金洲管道：受益管网建设提速

产能优势明显。公司定位高端能源用管，现有产能81万吨，2014 年前产能有望达到111万吨。金洲管道的主营产品以高压管（SSAW+JCOE+ERW管）和低压输送管（镀锂管和钢塑管）两大类为主。现阶段公司的总产能约81万吨，其中镀锂管、螺旋管（SSAW）、直缝埋弧焊管（JCOE）、ERW管和钢塑管产能分别为35、20、12、8和6万吨，加上拟定增募投20万吨螺旋管和10万吨钢塑管项目，预计后期总产能有望扩充至111万吨。

公司渠道竞争力强。首先，与中海油合作关系得天独厚，十二五期间，“海气登陆”成为重点建设方向，现阶段中海油开始加大陆面管网建设，开启海底油气开采，拥有中海金洲这个天然纽带，公司将受益二中海油的投资加速。同时，石化招标体系相对封闭，公司已获长期认可，目前仅有少数龙头企业（包括公司在内）获得准入资质，公司作为民营高压油气输送的龙头企业之一，在国内低压输送管领域，镀锂管方面处于较为领先地位。

全产业链逐步形成。公司未来有望成为拥有从上游油气集输、开采，中游主支网输送、城市管网输送，到下游入户管网一体化产品链企业，产品结构将得到进一步的优化。受益于管网建设提速，公司现阶段产品销量良好，加上成本控制能力较强，今年以来盈利增速明显。从三季报来看，公司前三季度实现基本每股收益0.26 元，同比上升52.94%，在整个钢管子板块中增幅居首。

操作策略：二级市场，该股调整时间较长，周K线相当于对前期突破的回踩确认，上周反弹力度较强，有望延续，投资者可关注。