养老金救市,懂的入

黎远

在十年股市重归零后，养老金救市成为一个热门话题，这源于2011年12月15日证监会主席郭树清的讲话。几乎所有的“专家观点”都很谨慎，倒是券商的研究机构都觉得：应积极推动，认为“这是个好消息，但郭主席的建议不能只说，而应该尽快行动起来”。

一旦养老金入市，的确对股市是利好消息。但如果抛开证券投资的专业常识将这个问题抽象化，我现在卖一个产品A，而我要劝你动用你的养老钱来买A的理由是“你快买吧，用你养老的钱买，快行动，一旦你买了以后，A将大卖……”拜托，你在游说别人用钱买你东西的时候，怎么可以说自己可以如何获利呢？连街上卖菜卖药的都知道这个浅显的道理——研究员们当然不会不知道，只不过券商的研究机构如是说，这个你懂的。虽然没有具体的数据统计，稍有证券常识的股民都知道，有多少“大小非”是需要减持的，养老金入市倒是给这些减持提供了条件。

时机也很诡谲。为何在2007年股市一路攀升的时候，没有人提过要让养老金入市？偏偏在股市跌回十年前水平的时候，我们说，让养老金来吧。你可以说，低点进入是“抄底”的好时机，是长期投资的起点。可现在以“增值”为名，让老百姓的“保命钱”投入这么一个十年没涨的市场，美其名曰“长期投资”，居心何在？要知道，投资可以长期持有，而養老金却年年要用。保命钱要不贬值，理论上增值至少得超过CPI。

养老金是否应该入市的讨论焦点，恐怕不是养老金该不该入，而是当前的中国股市让养老金值不值得（或敢不敢）入。如果这是一个资源配置合理，回报可观，交易健康稳定的市场，那养老金入市还值得争论么？如果你市场不行，才要把我们的保命钱投进去，这是什么道理？

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