三诺生物：国产血糖监测系统的领军者

血糖监测系统市场空间广阔。我国成年糖尿病患者高达9240万人，与欧美国家90%以上的血糖仪渗透率相比，我国仅6.7%，行业成长空间广阔。据测算，在中性假设下，至2015 年我国血糖仪渗透率可达25%，国内存量血糖仪数量达2460 万台，试条年消耗复合增长率32%。

国产品牌迅速崛起。目前我国血糖监测系统专业市场主要由外资品牌主导，市场份额超过95%；而在零售市场国产和外资品牌的市场份额各占一半。随着血糖仪技术的日趋成熟，国产品牌和外资品牌在核心技术上并无显著差异。因此，在零售市场，由于糖尿病患者对价格敏感且产品本身的转换成本低，国产品牌有望迅速崛起。

公司有望成为国产血糖监测系统的领军者。与同行对比，国内企业品牌和产品之间的差异不大，销售能力才是决定未来成败的关键。公司自上市以来，销售人员从100 多人增加至350 人，加强了对终端的维护，900 多个经销商的营销团队（国内企业中最多），实现了广铺货，迅速抢占空白市场的目的。

海外市场助推公司加速成长。公司的血糖监测产品已出口至古巴和委内瑞拉两国，目前累计销售了44 万台，对应的试条需求超过8000 万条。公司还在积极进行FDA 的认证，未来有望在巴基斯坦、印度尼西亚等新兴市场推广，海外市场将助推公司更上一层楼。

操作策略：二级市场上，该股表现抢眼，目前筹码稳定，经过前期的回调，已重新回到了60日均线的上方，后市有望再创新高。