中小企业融资难的成因与对策思考①

北京工业职业技术学院 刘晓哲 何方

中小企业是国民经济活力的体现，在地区经济和社会发展中占有重要的战略性地位。中小企业占整体企业数量的99%，创造了60%的经济总量，80%的就业和近50%的税收。然而，在加快中小企业发展的进程中，影响和制约中小企业发展的问题仍层出不穷。其中，融资难成为制约中小企业生存和发展的重要因素。很多中小企业的资金不足，周转不灵，融资环境差，融资成本高，正常运作困难重重，发展壮大更是难上加难，极大地制约了中小企业在国民经济中重要作用的发挥。如何改善中小企业的融资环境，解决其融资难的问题，以促进中小企业的健康成长，具有重要意义。

1 中小企业融资难的成因分析

导致我国中小企业融资难问题的原因是多方面的。有来自企业内部自身的原因，也有来自银行等金融机构经营机制不健全、货币政策工具发挥不充分的因素，还有社会信用担保体系不健全、中介服务体系不完善等多方面的制约。下面，我们从不同的角度，对我国中小企业融资难的状况进行分析。

1.1 中小企业自身缺陷是造成融资难的主因

1.1.1 中小企业规模小、实力弱，存在资本不足，缺少可抵押物的状况

许多中小企业产业结构不合理，低水平重复建设，产品附加值低，盈利水平低，自有资金严重不足，负债率偏高。企业过度依赖向银行借款解决资金短缺问题，但由于其自身规模较小，企业所能提供的抵押担保能力很悠闲，故很难获得银行等金融机构的资金支持。

1.1.2 中小企业大多数财务管理不规范，透明度低、真实性差

由于企业不能提供准确完整的财务资料，金融机构无法掌握企业真实的生产经营和资金运用状况，不敢也不会轻易放款。

1.1.3 中小企业很大一部分管理不规范，短期行为倾向严重

多数中小企业缺乏掌握先进技术的管理人才，缺乏高素质的经营管理者，企业内部管理不规范、缺少透明度和必要的监督。在企业发展伊始，这些问题很难显现出来，但随着企业规模的不断扩大，问题就逐渐暴露出来，这是银行机构对中小企业进行融资时势必会考虑的问题。

1.2 我国金融市场体系的不完善是融资难的关键

1.2.1 银企信息不对称

银行与中小企业之间的信息不对称问题明显。中小企业面临自身的融资难题不了解自己可以从银行获得哪种帮助。中小企业的信息基本上是不透明和不公开的，银行等金融机构很难通过一般的渠道获得企业信息，也无法获得其偿债能力的状况信息。

1.2.2 银行放贷审批“嫌贫爱富”

对利润最大化的追求和风险管理的要求，银行在放款审批时往往“ 嫌贫爱富”，选择优质客户。而由于中小企业的贷款数额较小，且每笔贷款手续并不能简化，所以，小企业贷款成本高、收益小；同时，中小企业收益率低，经营风险大，所以，出于利润最大化和风险最低化的目标，银行在贷款审批时势必“嫌贫爱富”。

1.2.3 中小企业融资渠道窄、融资成本高

2011年8月19日人民日报发表题为《中小企业不缺钱，缺的是融资渠道》的文章，文章指出中小企业资金紧张的问题愈演愈烈，沿海地区一些企业由于贷款无门甚至出现“企业倒闭潮”的出现。尽管央行、银监会等相关部门对此予以否认，但企业“求贷若渴”的境况，还是不同程度的存在着。我们再把近期发生的“温州危机”“、鄂尔多斯危机”联系在一起，可以证明大的金融机构无法确实无法满足量多面广的中小企业的融资需求，必须考虑发挥非银行金融机构在融资过程中的作用。2011年初在北京召开的“首届中国小额信贷机构联席会高峰论坛暨《2010中国小额信贷蓝皮书》《、2010中国小额信贷机构竞争力发展报告》发布会”上，工业和信息化部中小企业司处长周平军发言指出：目前银行对中小企业贷款利率普遍上浮20%以上，融资成本高达13%以上，不少中小企业被迫转向高利的民间借贷，从其他融资方式来看，从发行中小企业集合债来看，发行利率在基准利率上下浮动，但是筹备到发债，会计、律师、担保、券商等中介机构收费，而且待批时间长，增加了发债的成本。

1.3 政府支持力度不足及中小企业融资服务体系不健全

1.3.1 政府政策的执行力不足

近年来，国家对于中小企业融资十分重视，并陆续出台了一些政策措施，包括银监会今年出台的《关于支持中小企业贷款的通知》，但具体实施机构出于利益和风险控制的考虑，对政策的执行力却远远不够，形成了“两张皮”的尴尬状态。在金融领域，特别是融资方面，一直是银行处于绝对的掌控地位，对民间金融业的发展持歧视和排斥的态度。直接融资与间接融资结构失衡。由于我国多层次资本市场建设滞后，绝大多数中小企业难以通过资本市场吸纳社会资金，加上创业投资机制尚未形成，区域性产权交易市场刚刚形成，集合信托、集合票据等适合中小企业直接融资方式在我国尚处于起步。直接融资方式发展的缓慢，导致中小企业融资渠道比较狭窄，加剧了间接融资的难度。

1.3.2 中小企业融资服务体系不健全

首先是缺少中小企业服务管理机构，其次是培育中小企业的中小金融机构发展速度缓慢。金融机构和金融产品不足，适合不同发展特点的中小金融机构相对较少，金融服务不到位；第三是缺乏为中小企业提供全方位服务的辅导体系，由于市场准入限制竞争不充分，也限制了现有信贷资源的有效发挥；第四是高水平、有权威的社会中介机构发展缓慢。

2 解决中小企业融资难的对策

综合前述中小企业融资难的症结之所在，要破解中小企业融资难的顽疾，需要政府、银行和中小企业三方合力。

2.1 加强中小企业自身建设，增强融资能力

2.1.1 强化企业管理，增强自身融资吸引力

公司治理结构是企业融资能力的重要条件之一，因此，中小企业势必要规范公司的治理结构，建立现代企业管理制度，增加企业透明度，提升公司治理水平。建立良好的企业文化，建立完善有效的内部控制体系，提高自身的融资信誉度，对于中小企业自身来说，也应该加强自身素质建设，如加大科技创新的力度、增加产品科技含量，提高产品的附加值，扩大企业的盈利空间。

2.1.2 加强信用建设，获得信贷支持

中国人民银行征信局监管处处长李家先曾表示，改善中小企业的信用现状，对于提升中小企业抵御信用风险，提高整体素质和综合竞争力具有重大意义。在外部融资过程中，信用关系非常关键，金融机构只有对企业“知根知底”，才有可能提供授信。为此，企业必须树立信用观念，逐步建立其个人信用和企业信用体系。

2.2 建立完善和中小企业相适应的金融机构体系

2.2.1 国有商业银行成立中小企业信贷部门，拓展面向中小企业的存贷款业务

通过信贷政策的调整，如扩大商业银行对中小企业贷款的利率浮动区间，实行冲销坏账和补贴资本金等办法，按照中小企业资金需求紧、时效强的特点，公开信贷政策，简化业务程序。如中行河南南阳分行用活授信政策、整合操作流程、创新融资产品、提高服务效率，解决中小企业融资难题，助推中小企业发展，取得了显著成效。

2.2.2 建立面向中小企业的小型金融机构

建立专项为中小企业服务的中小企业银行。中小企业银行专门为中小企业提供贷款及其他金融服务，使其服务对象更具针对性,也使中小企业融资渠道更加专业化。具体做法是由国家直接设立“国家中小企业银行”，或在现有的基础上，对原来的城市银行、城市信用社、小额贷款公司、村镇银行进行改制重组。国家对这些银行设立专门的评价体系、政策优惠和补贴。这样银行规模和体系层次更分明，它们与中小企业以“资金”为纽带，形成利益共同体。政策性银行可以根据政府对中小企业的政策及产业结构的调整角度，通过各种贷款引导中小企业健康快速发展。

2.2.3 构建多层次的中小企业融资体系，丰富中小企业融资方式

加快推进中小企业集合信托、集合票据和集合债券等各类债券融资方式，建立多方参与的中小企业融资服务体系。总结各地新型融资方式经验，进一步细化相关模式、标准和程序，鼓励符合条件的中小企业依法自主选择集合债、集合信托、集合票据等新型融资方式，扩大短期融资发展力度。

2.3 政府主导营造良好的中小企业发展环境

2.3.1 完善中小企业金融法律法规建设与政策支持

相对于西方发达国家而言，我国中小企业政策、立法起步较晚，有关中小企业政策法律支持体系有待于进一步完善。在当前中小企业融资困难形势下，我们应当借鉴发达国家在中小企业政策法律扶持方面的有益经验，结合我国国情，将有关中小企业的金融政策以法律的形式颁布，提高立法层次，以确保中小企业融资能够得到强有力的法律保障，从而为中小企业全面、稳定、健康的发展提供强有力的政策支持和法律保障。同时将比较成熟的政策上升到法律层面，如制定《担保公司法》《、中小银行法》等，使国家有关中小企业的金融扶持政策得以更好地贯彻落实和有效的实施。

2.3.2 强化政府的支持和引导

加强对中小企业信贷投放的指导做好中小企业融资服务。向中小企业免费发放融资指南手册和光盘，举办多种形式的中小企业融资知识培训，办好并积极组织中小企业参加融资洽谈、资本对接等会展活动，依托各种网络平台建设中小企业资金对接信息平台。

引导中小企业实行公司制，加快培育科学治理和依法运营的合格融资主体，不断提高各类主体多渠道融资能力。引导和鼓励广大中小企业严格遵循《中华人民共和国公司法》等法律法规的要求，加强科学治理，完善治理结构，完善内控机制，实施有效的信息披露 制度，达到规范运作、满足市场化融资条件的要求。鼓励有条件的企业集团设立财务公司。支持具备一定条件的企业集团，特别是那些支柱和优势产业集团组建财务公司，优化整合企业资源，降低融资成本。

2.3.3 搭建良好的中小企业融资平台

按照政府引导、市场运作、多元投资、规范管理、多层次构建的原则，建立全方位、多层次的中小企业融资中介服务体系。建立融资性担保机构的监管机制。发展多层次、多种所有制形式的担保机构体系。整合、重组现有融资性担保机构，并做大做强。鼓励社会各类资金投资设立担保公司，设立地方财政和企业联合组建的担保机构。创新拓展中小企业担保业务。建立联合担保体系，发展再担保业务，利用分保、联保及再担保等形式，分散担保风险，扩大中小企业担保规模。建立小额贷款公司融资渠道。加强小额贷款公司与商业银行的战略合作，通过资金合作、股权合作、服务合作等方式，支持小额贷款公司做大业务规模，增强实力，全面提升服务中小企业的能力和水平搭建私募基金投资退出平台。支持股权交易所在现有的法律和制度框架下寻求创新、增加基金类交易品种，建设以股权交易为基础的有形交易市场，搭建私募股权投资基金投资退出平台。

3 结语

解决中小企业融资难问题任重而道远。当前是中小企业发展的重要战略机遇期，需政府各有关部门制定切实的扶持政策，金融机构大力配合，中小企业努力发展，打造良好的中小企业发展环境，努力破解中小企业融资难题。

[1]李玮.经济社会转型发展中的中小企业金融政策法律扶持[EB/OL].法制网，2010-09-29.

[2]经济日报.创新中小企业融资方式，合力促进中小企业发展[N].2010-12-15.

[3]新浪财经.扶持中小企业发展国际经验借鉴[EB/OL].http://finance.sina.com.cn/g/20090506/18016190877.shtml,2009-05-06.