后“两会”行情如何演绎

硅谷子

近两周大盘在2366-2476点之间反复震荡，随着“两会”闭幕以及被市场理解为利空的总理讲话打击下，本轮春季攻势之一的“两会”行情暂告一段落，沪指两度跌至半年线附近方获得支撑并企稳回升。不过以强势逼空和板块轮动为特征的个股行情并未结束，川润股份（002272）23连阳的逼空上行，激活了个股抢权、填权行情；维维股份（600300）的贵州醇酒业资产重组大戏，掀起了酿酒食品等消费概念股的涨停风暴；其余热点如商业、家具、页岩气、“双稀”和涉矿概念股等事件题材驱动个股亦轮番表演。下一步，后两会行情将如何演绎？我们可以从上述主流熱点的龙头品种表现、板块个股轮动效应以及事件题材消息面等方面，来分析辨别未来行情的脉络特征。

上周受国内CPI数据理想、养老金投资运营试点两会后正式启动、希腊换债事件顺利解决、美国宽松政策延续、外围市场持续大涨创金融危机以来新高等利多消息推动，以中小板、创业板为代表的深圳指数均刷新年内反弹高点，沪指亦一度回升至前期高点2478点附近，但受“两会”结束时总理有关“房地产远未到合理价位”和“政改”等一席话影响，地产、保险等权重股以及部分题材股大幅杀跌，受连续推出监管新政打击的次新股亦纷纷跌停，令大盘直跌至半年线附近才再度企稳回升。

不过即使没有高层讲话事件或“两会”闭幕的时间契机，市场也会在未来的某一个阶段通过其他原因进行下跌，毕竟今年以来我们一直强调的春季攻势行情，2132点以来连续逼空上涨几乎没有一个像样的调整，从超跌反弹个股到资源股、地产股等估值修复品种，翻番“黑马”不胜枚举，已经积累了大量的获利盘，市场必然会出现一次有力度的下跌调整，这两周的大幅震荡洗盘，相对于熊市的漫漫阴跌，对于市场的打击更小，信心和人气的恢复也更快一些。如果从最近大跌之后的成交量并未萎缩，以及相当多只个股涨停板的市况分析，就会发现市场多头力量并没有完全撤退，特别是本轮行情后期演绎的以川润股份、维维股份为代表的高送转、重组股，以及由此带动的大消费板块和事件驱动题材个股行情更是此起彼伏。

首先，年报题材中的业绩预增、高送转概念股首当其冲，其炒作又以龙头品种强者恒强、逼空上扬、提前炒作（如年报公布前后和股权登记日前）为主要特征，不少年报送配超预期品种的走势都具有这一特点，如近日的东宝生物、量子高科、洪涛股份和前期的紫光环宇、鑫龙电器、奥维通信等等，特别是在龙头品种川润股份连续涨停的抢权、填权示范效应下，即将登记除权或已经除权个股如超华科技、鸿博股份、重庆路桥、精达股份、ST贤成和法因数控等低价品种更是倍受市场青睐。

其次，维维股份跨界收购贵州醇酒业资产公司51%股权后，被市场疯狂追捧，连续攻击涨停，并激发了酿酒食品等消费概念股全线启动，兰州黄河、珠江啤酒、深深宝、水井坊、惠泉啤酒、啤酒花、海南椰岛、金枫酒业、上海辅仁、光明乳业等等纷纷跟风大涨，另一只涉矿重组股斯米克复牌后一字涨停上攻，也带动了磷矿（澄星股份、兴发集团）、萤石矿（三爱富）、“双稀”或稀土永磁（包钢稀土、北矿磁材、中科三环）等概念股走强。

另外，一些利好题材事件驱动个股持续活跃，例如发改委发布《页岩气十二五规划》刺激的海默科技、神开股份、杰瑞股份、江钻股份等等石油勘探开采概念股，受商务部积极支持家具以旧换新试点利好刺激的德尔家居、科冕木业、大亚科技、成霖股份等家具家装股，两会关于深化流通体制改革利好的商业股如苏宁电器、津劝业、轻纺城、长百集团等等。

上述题材热点和板块轮动现象，表明很多个股的主力都未能全身而退，这就赋予了市场自发自救行情，也是后两会行情的机会所在。当然由于前期三重顶构筑的头部阻力区和单日大阴线的杀伤力，以及目前股指期货空头主力囤积的大量空单和行情引领作用，这种后"两会"行情的把握也是机会与风险并存。投资者仍需控制仓位，并重点关注主流热点龙头品种动向，如重组股的维维股份、高送转的川润股份以及超华科技、重庆路桥等即将除权品种，来判断后市反弹行情持续力度。