证监会副主席姚刚有效监管多栖改革

李欣

姚刚是“60后”，名校毕业，海外留学背景，拥有国内外券商工作经验，使得他成为证监会里为数不多的“多栖改革派”，被业内称为“既懂证券、又懂期货”的全能型监管者。

自1993年起，姚刚先后担任了证监会期货部副主任、主任，亲历了彼时期货市场兴衰起伏。1998年，他临危受命，执掌君安证券。1999年，国泰君安证券合并成立，参与整个合并重组过程的姚刚，出任国泰君安总裁、副董事长。而后，他带领这个刚刚合并不久的证券公司探索走上“稳定、规范和发展”之路。在国泰君安证券任职期间，他还从行业角度提出证券市场与经济发展的关系，称“正确处理证券市场稳定、规范和发展的关系,实际上就是在保护我国经济的平稳发展，也是证券市场实现可持续发展的需要。”

此前姚刚还提出了“有效监管”概念。他认为，监管是保证市场规范发展的重要外部条件。依法监管、持续监管是实现“有效监管”的保证,可以改变市场的投机之风、造假之风,净化市场环境,有利于上市公司和证券经营机构、中介服务机构转换经营机制、完善法人治理结构,建立健全现代企业制度,进一步增强投资者长期投资的信心,避免市场大起大落。

2002年，姚刚再次受命回到证监会，担任证监会发行部主任，2008年2月任证监会副主席。迄今为止，经由这位监管者主抓的部门有期货、发行、基金，以及眼下正在被市场所热议的国际板。

截至2010年10月底，62家基金公司管理资产超3万亿元，其中公募基金规模为2.5万亿元，社保基金3151亿元，企业年金1067亿元，专户资产1124亿元。基金持股市值为1.89万亿元，占两市流通A股的10.61%，占各类专业机构投资者的53%。对比2003年，彼时国内已开业的基金管理公司只有32家，已设立的证券投资基金共90只，基金净值1562亿元，仅占A股股票流通市值的13%。

在提到基金业发展时，姚刚曾提出，推动《证券投资基金法》及其配套法规的修改，为基金业进一步发展提供法制保障；进一步推动销售市场的专业化发展，调整专业销售机构的准入门槛，鼓励专业销售人员设立基金销售机构。

从长远来看，姚刚还称，基金业要坚持市场化改革方向，进一步推动产品创新，促进公司差异化、特色化、国际化的发展。及时总结完善基金产品分类审批制度，择机推出成熟产品标准化的格式合同，进一步简化审核程序，研究探索基金产品的注册手续。值得注意的是，上述愿景亦在证监会“十二五”资本市场征求意见稿中已有所延续。有关降低公募基金管理费率、放宽基金公司股东资格、阳光私募的合法化等焦点问题均被纳入规划中。

姚刚还曾公开表示，“如果基金公司不能在规范运作、诚信经营方面下苦功，持有人利益的保护就是一句空话。”

严打样本集中披露于2011年。有关韩刚、许春茂等前基金公司基金经理利用内幕信息进行违法违规行为先后经由证监会调查取证、公安机关立案、并受到相关刑事裁决。证监会发布的最新监管动态信息显示，11月底，李旭利“老鼠仓”事件调查取证完毕，目前正等待开庭审理。