人民币汇率“跌停”与人民币“贬值”

人民币汇率“跌停”与人民币“贬值”

进入12月份以来，国内各大报纸和网络媒体纷纷报道人民币汇率的异动，如:中国新闻网“商务部谈人民币连续跌停:说明汇率由市场调节”，腾讯网“全球避险情绪上升人民币即期汇率8触跌停”，和讯网“综合观察:解析人民币汇率连续跌停”，等等。一时之间，不少人以为人民币已经大幅贬值。然而笔者查12月美元兑人民币汇价走势，发现11月30日汇价为6.3482，12月9日则为6.3352，升值130个基点，也就是说人民币实际上非但没有“贬值”，反而“增值”了。

细看之下，原来所谓的“连续跌停”，准确的说是“人民币对美元即期汇率”出现8次连续“盘中跌停”，并不是收盘“跌停”，并且，此处的“跌停”与证券市场“下跌10%为跌停”完全不同，在汇率中间价的基础上波动千分之五就算“跌停”了，比如从6.0000到6.0300。此外，每日的中间价是通过盘前询价确定样本，通过一定的加权后计算得出，也就是说并不等于前日的收盘价。

由于以上原因，出现了即期汇率连续跌停但是人民币没有贬值的情况。如果新闻媒体在报道时，注意“即期汇率”和“盘中跌停”等用词，可能有助于人们更好地理解。

即期汇率的盘中连续跌停，是汇率市场化的体现，反应了汇率市场人民币兑换美元的需求较为旺盛。这与近期欧洲和美国的债务危机不无关系，也可能是国际资本借机“做空”人民币。对此，我国坚持“稳健的货币政策”，维持美元兑人民币的稳定，以消除汇率剧烈变化对我国经济发展的不利影响。

(王小辉)