趋势

　　中国纵容美国寅吃卯粮
　　中国上周末对美国债务问题进行了猛烈抨击，这很容易让人们忘记，中国政府在一定程度上也要对目前华盛顿的财政混乱负责。中国指责美国没有“量入为出”的观点很难反驳，但若没有慷慨的毒贩，瘾君子本不至于如此上瘾。中国一直是廉价债务的主要供应者，美国无法抗拒这种“毒品”的诱惑。
　　问题不仅仅在于中国是美国国债的最大外国持有者，总共持有逾1.1万亿美元。更令人心忧的是中国持有量的增长速度：从10年前不到1000亿美元到现在这个庞大数目。
　　中国也由此成为过去10年里美国国债最重要的买家。只有当美联储在定量宽松期间插手购买国债时，这一桂冠才短暂地旁落。中国的慷慨并不是造成全球金融危机的原因，也不是美国监管部门忽视次贷风险的原因。但中国的所作所为的确起到了推手的作用，使美国能够长期享受超低利率，由此助长了狂热的冒险行为。
　　中国对于美国债务无止境的欲望，是其扭曲的汇率制度的直接结果——中国凭借其扭曲的汇率制度，大举购入流入本国的外汇，以此压低人民币汇率，接着再用外汇投资美国国债。这一观点已经被提到过多次，但值得再一次重复：如果人民币更加以市场为导向，本可以产生不同的结果。中国外汇储备的增长必然会慢一些，可想而知，美国的贸易逆差也会小一些。这样，即便世界经济仍然会存在问题，但立足点会更稳定一些。
　　如果说此次美国信用降级带来了一些建设性意义，那会是中国将更加坚定地相信，有必要加快汇率改革的步伐。央行学术顾问夏斌表达了同样的观点。他表示，中国“必须追求人民币国际化，这是必然的选择，也是无奈的选择”。
　　8月8日，中国央行实现了一个充满希望的开端，大幅上调人民币中间价，涨幅为近一年来的最高水平，并允许人民币兑美元汇率创下新高。
　　难道说，最大的债务“贩子”终于开始要改头换面了？（欧阳德）
　　
　　北京收紧首套房贷优惠
　　7月、8月银行新增贷款总体偏紧，贷款利率普遍上浮，客户信贷成本飙升。目前多数银行对公贷款利率较基准利率普遍上浮一至四成。零售业务方面，进入8月，五大行（工、农、中、建、交）在北京地区全面取消了首套房贷优惠利率。此外，多个二三线城市的部分商业银行称“已无钱可贷”，甚至暂停接收房贷业务申请。 (张朝晖)
　　地方国资或减持A股
　　截至2010年年末，中国地方政府的债务总额达到10.7万亿元。地方政府可能通过减持所持股票获取资金，主要有以下几种原因：大量融资平台贷款、城投债需要偿还；财政收入依赖土地出让金，而下半年土地出让金收入可能难以满足需要；基建旺盛、大量保障房需要建设。但大幅减持的空间比较有限，即使减持一半，也只有两多亿，对A股冲击比较有限。（魏梦杰）
　　南方电网三季度电力缺口将加大
　　进入7月以来，南方电网全网统调负荷快速攀升，最高已到11323万千瓦，同比猛增10.6%。南方电网预计进入三季度全网将面临电力电量双缺局面，最大缺口可达1200万千瓦，总体缺电将超8%，个别地区缺电将至20%以上。除受进入夏季用电高峰、需求增多因素影响之外，来水偏少及电煤供应偏紧是电力缺口趋大的主因。（潘高颖）
　　全球经济可有救？
　　末日博士鲁里埃尔•鲁比尼撰文认为：近日标普在市场动荡和经济疲弱极其严峻的时刻下调美国信用评级的决定十分不明智，这只会加大美国经济出现双底衰退、财政赤字进一步扩大的可能性。美联储很可能会启动第三轮定量宽松政策，但只会是杯水车薪，也为时已晚，又一场衰退或许是无法避免的，但有效的政策或许可以避免经济再次陷入萧条。