新型城镇化的经济含义

海通证券

新型城镇化的“新”体现在：解决“双二元结构”（城乡之间和城市内部的二元结构）；城市规模向两头延伸，注重城市群、中小城市和城镇的发展；推进农业现代化，进一步发展第三产业；提倡“绿色城市”和“智慧城市”。

这些“新”表明政府期望城镇化不再走老路，要改变粗放型的城镇化趋势，并弥补传统城镇化的“欠账”，也意味着新型城镇化蕴含着重要的经济含义，涉及到城镇化步伐、城市人口规模变化、经济结构调整和产业结构调整等方方面面。

城镇化率与非农城镇化率的“裂口”收敛

中国的城镇化率从1990 年的26.4%上升至2000年的36.2%，并在2011年攀高至51.3%。21世纪前十年的城镇化步伐比1990 年代有所加快，这种高速城镇化是在中国加入WTO 后，变为更开放经济体的背景下的进行的。

然而，从另一个角度看，虽然进城的人越来越多，更能代表市民身份的非农户籍人口在总人口中的比率（简称“非农城镇化率”），上升幅度却没有城镇化率那么大。

从上图中看到，1990 年时城镇化率比非农城镇化率高6个百分点，2000年时差距扩大到10个百分点，2010年时进一步扩大到15个百分点。

城镇化率与非农城镇化率的“裂口”不断扩大说明了大量涌入城市的常住人口并未获得城市户籍，他们并不能完全享受与户籍居民一样的公共服务。未来十年，新型城镇化会让“裂口”逐渐收敛。

首先，在“十二五”和“十三五”期间，中国城镇化步伐看起来会放缓一些，多位官员和学者预测2020年该指标升至60%。以此计算，接下来这些年中国城镇化率年均增长0.97%，它低于2000-2010年均1.37%的增长速度。

其次，虽然城镇化率将呈现放缓的上升趋势，但政府着力解决“双二元结构”意味着非农城镇化率将得到明显提升。国务院在2012年2月已下发《关于积极稳妥推进户籍管理制度改革的通知》，提出地级市以下市区全部放开户籍制度。党的“十八大”报告也指出：“要加快改革户籍制度，有序推进农业转移人口市民化，努力实现城镇基本公共服务常住人口全覆盖。”我们预计，在2020年，中国城镇化率达到60%，非农城镇化率升至50%。“十二五”和“十三五”期间，非农城镇化率步伐将明显加快，更多已在城市定居的常住人口将获得城市户籍，享受同等的公共服务。

两横三纵、三大城市带、八大城市群

《国家“十二五”计划纲要》鲜明指出了未来城镇化的重点领域。中国将构建“两横三纵”的城市化战略格局（“两横”是指欧亚大陆桥通道和沿长江通道两条横轴；“三纵”则是指沿海、京哈京广和包昆通道），优先开发三个城市带即环渤海地区、长三角地区和珠三角地区，重点发展八个大城市群。

其中，八大城市群包括：1、哈长地区（黑龙江省的哈大齐和吉林省的长吉地区）；2、闽东南地区（福建沿海地区）；3、江淮地区（安徽皖江地区）；4、中原地区（河南中部）；5、长江中游地区（包括湖南的长株潭、湖北的武汉城市圈、江西的昌九地区）；6、关中平原地区；7、成渝地区8、北部湾地区。

投资减速、消费规模增长超两倍

新型城镇化的推进将加快经济结构调整，特别是投资和消费关系。本世纪前十年，城镇化速度明显加快，固定资产投资在大多年份处于20%以上的高速增长水平。虽然城镇化道路还很长，然而，政府期望城镇化不再走老路，要改变这种粗放型的城镇化趋势。

因此，固定资产投资的增速难现2009-2010年的高增速，投资增速下行幅度会比较明显。根据我们的测算2，固定资产投资的平均增速将从“十一五”期间的26.3%降至“十二五”期间的18.4%，并在“十三五”期间进一步降至13.8%。

与投资下台阶相对应的是，新型城镇化解决“双二元结构”问题，将释放出巨大的内需潜能特别是民众的消费潜力，主要体现在两方面：一方面，城镇化推动年均1000多万人口转移到城市，会带来劳动生产率和城市集聚效益的提高；另一方面，解决城市现有外来人口的社会保障等后顾之忧，带来居民收入和消费的增加。预计社会消费品零售总额从2011年的18.39万亿元上升至2020年的58.42万亿元。

虽然中国经济增速缓慢下行是大概率事件，但在新型城镇化扩大内需的政策推进下，消费的下行空间很有限。我们预计消费增速从“十一五”期间的17.2%降至“十二五”期间的14.6%，并在“十三五”期间小幅下降至13.5%。

服务业增长1.7倍

新型城镇化必然会让当前的产业结构发生变化，将进一步推高服务业占GDP比重，李克强指出：“工业升级需要服务业加快发展，城镇化与服务业更是密切相关。

要做大做强服务业，发挥服务业最大就业？容纳器？的作用，增强就业创业活力。”三大产业占GDP比重将会有趋势性变化，第二产业转向下行、第三产业占比加速提升将无悬念。

经济增速放缓背后的主要原因是要素供给发生了改变，劳动力、土地、能源等要素成本的上升将导致钢铁、有色、化工等行业增速放缓甚至萎缩。因此，第二产业内将受主、客观因素的倒逼而进行结构调整。

形成鲜明对照的是，伴随人口老龄化和劳动报酬占GDP比重上升，民生相关的财政投入和消费升级将会推动第三产业发展，并催生许多新兴第三产业，以满足不同类型的市场需求。新型城镇化发挥的聚集效应也为第三产业的发展提供了良好的土壤。

根据我们测算，第二产业将从2011年的47%降至2020年的43%（其中工业从39%降至36%），第三产业从2011年的44%上升至2020年的50%。工业增速进一步放缓，而服务业仍将平稳增长，到2020年增长约1.7倍。