优化广东科技型中小企业融资环境的对策探讨

暨南大学经济学院 谢俏芳

在人民币升值、各类成本上涨、用工荒、国际需求放缓和内需增长不力的多重压力叠加的环境下，中小企业的生存和发展遭遇了许多困难，其生存状况备受关注。而科技型中小企业是其中最具生命力的创新主体，由于高新科技产业本身的发展需要投入大量的资金，而广大科技型中小企业面临的却是融资成本高、风险大，以及目前省内服务于科技型中小企业投融资机制并不完善，导致科技型中小企业融资难问题越来越突出，这在很大程度上制约了其技术创新活动的开展和可持续发展壮大。如何破解科技型中小企业融资难的困境，优化科技型中小企业的融资环境，成为科技型“小巨人”能否茁壮成长的关键所在。

1 广东科技型中小企业的发展状况和融资困境

1.1 科技型中小企业融资的渠道

高科技中小企业是指处于创业阶段和成长阶段的高科技企业。在这个过程中，企业要通过一系列营销策略、扩大规模和市场份额，将其产品成功地推向市场，最终才实现产业化。高科技企业完整的生命周期可划分为创业、成长、成熟、衰退四个发展阶段。而广东的高科技企业有一显著特点就是以中小型企业为主，个体势力单薄，自我发展能力弱，大部分仍处于创业成长期。高科技中小企业的成长对资金的需求和依赖程度很高，尤其是成长阶段，公司因市场导入而获得的销售收入远远满足不了公司为进一步生产扩张、组织销售和完成由创业期向成熟期的跨越而提出的资金需求。因此，高科技企业在创业成长期，融资就成为关乎企业全局命脉的关键问题。据企业自身的条件和环境状况，科技型中小企业可选择的融资渠道如下图所示:

图1 科技型中小企业融资渠道

从科技型中小企业的融资渠道看，仍是以银行信贷为主，上市、债券等直接融资方式尚未发挥有效作用。从融资结构来看，广东省的中小企业仍以内源融资为主，所占比重达60%。外部融资渠道主要来自银行和信用社，占比高达93.1%，其次是民间私人借贷，风险投资基金融资的比例非常小。虽然全省上市中小企业达200家，在全国位于首位，但与全省百万家中小企业相比，比重依然很低，上市难以成为众多中小企业正常的融资渠道。

1.2 广东科技型中小企业的融资困境

根据广东中小企业网的中小企业困难调查，参与调查的中小企业中有48.9%的企业认为融资难是他们当前面临的最大困境。从广东的情况看，科技型中小企业融资难主要有以下几方面原因。

第一，金融中介的结构不够合理。虽然中小企业信贷产品渐增，但四大国有商业银行仍占主导地位，地方金融机构培育滞后，缺少针对中小企业特点的金融产品。而传统上国有大银行还是偏爱大企业，但是偏偏这些银行的贷款是科技企业资金来源的主要渠道，大部分处于中小规模的高科技企业的融资需求得不到满足。广东对今年100家销售在2000万以下的微型企业融资情况抽样调查显示，有资金需求但获得银行授信支持的还不到1/5。

第二，融资成本高、周期长，中长期贷款难以满足需要。当前的情况不仅是融资难，更突出的是融资贵。广东省中小企业局的调查还显示，60%的中小企业主反映2011年的融资成本较2010年同期增加不少，贷款利率为基准利率的1.3～1.5倍。

第三，针对中小微企业的融资担保体系仍不健全。广东省这几年来担保机构发展迅速， 截至2011年上半年，全省纳入省市中小企业管理部门登记备案的信用担保机构有325家，注册资本417元，累计融资担保额4530亿元，累计有22.1万户企业获得了贷款担保。但是事实上广东担保行业利润率很低，尤其是今年以来广东的许多担保企业自身担保资金不足，抵御风险能力较差，一连串风险爆发，以至于一部分银行明确表示中止跟民营担保机构的合作。

第四，银行与中小企业之间信息沟通渠道不畅。中小企业往往由于管理不完善，并没有自己的专业顾问，根本不知道可以申请怎样的贷款，银行看不到企业针对性的信息，而对中小企业的发展前景、行业动态等，银行也缺乏主动了解的动力；加之，中小型高科技企业自身素质不高， 自主创新能力弱，产品和市场竞争力不强，信用等级低。

第五，对于大多数处于发展阶段的中小企业而言，中小板、创业板的门槛仍然过高，中小企业缺乏直接的融资渠道，亟待与资本市场实现对接。而中国创业板最突出的一点问题是“创业的上不了，上了的不创业”。目前中国创业板的上市公司问题在于缺乏创业意识，优秀业绩和高速增长主要是依托大企业的订单或者市场上的垄断地位而实现的，甚至有一部分创业过程已经结束。创业板的改革应该让真正处于创业期的公司登陆创业板，让中小投资者享受创业成功的喜悦，也承担创业失败的风险(何国杰，2010)。

2 优化广东科技型中小企业融资环境的对策建议

2.1 建立健全的政府对科技型中小企业的资金援助体系

今年广东省财政规划了中小企业发展专项资金:重点支持中小企业自主创新、转型升级；支持科技型中小企业从事高新技术产品的研制、开发和服务等技术创新活动；推动中小企业服务体系及融资服务体系建设；设立小额贷款风险补偿专项资金等。这些举措将助力全省广大科技型中小企业开展技术创新并获取更多的国家创新基金立项。接下来的关键在于让资金的使用落到实处。要总结现有相关扶持基金的实践经验，借鉴国际通行惯例，在基金的管理体制、运行机制、市场化运作方式以及构建严格的全过程监控体系等诸多方面将实现重大创新，以确保实现政策目标。

2.2 推动广东中小企业局、风险投资和创业板的职能衔接和深化，优化科技创新的投融资机制

广东中小企业局应该借鉴美国经验，为创业公司提供咨询和管理培训服务，就是帮助小企业获得资金， 包括提供担保帮助中小企业获得商业银行贷款、直接提供风险资金、帮助其获得政府采购项目等，另外，积极推进中小企业投融资贷款业务的开展，加强对科技投融资工作的整体指导和协调。风险投资机构利用市场方式来化解科技创新的风险，而创业板则实现创新型企业的规模性融资， 并且为风险投资基金建立良好的退出机制。这三个要素从不同的角度、层面为处于各个阶段的科技型企业提供资金， 因此要使各要素彼此衔接、相互配合，打通其发挥作用的渠道， 形成了的有效的投融资机制，促进技术创新。

2.3 引导金融机构加大对科技型中小企业的贷款支持

通过银行等传统金融机构的贷款依然是中小企业资金的重要来源，因此加大银行对中小企业的贷款支持具有现实意义。越来越多的银行在支持中小企业发展的问题上已形成了共识，加快了建立专门服务于中小企业的机构的步伐，支持银行中介机构主动设立适应中小企业特点的信贷管理评审制度。

2.4 鼓励银行和创业投资机构联动

积极探讨银行、企业与创业投资三方联动的新模式，由银行作为中间人，为优质的中小企业客户引入投资，增加客户融资能力，银行与创业投资机构实现资源共享，共享企业高速成长利益的同时也共担风险，做到银行、创投机构与企业三方共赢，培育一批素质优良、成长性好的中小企业上市融资。

2.5 加强信用征信体系建设企业信用体系，支持广东省中小企业发展促进会的发展，形成完善的中介服务体系

近年来，各地政府都在努力搭建中小企业信用融资平台，例如，2010年广东省首创了企业信用网上公示平台。该平台的启用，为社会各界和广大公众提供了一个查询企业合同信用资料和评价企业信用的平台。但各地的中小企业信用平台尚未覆盖全省的企业市场信息，仍有许多地方要进一步完善:建立企业信用档案，通过联网实时征集实现企业信用信息和基础信息的交换和共享，推动企业信用体系建设的规范化和透明化。从而促进社会各方与企业之间的信息沟通，降低融资过程中信息不对称的现象。

支持中小企业行业协会的发展，以协会为主体促进与创业投资机构、天使投资、银行以及企业的融合，充分发挥其行业组织协调的作用。针对中小企业的技术需求，积极组织和撮合专家与企业结对合作，帮助企业解决技术难题。放宽对设立某些中介机构的限制，如科技服务、管理咨询、顾问等，引导更多社会资源投入中介服务业，有助于推动省内中介服务体系的完善。

2.6 引导科技型中小企业提高自身素质

要积极引导科技型中小企业不断积极找寻自我救赎之路，通过完善企业管理制度、整合资源、科技创新等提高核心竞争力，不断加大转型升级步伐。目前，广东省除了要继续完善中小企业服务网络体系之外，还要出台倾斜性政策加以引导。支持科技型中小企业发展，不能简单地理解为给这些企业输血，而应该着重于提升他们的发展质量，有重点地去支持一批发展潜力足、技术含量高、前景广阔的科技型企业，助推中小企业加快产业转型升级的脚步。例如对于拥有自主知识产权、研究开发专利而且经营规范、信用较好的科技型中小企业，在金融税收政策上给予优惠，提供全面的扶持。而对于一些企业管理制度不健全、创新意识差的科技型中小企业要督促其加快整改，鼓励其寻找相关中介机构帮助。

2.7 重视人才作用，加快引进科技资源，提升科技型企业的创新能力

政府在扶持中小企业的同时，必须重视人才的作用。先要大胆引进和大力培养高层次的人才，勇于承担职业风险；利用国际合作和交流，吸引海外人才；要创新激励机制和运作机制，留住并吸引人才；进一步深化产学研合作和对外科技合作，瞄准海外重点国家和地区、国内重点高校院所、城市工业园区以及企业，密切与海内外高校院所、科研机构产学研合作和国际科技合作，通过优质科技资源的集聚整合，促进协同创新。制定激励奖励和考核机制，对科技合作有成效的合作机构给予一定资助奖励。

[1]何国杰.风险投资引导基金研究:促进广东省风险投资基金发展的政策支持与制度保障研究[M].广州:中山大学出版社,2010.

[2]何国杰,崔毅,古义龙等.2010广东省风险投资行业发展研究报告[M].广州:华南理工大学出版社,2010.

[3]林伟光.科技型中小企业融资服务体系构建分析—以广东省为例[J].科技管理研究,2011(18).