企业财务风险分析

宋燕娜

摘 要：企业的财务活动受到各种不确定因素的影响，具有风险性，规避财务风险是企业财务管理的重要组成部分。本文首先介绍了财务风险的概念及特征、衡量，然后在分析财务风险产生的原因基础上，提出了一些防范和控制财务风险的措施。

关键词：企业；财务风险；分析

一、财务风险的特征

1.负债经营财务风险主要是因不能偿还到期债务而引发的，因而总与负债相关联。

2.关系企业发展一般而言，企业举债的目的一者是扩大再生产，形成规模效益；再者就是对外投资，向多元化发展，以期分散经营风险。

3.不确定性财务风险与企业的财务管理有关，企业财务管理得当，就能积极采取防范措施，使风险降至最小，反之，会使企业处于不利境况。

4.危害性。如果企业不能及时化解财务风险，致使危机爆发，轻者企业资信等级下降，部分或全部丧失融资能力；重者则可能导致企业破产。

二、财务风险的衡量指标

企业在经营过程中经常会发生借入资本进行负债经营，不论最终利润多少，都要支付债务利息。就是因为债务利息或优先股股息这类固定性成本的存在，使得在一定的息税前利润范围内，随着息税前利润的增加，单位利润所负担的固定性利息费用就会相对减少，从而单位利润可供股东分配的部分就相应增加。而衡量此的指标就是财务杠杆系数。财务杠杆系数（DFL），是指普通股每股税后利润变动率相对于税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。计算公式：DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)式中：DFL为财务杠杆系数；△EPS为普通股每股利润变动额；EPS为变动前的普通股每股利润；△EBIT为息税前利润变动额；EBIT为变动前的息税前利润。财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。

三、财务风险的成因

既有影响企业财务风险的因素很多，外部的，也有内部的。而且形成原因也各不相同，主要有以下几点：

1.宏观环境的复杂多变是.企业财务风险的主要外部原因。财务管理的宏观环境中影响最大的是金融环境。金融环境下，企业要面临的不只是实物资产，更多的是代表金融融通关系的具有法律效力的凭证。金融市场在给企业带来筹资益处，如节省信息成本，加速筹资时间等，同时也要面临很大的财务风险。企业内部管理系统不能适应复杂多变的宏观环境，就会给企业带来财务风险。

2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认識不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。然而在实际工作中，很多财务管理人员缺乏风险意識，对其没有一个理智的认識。

3.财务管理人员决策失误。决策失误将会使企业承担较高的筹资成本，严重时会使企业面临破产危机。因而财务管理人员必须避免出现财务决策失误，而避免出现财务决策失误的前提是财务决策的科学化。现在很多企业还保留以前一人说了算的做法，虽说相关人员承担责任较少，但对企业的发展毫无益处，从而出现决策失误的可能性大大提高，进而财务风险也加大。

4.企业内部财务管理制度的不完善。完善的内部管理制度是一个企业成功的关键因素。企业内部各部门之间及企业与其它企业之间，很多时候都权责不明，资金的管理，使用比较混乱，利益分配时常出现争议，使得企业的资金利用效率降低，资金流失现象严重，缺乏有效的监管与控制。

四、防范财务风险的重要措施

在市场经济环境下，财务风险是不可避免的，要完全消除一项风险也是不可能的。

企业财务风险的管理目标就是在成本效益原则下尽量把风险降到最低。如何更好的防范企业的财务风险，采取积极有效地措施，是财务管理的重中之重。

现就以下几点分析：

1.加强风险意識，建立有效地风险防范机制管理学中对风险的控制分为事前控制，事中控制，事后控制三类。企业在对一项方案进行决策时，既要考虑未来可能获得的利益，又要兼顾风险，也就是投资理论中的投资组合分散风险理论。财务管理人员要对财务风险的存在及其原因进行具体的分析，运用各种的管理办法，保证意外出现时企业能积极有效地面对。在生产经营活动中，运用定量分析和定性分析法，定期定时计算、监控企业财务风险状况，及时采取相应措施，控制出现的偏差，有效遏制不良事态的发展，将风险降到可以控制的程度，减少经济损失，保证企业生产经营活动正常进行。对于已经发生的财务风险，要建立档案，从中吸取经验教训，以避免同类风险的再次发生；对于已经发生的损失，应及时处理，若长期挂账，势必会影响企业的形象及后期发展。

2.提高适应外部环境的能力在市场经济条件下，外部环境不断变化，任何企业的财务环境都在不断变化，这就要求企业在进行生产经营和管理活动中，不断提高自身能力以应对不断变化发展的财务管理环境。因此，企业有必要设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务规章制度，强化财务管理的各项基础工作，保证财务管理系统能够适应环境的变化有效运行。

3.建立财务风险预警和識辫系统设立财务风险预警机制采用及时的数据化管理方式，可以配备专门的人员对财务风险进行预测，分析，监控，并与企业自身的组织机构相适应，通过全面分析企业内部经营、外部环境等各种资料，以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者，同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问题，并明确要求企业经营者找到解决问题的有效措施，使企业尽量处在安全的环境下。

4.加强应收账款管理企业的应收账款包括应收销售款、其他应收款、应收票据等。企业应收账款的管理目标就是在扩大销售，增强竞争能力的同时，尽量减少应收款项。应收账款赊销的效果主要依赖于企业的信用政策，其包括：信用期间，信用标准和现金折扣政策。企业应逐級负责，在对客户进行信用分析时，谨慎有序，对不同级别的客户采取不同的信用政策。同时要明确相关人员，不同部门的职责及权限，以确保不相容岗位的相互制约。在应收账款确实无法收回时，要采取积极措施进行催收，必要时刻采取法律措施。总而言之，做好企业财务风险的防范控制工作，是为企业创造一个相对稳定的经营环境的条件，是企业进行有效防范风险的防火墙，是实现资金价值的保障。(作者单位：中北大学经济与管理学院经济系 山西 太原030051)

参考文献：

[1]王丹.浅谈企业的财务风险[J].经济研究，2011.

[2]李宗爱.浅析企业财务风险的成因及其防范措施[J]商业现代化，2011，10:47.

[3]曾曲艳.企业财务风险探讨.中小企业管理与科技，2011，11:79.