冬储将成为影响尿素价格的关键

□ 王春翔

进入11月份，随着尿素出口窗口期的关闭，尿素现货价格走势明稳暗跌，农业需求惨淡，工业拿货更是甚少，冬储迟迟未动。根据笔者调查，由于市场预期不乐观，很多农资人今年并不打算冬储，如果今年的冬储量不大，尿素厂家相继停车检修，价格会走到低谷，但到明年开春用肥期，因为没有冬储的尿素来供应，大量经销商会蜂拥而至，抢购尿素，尿素的价格可能会出现暴涨。所以笔者建议是，根据行情给自己在心理确定一个理想的冬储价格，在接近理想价位的时候，可以提前小量冬储，以备明年开春之需。

尿素市场或将持续低迷

很明显，10月市场的唯一利好就是出口，出口期一结束，就要看冬储这个唯一的支撑，冬储是目前市场关注的焦点，同时也是尿素行情的盲点，冬储的好坏直接影响明年开春的行情。笔者认为，虽然目前国家已经启动了冬储，但零散的冬储，对目前的尿素价格不会形成支撑，尿素市场或将持续低迷，主要有以下三方面原因：

一是国家政策。虽然在9月底，国家发改委以及财政部在京与国家淡储化肥承储企业签署了2012/2013年度化肥淡季商业储备协议，确定总量仍为1600万吨，其中含70万吨磷肥专项储备。这样一来，明确了尿素承储量在800万吨，后期还有国家对煤炭价格的调控以及对出口相关政策的颁布。这些政策无疑都会对尿素的未来走势将会起到关键的作用，而市场期许的出口关税出现松动的可能性并不大，市场或将会持续低迷。

二是供求关系。一提到冬储，大家第一个想到的就是东北市场，由于东北市场严重的供不应求，冬储期间，华北4省的尿素会大量的涌进东北市场，但是这个格局正在发生微妙的变化，在靠东北比较近的内蒙古有4家新型装置均已投产，并且已产出合格的尿素产品，但由于目前设备运行并不稳定，处于调试阶段，对东北市场是否会有冲击还不得而知。总体来看，国内的尿素产能还在不断加大，而且供应远远大于需求，对东北的冬储具有一定的价格打压；另外华北、西北等地区本身就是供大于求，如果始终保持较高的开工率，冬储的价格必然会大幅度走低。

三是成本支撑。随着出口窗口的关闭，真正的冬储时间就接踵而来，同样冬天也会尾随而来，我国尿素的原材料还是以无烟煤为主，冬季的到来，国内对煤炭的需求会加大，虽然国际煤炭的价格也是持续走低，但国内的煤炭会相应小幅走高，预计煤价会上涨50-80元/吨，尿素成本会小幅增加，目前尿素的成本以及持续升高到1750-1850/吨甚至更高，出口结束后，国内价格持续走低到成本价附近后，各大厂家会相应采取停车检修来应对。

合理冬储以回避市场风险

面对今年市场低迷的现状，笔者提出以下冬储操作建议，尿素企业和经销商可以根据自身情况而进行选择：

一是价位法。所谓价位法，就是根据企业自身的资金状况、所在地区的尿素产销状况以及对来年旺季时尿素销售价格的分析预测，确定一个冬储介入价位。对生产厂家来说，在冬储期间如果销售价格在这个介入价格以上，则以销为主，反之，则以储为主，如果介入这两者之间，则采用销售，储存相结合的方式，各企业可以根据自己的实际情况确定一个销售，储存比例；对于经销企业来说，到达这个介入价位后开始冬储，价格越低越多储存，这样不仅可以有效地化解冬储风险，同时还获得比较好的冬储收益。

二是联储方式。联储是一种比较好的选择。近年厂商联储的形式在尿素冬储中运用的比较多，而这种联储方式，最大的优点是“利益共享，风险同担”，可以有效地降低厂商的冬储风险。在具体的操作上，联储又分为保底型、分成型、利息型等多种方式。

三是自储。这个完全是靠个人的经验，对行情的把握程度，还有对后市的预测。这个风险比较大，因为随着尿素价格的市场化、透明化，加上一些不确定的影响因素，所以这种冬储的风险极大，不建议大家采取这种方式进行冬储。

四是中远期冬储。这是从2009年开始的一种新型的尿素交易模式，通过交20%的定金，就可以签订未来6个月内的交易合同，并且到交割期补足余款交割现货就可以了。这种方式及灵活有安全而且有价格优势，将是未来尿素交易的一个趋势。