展望温州金融改革前景

□文/仲武冠

展望温州金融改革前景

□文/仲武冠

民间借贷是温州当地民间资本投资的主要渠道，有89%的家庭（或个人）和56.67%企业参与民间借贷。2011年4月至9月，温州24位欠债老板不堪高利贷的压力纷纷外逃他乡，引起了中央高度关注。2011年10月，温家宝总理到温州调查当地金融和经济问题；2012年3月28日，国务院决定在温州设立金融综合改革试验区，并确定了试验区金融综合改革的十二项主要任务，这给了温州、浙江乃至全国金融改革提供了十分巨大的想象空间。

如果这次温州金融综合改革试验成功，那么很快可以将温州的经验推广到除杭州以外的其它九个地级市去，浙江将可能成功推进产业转型和经济增长方式转型

浙江怎么改？

作为民营经济发达的浙江省，承当中央所赋予的金融改革排头兵角色，既给自己提升发展空间赢得了一个机遇，同时又面临着金融改革本身所带来的许多挑战。

先说机遇。目前浙江产业发展处于从“二三一”向“三二一”结构挺进阶段。处于第二产业为主向第三产业为主的转型过程中的区域发展瓶颈往往是资金紧缺，如果金融服务能够满足第三产业发展的需要，那么第三产业很快就可以超过第二产业。这一点可以从杭州市近年的发展中得到证明。杭州市2011年的GDP为7011.80亿元，其中第一产业增加值236.07亿元、第二产业增加值3322.15亿元、第三产业增加值3453.58亿元，分别增长2.5%、9.8%和11.0%。杭州因为能够得到大量融资，第三产业已经超过第二产业的发展规模。从发展机遇来讲，如果这次温州金融综合改革试验成功，那么很快可以将温州的经验推广到除杭州以外的其它九个地级市去，浙江将可能成功推进产业转型和经济增长方式转型。

金融改革是一项需要协同国家发改委、财政部、央行、银监会等多部门，建立社会信用体系、地方金融管理体制、金融综合改革风险防范机制等多梯度、多方面内容的系统工程，稍有不慎，就可能给温州当地经济发展带来破坏性后果。浙江省应该采取以下措施推进温州金融综合改革试验：

——深化浙江省温州市金融综合改革试验区工作领导小组工作。成立一个专司金融改革的领导机构的目的在于确保金融改革遇到顶层设计不足的问题可以向上汇报、向平级单位协同解决问题。省市两级要明确分工、各司其职，做到无缝对接。

——分步骤推进《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》。温州市金融改革必须出色完成规范发展民间融资、加快发展新型金融组织、专业资产管理机构、开展个人境外直接投资试点等十二项任务。很明显，这些任务很多都是一环扣一环的，而且限于浙江省金融建设经验与制度建设的不足不可能全部推行。温州应根据本区域经济发展的需要，从金融机构、企业、百姓三个方面权衡目前最迫切需要解决的对象，并以重要性或者解决的难易程度来逐步推进多元金融体系建设。

——根据顶层设计，随时总结经验为推进全省产业升级创造条件。任何人都是有限理性的，任何方案都不是十全十美的。要针对实施过程中遇到的问题制订一套应急机制，同时必须以有利于实体经济发展特别是产业升级为最高目标，如果温州金融改革最后只解决了民间借贷问题却不利于中小企业发展，那么还须对这种金融制度加以修正。

对我国金融改革的推动

这次国务院下定决心让温州进行金融改革试点，目的主要在于探索一条适合我国国情的地方金融制度，以推进经济发展方式转变。具体到金融改革来说，就是希望通过温州金融综合改革试验探索出一条适合我国金融业发展同时也能够推进产业升级的路子。如果说温州金融综合改革试验能给我国整体金融改革提供哪些启迪的话，那么根据笔者多年研究表明，将对我国金融改革以下方向提供思路：

第一，对民间借贷不再停留在“招安”阶段上，要充分推动民间借贷对实体经济的对接支持。有人说，方案其实是开始对温州的民间资本进行“招安”条款。笔者觉得这种说法过于不负责任，因为从去年10月温家宝总理是带着“融资”与“减税”的想法去温州调研就可以发现，通过化解民间借贷问题来解决中小企业融资难的问题才是此次方案出台的根本目的。温州金融改革一定要着眼于解决中小企业等实体经济的筹资问题。在此基础上，来全面、系统地推进温州地区金融业的混合经营。只有这样，才能保证金融改革的成效不会受到政策减弱的打折作用。

第二，改革正规金融机构的进入门槛或者说降低它们的进入标准，建立各类金融保险制度。如果要推进金融业混业经营就要打通银行、证券与保险三方市场，建立通吃的综合金融机构。很显然，如果按照目前国内银行、证券公司、保险公司各自的设立标准来看，要进入其中任何一个细分市场都需要大笔资金，我国《商业银行法》规定设立商业银行的注册资本最低限额为10亿元人民币、城市合作商业银行的注册资本最低限额为1亿元人民币、农村合作商业银行的注册资本最低限额为5000万元人民币。如此高的进入门槛就遏制了温州民间资本的经营产品门类，建议这次金融改革综合考虑风险与资金要求适度降低进入门槛，同时建立银行、证券、保险产品保险制度。这样，才能真正保证机构投资者与产品使用者的基本利益。

第三，鼓励与支持金融创新业务发展，特别是对银行中间业务产品、金融衍生产品要加强监管。金融改革意在创新，这个创新包括产品创新与监管机制创新。温州民营经济发达、民间资本最为充裕、民间金融活跃就意味着风险暴露突出，加上金融改革创新会因为产品的多样化带来新风险，因此改革试验区存在的风险是大于国内其它没有改革的地区。为了防范和化解此类风险的唯一办法就是做好应急预案，加强各种风险监管，做到确保万无一失。

第四，从温州这块试验田探索出我国外汇管理中资本项目管理新思路，开拓个人境外直接投资的新经验，为人民币国际化铺路搭桥。从汇率市场化改革的角度看，个人境外市场直接投资试点的开闸预示着未来民间资本可以加大对海外资产的投资并购，人民币跨境流通或更加频繁、规模更大。这将推进人民币国际化进程加快，推动汇率和利率制度改革。要给温州授权允许当地居民对外直投。一旦取得成功经验，可以推广到当地企业海外直投，然后推广到全省，然后到全国。

总之，温州金融综合改革试验能否为我国趟出一条成功之路取决于三个因素：一是温州企业的商业模式侧重做什么？如果还是炒房产，就会催生地下钱庄型金融试验区，并吸引国内其它地区非法资金进入温州，让各级政府谈“温”色变。二是温州人的思维模式，温州人的智商高低决定此次金融制度设计的严密与否。笔者对此信心十足。三是温州产业发展前景如何？如果温州还是过多将资金投入炒房、炒煤等，笔者估计温州就浪费了国务院分的这块“好肉”。

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