低碳经济下投融资体系政策研究综述

西南财经大学中国金融研究中心 张庆

低碳经济投融资体系，简单说来就是一切旨在为低碳经济发展提供资金支持和服务的投融资活动。包括以直接投资、银行贷款、碳排放权交易、碳期权期货等一系列金融工具为支撑的金融活动以及配套的财政、税收等经济激励措施。低碳经济投融资主要有两方面的内容：传统金融的“低碳”化；传统金融业务的“低碳”创新。因此，低碳经济投融资，既寓于传统金融之中，又彰显于传统金融之外。

低碳经济已经成为时代的主流。20世纪下半叶以来，随着大量化石能源消耗带来的环境问题及其后果不断地为人们所认识，低碳经济在全球各个国家的呼声越来越高。我国于2009年11月承诺，到2020年要将单位GDP碳排放强度在2005年的基础上降低40%至45%。发展低碳经济，完善低碳经济投融资体系，离不开政府相关政策的引导。因此对国内外学者关于低碳经济投融资体系的政策研究进行述评，从而提出我国完善低碳经济投融资体系的政策建议就显得尤为重要。

1 投融资体系政策研究

1.1 国外学者相关研究述评

国外学者对低碳经济投融资体系政策研究集中在碳税方面，主要研究各国碳税的特点、经验以及碳税产生的经济、社会、环境影响。

Ellerman and Joskow(2008)认为相对于贸易体系，碳税缺少政治可接受性，碳交易体系比碳税更能直接表现利益的改变，使补贴或者其他成本相关机制发挥作用，抑制成本上升。碳交易体系可以通过拍卖排放额增加税收，补贴低收入消费者。Andrea Baranzini,et al(2009)在分析了各国能源产品的碳税税率后指出：各国的能源税税率差别相当大，从而碳税税率各不相同，这成为国际协调碳税的一个主要障碍；从理论上说，征收碳税的目的在于提供一种碳减排的激励机制，但在实践中存在其他目的，如基于财政(筹集资金)的目的，对需求弹性很小的产品征收很高的碳税；对于某些能源产品，如煤炭，有些国家的碳税税率相当低，有些国家还实行补贴，因而还不是真正意义上的碳税；要达到减少碳排放的目的，实施碳税的同时要对能源税进行改革。Cheng F Lee, et al(2007)在灰色理论和投入—产出理论的基础上，运用模糊目标规划方法构建模型，模拟了三种碳税方案下碳减排的力度和经济影响。预测碳税实施的影响有助于各国碳税方案的选择，也能更好地发挥碳税的效果。Goulder(1995)提出双重红利分为弱和强两种范式。强双重红利表示碳税可能同时改善经济和环境，因而碳税替代扭曲税制是绝对最优选择；弱双重红利表示用碳税来替代其他扭曲税产生的福利改善要强于将碳税收入一次返还的福利改善。Babiker et al(2003)对欧洲情况进行经验研究，证明目前不存在强双重红利，而弱多重红利可能会存在，并且在多重的效率扭曲机制下(如欧洲非常高的燃油税和个人所得税)可能消失。

1.2 国内学者相关研究述评

国内学者主要从碳税与补贴、碳预算两方面研究低碳经济投融资体系政策。

1.2.1 碳税与补贴

国内学者对碳税、补贴的研究集中在设计思路，运作方案，征收利用方式、对象、结构，预期效果、影响等方面，研究已经比较成熟。

张克中、杨福来(2009)借鉴发达国家碳税实践，重点介绍了芬兰和瑞典的碳税政策，在此基础上提出我国应理顺能源价格，择机引入碳税，设置税收减免和返还以及考虑设立碳基金的相关措施。李齐云、商凯(2009)通过建立以碳排放量为因变量的STIRPAT 模型，在碳税征税环节和碳税利用方式上描述四种碳税方案，建议我国在短期和长期选择不同碳税政策，根据不同行业之间碳排放量的轻重程度有选择地实施差别税率，避免税制体系规定的重合，引入对关键工业和经济部门的减缓和补偿措施等策略方案。苏明、傅志华等(2010)在 2005年的投入产出表数据的基础上进行了可计算一般均衡( CGE )模型的分析，分析了不同的碳税税率方案对宏观经济、二氧化碳排放以及各行业的产出及价格，进出口等的影响效果,从静态和动态的视角给出了科学的预测与评价，为开征碳税问题研究提供了科学有效的数据分析支撑。

1.2.2 碳预算

国内学者对碳预算的研究集中在碳预算分配的机制、方案、作用、机构设置，体现碳预算的公平与效率的特征。

潘家华，陈迎(2009)在确定全球碳预算总额和初始分配方案的基础上，根据历史排放和未来需求进行碳预算转移支付，设计相应的资金机制，使碳预算方案具有效率配置特征，并建议相关国际机制的设置。李伟，李航星(2009)探讨了英国碳预算的目标、模式、特征、作用及影响，指出碳预算将成为发展低碳经济、应对气候变化的主要政策工具之一。刘兆征(2009)在分析我国发展低碳经济必要性的基础上，认为应加强低碳管理政策，构建低碳经济发展的组织机构和战略规划，制定《低碳经济法》等法律法规，制定和实施低碳认证制度。郭代模，杨舜娥，张安宁(2009) 认为应调整财政支出结构,安排相应的环保支出预算，建立财政预算支持环保建设的长效机制；要加大对科技创新的资金投入力度, 建立起财政科技投入的稳定增长机制；要加大财政对林业生态建设的投入力度，用于天然林保护、退耕还林、退牧还草，增加碳汇，保护生态环境；要进一步完善转移支付制度, 加大对地方政府发展低碳产业、推进节能减排、进行可再生能源开发等资金支持力度。

2 完善我国低碳经济投融资体系的政策建议

2.1 立法形成低碳发展长效机制

我国现今没有专门的低碳经济立法。但从已颁布的和低碳经济法律法规相关的法律规则中我们已经能够看到发展低碳经济的规范。在今后我国的低碳经济立法进程中，可借鉴或采用的具体措施有：加快低碳经济规划立法进程，强化法律力度促进产业转型，促进金融立法进程激发市场活力，完善科技立法构建低碳科研机制，加强消费立法引导低碳消费模式。

2.2 推行强制减排制度完善碳交易市场

强制减排制度是形成碳交易市场的基础。在自愿减排和市场经济的作用下不可能形成碳交易市场，只有在国家碳排放总量的控制才能有成本和价格，才能通过最低的成本减少CO2的排放，形成市场交易。

2.3 财税政策引导资本流向

通过制定合理的财税政策引导资本走向，是低碳经济发展的保证。可以通过财政投入保障低碳企业发展，通过财政补贴促进低碳企业进步，通过转移支付支持落后地区发展低碳，通过政府采购引导低碳产品消费，通过税收政策鼓励企业低碳发展。

[1]Ellerman A D,Joskow P L.The European Union’s emissions trading system in perspective[R/OL].May 2008.Arlington,VA:Pew Center on Global Climate Change.http://wwwpewclimate.

[2]Andrea Baranzini,Jos Golde mberg,Stefan Speck.A future for carbontaxes[J].Ecological Economics,2009(32).

[3]郭代模,杨舜娥,张安宁.我国发展低碳经济的基本思路和财税政策研究[J].经济研究参考,2009(58).

[4]潘家华,陈迎.碳预算方案:一个公平、可持续的国家气候制度框架[J].中国社会科学,2009(05).

[5]张克中,杨福来.碳税的国际实践与启示[J].税务研究,2009(04).

[6]李齐云,商凯.二氧化碳排放的影响因素分析与碳税减排政策设计[J].财政研究,2009(10).

[7]苏明,傅志华.我国开征碳税的效果预测和影响评价[J].环境经济,2009(09).