委官员到四联集团考察，当他得知其旗下的川仪八厂（四联集团的前身为川仪总厂）可以加工蓝宝石时，他眼睛发亮：在重庆寻找半年也未找的能够加工蓝宝石的企业终于找到了！

他告诉四联集团：世界500强企业霍尼韦尔有意出售位于加拿大的蓝宝石工厂，国家发改委获知消息后，正在积极寻找接收对象。而重庆市有关方面，希望蓝宝石业务落户重庆，以培育壮大重庆的LED新兴产业。

而此时的四联集团，正在寻求集团突围之路—以产业相关多元化，来做大做强企业。突围的主导原则：在瞄准国家政策倡导、以“国产替代进口”等领域，在原有主业相关联的产业上果断进行高起点切入。

来自市发改委的这一消息，与集团董事长向晓波花费半年时间，调研国内蓝宝石市场得出的结论惊人相同：LED是21世纪最有发展前景的绿色光源。工业蓝宝石业务是LED绿色照明新兴产业的关键业务，在中国前景非常看好。目前国内多数LED外延芯片工厂需要的蓝宝石衬底片依靠进口，没有一家大企业可以满足国内需求，实施海外投资既可填补国内LED产业空白，又可为集团选择LED为契机发展新兴产业创造条件。

抓住机遇，四联集团迅速作出决定：收购加拿大的蓝宝石工厂，把霍尼韦尔蓝宝石技术复制过来，生产自己的产品—2英寸、3英寸、4英寸，甚至更大尺寸的产品，将做大、做强LED产业作为集团旗下的两大主导产业。一旦四联集团拥有了蓝宝石材料的核心技术和产能，突破LED产业这一核心瓶颈，就能在国际LED产业中异军突起。

并购

向晓波很快组织人马赴加拿大谈判。可第一次“出海”并不顺利。“由于对国际并购不熟悉、不了解，第一次竞标，四联集团就被淘汰出局。”向晓波回忆。

海外并购碰到困难，四联集团没有退却，而是很快作出调整，及时申请外援—聘请了经验丰富的德勤会计师事务所等知名全球企业出谋划策；聘请国外法律事务所律师分析研判海外并购当中的法律法规，规避法律风险。

随后，四联集团发起了第二次海外“进攻”。

霍尼韦尔的谈判人员从美国飞到加拿大不过近两个小时航程。四联集团谈判团队坐飞机飞加拿大却需要近12个小时。说起倒时差，四联集团常务副总经理刘绍云至今感到头疼：“下午3点从重庆起飞，到了温哥华是当地时间上午11点，再坐船到维多利亚，住进酒店时，已经是下午6点。生物钟仍处于兴奋状态，晚上根本睡不着。第二天一早就直接开始谈判。”

这一次，四联集团与霍尼韦尔的谈判进行了三天三夜。谈判中，四联集团报出了收购价格。双方数个回合后仍然没有达成一致意见，不欢而散。四联集团谈判团队再次离开了加拿大。

“这次离开是我们的战术，是为了在最后的谈判中有更多的自动权。”多年以后，四联集团谈判主帅向晓波向外界透露。

多次博弈之后，霍尼韦尔方面主动给四联集团打来电话，最终同意收购。

2008年3月，四联集团准备办理交割手续，结果发现合同中的某个细节可能存在风险，便放弃了交割手续，花了近半年时间进一步完善，并数次修改合同，以在海外并购中控制风险。

2008年8月，当全球金融危机蔓延之时，四联集团却扬起了满满的风帆—四联集团拥有的首家海外企业加拿大四联蓝宝石公司成立了！四联集团董事长向晓波与霍尼韦尔电子材料部全球总裁瑞贝卡签订了资产交割文件。

收购霍尼韦尔蓝宝石工厂后，四联集团拥有了世界一流的蓝宝石生产、加工核心技术，以及连通欧司朗、飞利浦等世界顶级照明器材制造商的市场渠道。

“4年前，四联集团逾千万美元海外收购，现在引进的海外战略投资已达2亿美元。”向晓波喜形于色。

奇迹

2008年，四联集团收购霍尼韦尔蓝宝石工厂时，正是全球LED产业的低谷。当时的蓝宝石基片，仅卖11美元一片，而生产成本却高达13至14美元。

当时的收购看起来是个“赔本赚吆喝”的买卖。但四联集团对自己的决定充满信心。此后，四联集团加快了“两条腿”走路的发展战略：一方面，继续推进加拿大工厂蓝宝石业务的发展，将其定为主要面向欧美的市场中心和全球研发中心。另一方面，在重庆建立一家规模更大的蓝宝石工厂，通过加拿大工厂和重庆工厂优势互补，实现LED产业超常规发展。

经过近一年坚守，四联集团终于守到了国际市场的回暖。2009年，全球LED产业出现爆发性增长，看到蓝宝石基片价格节节走高，四联集团坚定了打造LED王国的信心。

于2008年12月在重庆两江新区蔡家同兴工业园奠基的四联集团LED产业基地，2015年全面建成投产后，将形成集研发、生产、中试及销售为一体的光电产业集群，建成面向国内及亚太市场的全球化LED产品的供应基地，中国西部产业链条最完整、经营规模最大的半导体照明产业基地。

2011年6月，四联集团蓝宝石及LED产业一期竣工投产暨二期开工典礼举行。二期2015年全面建成后，将成为亚洲第一、世界第四的蓝宝石基地。2011年9月，四联集团在LED产业产能扩张道路上再度发力—四联集团武隆基地开工建设，四联集团目标直指蓝宝石基地全球第一。

在全球金融危机爆发之时，四联集团大胆海外抄底，从而实现了华美蜕变：四联集团从最上游的原材料切入到LED产业的核心部位，形成了百亿元产值的LED产业链，走在了世界LED行业的最前沿。

如此成功的海外收购，这在全国也鲜见。四联集团书写了LED行业的一部传奇。

蓝宝石及LED生产线