低预估价VS高成交价

拍品估价的高低往往会直接影响到竞买人气和成交结果，如何通过估价来吸引买家的注意，并通过多人竞价形成高价成交，其中颇有玄机。特别是通过低估价促成高成交，可以说在当今的艺术品拍卖市场上是一种屡见不鲜的商业策略。

2012年春拍大幕已然落下，受国际和国内经济环境的影响，拍卖市场整体表现没能延续以往的火爆，呈现出回调的态势。在资金缺乏、买气不足的情况下，春拍成交额大幅萎缩，特别是不少估价高的拍品，或是流拍，或是仅仅以底价成交。但相反，不少低估价的拍品却吸引了大量人气，在激烈的竞争下创造出高出估价数倍甚至数十倍的成交价，十分抢眼。

在盘点今年国内各大拍卖公司春拍中出现的低估价高成交拍品后，笔者遴选出10件较具代表性的拍品，通过对比分析我们或许可以发现，究竟是哪些特性使得这些拍品在低估价的情况下实现了高价成交。

王铎《临徐峤之帖立轴》

估价：700万至800万元

成交价：3450万元

拍卖公司：北京匡时

此件作品尺幅为271厘米×53厘米，从款识“王铎为皓老先生词坛”、“乙亥八月”可知，为王铎1635年所作。王铎一生博学好古，工诗文，尤善绘画与书法，并以书法闻名于世。王铎自己常谓：“余从事书艺数十年，皆本古人，不敢妄为，故书古帖日多”。据不完全统计，在其传世的数百件墨迹和刻帖作品中，临作竟差不多占到了二分之一。王铎所临此帖原见于《淳化阁帖》卷四，题为“唐州刺史徐峤之书”。徐峤之乃唐代书家徐浩之父，亦擅书名。唐窦、窦蒙《述书赋并注》列“皇唐”书家45人，徐峤之、徐浩父子俱列其中。

此作为日本著名书道家铃木景堂旧藏，并曾被日本二玄社1979年《王铎の书法·条幅篇》引为封面作品，同时也在国内多部关于中国书法和王铎的书籍中有过出版和著录，被誉为“神笔王铎”的草书经典。

查看王铎作品在拍卖市场上的成交记录，14件成交价过1000万元的作品中，有9件都是超过估价两倍以上成交的，其中，2010年北京匡时秋拍中一件王铎《雒州香山作》立轴以4536万元创下了王铎作品的最高成交记录，并超过估价10倍多。有此先例，那么此件流传有绪、著述颇丰的经典作品超过估价4倍成交，似乎也在很多人的意料之中。虽然在本文选出的10件拍品中，此件的成交价与估价相差倍数最少，但却是相差金额最大、成交价最高的一件。

南宋 佚名《寻梅访友图》镜心

估价：5万至10万元

成交价：1012万元

拍卖公司：北京保利

此次北京保利在2012年春拍“古代书画夜场”中，推出了从法国藏家手中征集到的一套极为精彩的《宋元名翰册》。此册共有10开，北宋1开，南宋6开，南宋至元2开，元代1开，计有北宋佚名《明皇幸蜀图》、南宋佚名《牧牛图》、南宋佚名《高士临眺图》、南宋佚名《寻梅访友图》、南宋佚名《岁安图》、南宋佚名《牡丹图》、南宋至元佚名《野舟横渡图》、南宋至元仿画绣《梅花山禽图》和元佚名《江中垂钓图》、元佚名《山居图》。

此册10开上都有耿昭忠、耿嘉祚的鉴藏印，这说明是由耿氏父子集合而成册的。其中，这件南宋佚名《寻梅访友图》一开是一幅典型的南宋宫廷画家夏圭风格的画作，画上有明代大收藏家项元汴的收藏印二方——“子京”葫芦印和“项墨林父秘笈之印”，左下角有明代吴廷收藏印“吴廷”，说明此开在明代曾经项元汴、吴廷收藏过，后来到了耿昭忠、耿嘉祚父子手上。

包括此作在内的10件拍品经名家递藏，流传有绪，确为不可多得的精品。然而，拍卖公司给出的估价却都是5万至10万元，明显与实际市场价格有很大的差距，可见这样的估价不过是一种策略性或者说是象征性的。从实际成交情况来看，这10件作品最低的成交价也达到了115万元，高出估价10倍，而成交价在500万元以上的共有6件。此作则是成交价格最高的一件，且超过估价100倍，成为了今年春拍众多拍品中成交价与估价差距最大的一件。

民国 银鎏金捶胎錾刻佛教故事图钵

估价：8万至10万元

成交价：310.5万元

拍卖公司：北京永乐

此件作品直径19厘米，重628克。银制钵体，以捶胎及錾刻工艺雕刻佛教故事图，口沿镶嵌绿松石等宝石，钵身刻画人物众多，情景生动，细节描刻诸如树木、门舍皆精致入微，为同类器中之佳作。底部刻十字宝杵纹及“大明万历辛巳年银作局造”款。

关于这件拍品，不少人都对“民国”这一年代断定产生过质疑，认为无论从器物本身的材质、工艺、款识、图案题材以及传世包浆看，都更应该是明代遗物，或者至少是远远早于民国的清代早期之物。所以，从断代、估价来看，很多人都会认为这件拍品是一个“漏”。而实际情况就像去年的几次中国买家在海外拍卖市场“堵漏”而缔造高价一样，本件拍品竞买异常激烈，最终不仅没有“捡漏”，而且“堵漏”到了超过估价30倍成交。

当然，也有一些人认为，到底是拍卖公司真的出“漏”了，还是他们刻意在年代断定和估价上人为制造的“漏”，以吸引买家的注意，恐怕还不能妄下结论。

清代“光绪通宝”背“宝沽”小平机制

估价：0.3万至0.6万元

成交价：22.77万元

拍卖公司：中国嘉德

此件拍品直径22毫米，为极美品。这是中国嘉德2012年春拍“金银锭、古钱”专场中成交价与估价相差最为悬殊的一件拍品，为日本钱币收藏家平尾赞平旧藏。同一专场中，平尾赞平旧藏的一批雕母同样表现亮眼，清“宣统通宝”背“宝泉”小平雕母（小型），以超过估价近4倍的69万元成交，清“光绪通宝”背“宝泉”小平雕母则以超过估价计5倍的51.75万元成交。

平尾赞平是日本战前的古钱币大收藏家，在日本收藏界有着崇高的地位，同时也是旧上海中国“泉币”学社的赞助会员。他依靠丰厚的财力长期在报纸上打广告收购古钱，其藏品被众多钱币爱好者奉为圭臬。这种属于名家旧藏的钱币拍品在拍卖市场上一直以来都备受追捧，在整体低估价的策略中，同样取得了不错的成交业绩。

任伯年自刻对章

估价：3万至5万元

成交价：132.25万元

拍卖公司：西泠拍卖

任伯年作为海派书画的领军人物，以其深厚的绘画功力和卓然超群的天才悟性，给100余年来的中国画坛带来了巨大的影响，树立了新的里程碑。任氏印章流传有绪，均被收录于《中国书画家印鉴款识》、《近现代书画家款印综汇》及各类印谱中。西泠拍卖在2012年春拍“任伯年遗珍”专场中，推出了100多方任伯年自用印，为其不同时期所使用的，时间跨度很大。任氏印章尘封弥久，几无消息，此次重见天日，其意义和价值自然为海内外收藏家所重视。特别是像此件自刻对章这样的一些首次公开边款的印章，对鉴定任伯年书画、了解其个人创作发展史更有着重要的研究参考价值。

此次专场中一系列任伯年印章的估价普遍不高，或许是拍卖公司采取的一种策略，而实际成交价格则基本都是远远高出估价。如吴昌硕刻象牙任伯年自用双联章，估价8万至15万元，成交价达到了86.25万元；徐三庚刻寿山石任伯年自用印，估价6万至8万元，成交价达到了55.2万元等等。可见，名家、名人印章近两年的拍卖价格增幅迅速，低估高卖不仅是拍卖公司的策略，也是藏家追捧的一种真实反映。

清乾隆 粉彩象生瓷金玉满堂蚌式盘

估价：2万至4万元

成交价：80.5万元

拍卖公司：北京诚轩

乾隆皇帝喜好新奇物件，宫廷各作工艺无不追求精、细、奇等特点，而乾隆官窑瓷器最为人称道的成就之一，就是当时首创的象生瓷类。此件拍品长19.4厘米，宽13.6厘米，盘作蚌式，边沿随形。整器制作工艺复杂，集雕塑、阴刻、篦划、彩绘等多种工艺于一身，细节之处绘制精细，栩栩如生，堪称乾隆朝象生瓷中罕见的精品。

乾隆时官窑制作的象生瓷是专供宫廷赏玩的，一向被视为中国陶瓷史上的巅峰之作。而同此作品相类的瓷盘目前并不见于公私著录，可以说是极为珍贵。最终，此件作品也不负众望地以高出估价20倍的价格被竞买者收入囊中。

在拍卖市场上，相比于大量的乾隆朝其他官窑瓷器，象生瓷所占的比率非常低，且多是小巧精致的玩物。虽然长久以来象生瓷的成交价格远远比不上几千万元、上亿元的大件官窑器物，但每每出现还是让人眼前一亮，比如2011年中国嘉德春拍中的一件唐英制粉彩荔枝，还不及半个手掌大，估价15万至25万元，最终也以59.8万元成交。物以稀为贵，可见这件作品的低估高卖还是藏家追捧竞争的结果。

清代 太湖石摆件

估价：1万至2万元

成交价：34.5万元

拍卖公司：中国嘉德

太湖石，因原产于苏州洞庭山太湖水中而得名，是中国传统的经典赏石，早在唐代即已闻名于世。此件清代太湖石摆件高124厘米，色泽偏黄，造型瘦削，周身镂空不断，尽显太湖石“瘦、皱、漏、透”之经典特征，且身形高大，陈设效果甚佳。

随着如今艺术品收藏的火热以及人们对古代文化的追崇，自古形成的赏石文化也呈现出复苏并兴起的态势，拍卖市场上出现的观赏石，特别是明清时期的观赏石受到了不少藏家的青睐。中国嘉德春拍同一专场中，还有一件清代赏石摆件估价为2万至4万元，最终以37.95万元成交。此外，在北京保利春拍中，一件清代英石摆件估价2万至3万元，成交价为28.75万元；一件清代灵璧供石，估价同样为2万至3万元，成交价也达到了25.3万元。诸如此类，低估高卖的古代观赏石不在少数，足见藏家对其价值的认同与追捧。

赵朴初致唐书札

估价：0.8万至1.2万元

成交价：32.2万元

拍卖公司：中国嘉德

此件手稿本仅有一页，尺幅为56.2厘米×34.6厘米，在中国嘉德今年春拍“文人情怀”专场中以高于估价20多倍的价格成交，真可谓一纸千金。而除此之外，同一专场中还有相当一部分名人书札、手稿都以低估高卖的方式成交。比如，5页附1封的陈毅致唐书札，估价4万至5万元，成交价为82.8万元；沈尹默《忆鲁迅》手稿10页，估价5万至6万元，成交价为59.8万元；郑振铎《“废纸”劫》手稿3页，估价2万至2.5万元，成交价为23万元。类似于此的不少拍品，成交价少则高于估价几倍，多则十几倍、二十几倍。

名人书札、手稿等类拍品在近年来的市场上备受追捧，藏家对此类物品的价值认知逐渐清晰，拍卖价格也持续走高。而在今年拍卖市场整体呈现调整的局面下，对此类拍品普遍实行低估价，并不是一种价格导向，更准确地说应是吸引眼球、聚集买气的策略。

溥心畲《松风远岫》团扇面 镜心

估价：5万至7万元

成交价：126.5万元

拍卖公司：北京诚轩

溥心畲，原名爱新觉罗·溥儒，初字仲衡，改字心畲，为清恭亲王奕之孙。他曾留学德国，笃嗜诗文、书画，皆有成就。画工山水，兼擅人物、花卉及书法，与张大千有“南张北溥”之誉，又与吴湖帆并称“南吴北溥”。

此次北京诚轩在2012年春拍中征集到溥心畲家属旧藏的数件溥氏精品，虽画幅均不盈尺，却成为了场内竞拍的焦点。其中，此件《松风远岫》以126.5万元成交，《列嶂夕晖》以120.75万元成交，《飞岩》以103.5万元成交，而这三件拍品的估价均为5万至7万元。值得注意的是，在同一专场中的14件溥心畲作品，有9件都采取了低估价的策略，而最终都是高价成交。

一直以来，溥心畲的作品都是拍场上的常客，上拍数量多，受众藏家广，且对其作品的艺术价值已形成了普遍认知。在不会曲高和寡的情况下，低估价无疑是一种较好的吸引买气的策略，往往能收到不错的效果。

爨宝子碑

估价：6万至8万元

成交价：110.4万元

拍卖公司：北京匡时

北京匡时在2012年春拍中首次推出了“善本碑帖”专场，163件拍品总成交额为675.1万元。其中，该专场最大的亮点，就是拔得头筹的这件黑马拍品《爨宝子碑》。此碑拓为纸本册页（12开），初拓，册后更有邵福瀛、涂子厚、孙翠民的题跋。此件估价仅6万至8万元的拍品，一开拍竞价就迅速升到了20多万元，在数位藏家的激烈角逐中，最终以96万元落槌，加上佣金后的成交价为110.4万元，超出估计十几倍。

爨宝子碑全称为《晋故振威将军建宁太守爨府君墓碑》，东晋安帝乙已年（公元405年）刻，乾隆四十三年（公元1778年）出土于云南省曲靖县扬旗田村，现存于曲靖一中爨轩内爨碑亭。碑文计13行，每行30字。碑尾有题名13行，每行4字，额15字，均正书。因两晋有禁碑之令，故当时刻石极少，堪称东晋碑版书法中一颗灿若星辰的明珠。康有为曾在《广艺舟双楫》中评其为“宝子碑端朴，若古佛之容”，又云“朴厚古茂，奇态百出，与魏碑之《灵庙》、《鞠彦云》皆在隶楷之间，可以考见变体源流。”可见此碑有着重要的书法艺术价值。

此外，该专场中还有多件拍品以高出估价数倍的价格成交。如有王绪祖、王崇烈题跋的隋宝梁经石刻，估价同样是6万至8万元，成交价为32.2万元；罗复堪旧藏、黄节题签的《石门颂》，估价仅为2万至3万元，成交价则为22.425万元。

结语

事实上，今年春拍中低估高卖的拍品远远不止这10件。比如中国嘉德春拍中一件陈毅行书七言诗镜心，估价8万至12万元，成交价为207万元；北京保利春拍中一件清咸丰筠谷山人制竹雕赤壁图诗画笔筒估价15万至20万元，成交价为143.75万元；西泠春拍中一件清代路大荒旧藏杨彭年制锻泥提梁石铫壶，估价8万元至15万元，成交价为138万元；北京翰海春拍中的一件宋代白玉和合二仙佩，估价1.2万至2万元，成交价为29.9万元；北京匡时春拍中的齐白石画集及展览图录二十七种，估价0.5万元至0.6万元，成交价为10.35万元，等等。这些拍品中很多都足以列入本文盘点的10件中，只是为了照顾到不同门类的拍品而不得不有所取舍罢了。

低估价是拍卖市场上的一种商业策略，但在艺术品拍卖市场整体回调的2012年春拍中，较以往更为普遍出现的低估价现象，也可以说是不得已而为之的。但通过这些低估价高成交的拍品也不难看出，并不是所有类别的拍品都适用于低估价策略。对于一些认知度不高、曲高和寡的拍品来说，低估价往往会造成低卖；而对于那些流通性强、传承有绪的拍品，总有众多藏家青睐，不必担心流拍或低卖，低估价往往会收到奇效。