租赁飞机当梦想照进现实

胡柯 廖灵君　聂伟柱

新贵阶层兴起，欧债危机，经济东移……

中国租赁公司顺势崛起，奔向抢食蛋糕的路上，

一场全球范围的激烈竞争正在上演。

越过拥挤瘫痪的交通去上班？去塞舌尔群岛看日出？跟全球业务伙伴在空中来一场头脑风暴？多年前，这些在国人眼里可望不可及的梦想，正随着越来越多的中国新贵阶层的兴起而变为现实。中国的航空租赁市场在全球经济不景气的背景下表现出的优异已经引起了各国重视。

漫步云端

国内愈演愈烈的航班晚点、高铁安全事故不断……富人们很头疼，拥有一架可以随心所愿漫步云端的私人飞机的确能彰显新贵的大家风范。

据豪华公务机厂商之一、湾流宇航公司（Gulfstream）透露，高端明星产品G650可以中途不停从迪拜直飞芝加哥，更为乘客提供6人一起进行商业会议及用餐的独特布局选项，甚至还可以把飞机布置成一间可容纳一个座位和一张可以拼成双人床的无靠背长沙发椅的豪华私人包间，私密程度无以复加。

民生金融租赁股份有限公司董事长孔林山认为，随着中国经济的增长，企业家群体的诞生，公务机已逐渐揭开了神秘的面纱。

民生金融租赁总裁周巍表示，在经济发展水平较高的长三角、珠三角地区，企业、个人自行购置航空器的现象已屡见不鲜。此外，大型国企、政府部门都是公务机的潜在用户群。

周巍认为，由于经济全球化，国内企业纷纷走出去以及国外机构在华投资的增加，全球性的经济活动日趋频繁，对出行效率和速度要求的提高，这些都促进了对公务机使用的需求。

“对于企业家来说，公务机是时间机器，能提高效率。”孔林山举例说，公务机可突破定期航班的限制，免去不断转机、候机的辛劳。

“前几天两个人来抢一架飞机，动员了很多关系找我。有的拿了支票，说别家加多少钱他就加多少钱。”孔林山表示，民生金融租赁的飞机十分抢手。

830亿美元的诱惑

租赁飞机以其较低成本、较高的灵活性及多种融资渠道等优势也成为航空公司的现实选择。

目前全球航空运输业所用的飞机2/3以上是通过租赁方式获得的，中国也不例外。数据显示，欧美的航空租赁渗透率已达17%左右，日本超过10%，而中国现在仅为3%，远远落后于这些国家。

中国民用航空局发布数据显示，到2020年，中国民航业需要补充新飞机超过2500架，飞机租赁所涉及的资金至少达到830亿美元。

2009年10月，空管委表示，拟于2015年前在全国范围内逐步放开，2020年前各项法规及低空的管理模式全部完善。

中国的航空业发展进入了一个新阶段。

欧美危机中资崛起

自从2008年金融危机之后，欧美等国家的经济增长明显乏力。经济东移，似乎成为全球共识。中国市场的优异表现已经引起了各国重视。

湾流宇航公司总裁Joe说：“中国的政府机构、大型企业、商业领袖、演艺明星等都是公务机的重要客户，今后我们的业务重心会继续向中国倾斜。”

全球最大的独立航空租赁巨头荷兰爱尔开普首席执行官AengusKelly介绍，“目前在整个公司的机队中，中国订购的飞机有629架，占当前机队总数的42%。”

而中国市场表现出来的巨大需求，让中国的企业也活跃起来。

中国市场上已经迅速崛起一批实力雄厚的企业，一类是由国内银行组建的具有雄厚金融产业背景的银行系金融租赁公司；另一类是航空等制造业背景的融资租赁公司。

早在2006年，中国银行以9.65亿美元全资收购了新加坡飞机租赁公司，并于2007年更名为中银航空租赁（私人）有限公司。当时，中银还没有排进全球前十。如今，这个全球排名第五、亚洲最大的飞机租赁公司回来，引来业内关注。

相对于缺钱的国际市场，中国不差钱的挑战，让一些国际航空租赁巨头开始担忧。不过，外资在国内航空租赁市场90%的市场占有率，使得中国公司的挑战依然难度很高。

看似风生水起

这并不奇怪，在20世纪中期，美国兴起融资意义的飞机租赁，并迅速成为国际上飞机融资的基本渠道之一的时候，中国在这个领域还是空白。直到1979年，时任中信公司董事长的荣毅仁访美，才在旧金山的一个午餐会上第一次听说了飞机租赁。归国后，他开始积极推动这一模式。1980年，民航局从美国租赁引进一架波音747SP飞机，由此迈出了中国民航利用外资融资租赁飞机的第一步。

此后，中国航空公司逐渐接受租赁方式，开始从国外引进大量的飞机，但是，对制度环境要求极高的中国飞机租赁业却遭遇重重阻碍。

直到2000年，作为中国首家开展飞机租赁的本土租赁公司，深圳金融租赁有限公司成立。中国的航空租赁发展至今也不过10年时间。

“国内飞机租赁公司普遍起步较晚，而外资已在华布局完成，国内飞机租赁公司的发展失去先机。”一位金融租赁业人士表示，国外飞机租赁巨头大多具有金融和产业背景。

同时，居高不下的成本更限制了国内企业施展的空间。

高成本限制

随着航空租赁业整体规模的扩大，深层次的制度问题开始浮出水面。受制于现有的金融、财税等制度，国内金融租赁机构正在不平等条件下与外资金融机构展开竞争。

中银航空租赁副董事长王谊认为，最大的障碍是税收。“在新加坡经营飞机租赁公司，只需要缴纳5%的所得税、爱尔兰缴12%税率，此外没有其他任何的收费了。但是在国内经营飞机租赁业务，需缴纳25%的所得税、5%的营业税、17%的进口增值税、5%的关税、0.1%的印花税等，总体税负远远高于国际市场。”

这些税费作为购置成本摊进租金，比国外租赁公司报价高出约10%～20%，国内租赁公司在价格上处于明显劣势。

其实，我国一些保税区的建立对发展本土航空租赁业有着天然的优势。北京天竺综合保税区管委会委员李燕凌表示，境内航空公司向注册在综保区内的金融租赁项目公司租赁飞机时，可以视同跨境租赁，可以享受航空公司直接跨境租赁所享有的优惠税率。

其实，航空租赁引进飞机的高税率等问题，已经引起了上层的注意。

2010年1月15日，银监会发出通知，允许金融租赁公司在境内保税区设立项目公司（SPV）。这意味着，通过SPV，金融租赁公司可以将全额纳税转化为按租金分期纳税。这大大减轻了承租人的资金压力。

长江租赁有限公司总经理任卫东透露，最近发改委组织国内多家航空租赁公司就进一步推进航空租赁业发展召开研讨会，多项促进航空租赁业的相关配套政策有望出台。

种种政策限制也铸就了租赁公司经营的高成本。

况且，在境内保税区设立SPV，只能解决部分问题。招商银行行长马蔚华认为，应允许在境外设立特殊目的公司。此外，金融租赁公司到境外设立分支机构的呼声也逐渐高涨。

以租代买前景无限

现实中，内地私人飞机管制重重。新贵们一掷千金买架飞机不成问题，问题的关键在于，买回来以后怎么办？

向民航局递交一份申请，最快也要两个月才能批复，之后的注册程序又有数道关卡，除此以外，高额赋税、FBO停机楼数量稀少、执管公司不够专业、空中开放程度低、航线管制异常严格、维护成本高昂，甚至连飞行员的聘请都要受到控制，一系列难题让很多潜在买家踌躇不前。

正因如此，民生金融租赁董事长孔林山才更有信心，“以租代买是我们提供的解决方案，由我们来帮助客户解决与公务机有关的所有问题。我们不仅是单纯的融资机构，更要做一揽子服务体系的供应商。”

“除了提供融资服务以外，机场不够，我们将来会支持合作伙伴在全国各地建专用的公务机机场及FBO楼；我们也可以利用自己的财力打造一两家高水平的国际化执管公司；飞行员和飞机维护我们协助提供；其他的甚至包括低空开放、税收优惠等也都由我们跟有关方面积极争取。”孔林山似乎打定主意要把公务机进行到底。

其他相关金融服务商也瞄准了这块大蛋糕，占领庞大的高净值人群市场、探索金融服务与新贵生活的契合点。

对于以资本占主导地位的国内航空租赁业来说，2012年，似乎意味着新开局。 (编辑/周南)