中小企业财务风险预警指标体系的建立

河南大学 牛怡然

中小企业财务风险预警指标体系的建立

河南大学 牛怡然

我国中小企业在改革开放进程中不断发展、壮大，无论数量、产值、资产总量还是就业人数，都超过了国有大企业，中小企业在我国经济活动中发挥着重大作用。但是，伴随着信息技术和全球经济一体化的发展，企业内外部经营环境日趋复杂，在夹缝中生存的中小企业，面临的风险数量及复杂性与日俱增。因此，建立适应中小企业发展的财务风险预警指标体系具有重要意义。

一、企业财务风险预警机制与指标体系

企业财务风险预警机制，是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖、相互制约的预警职能体系。企业财务风险的发生、扩散、恶化是一个渐进式的发展过程，在经营上表现为筹资风险、投资风险、经营风险和分配风险等的相互扩散、传导和财务风险的综合爆发。完善的财务风险预警机制应具有对财务风险的识别、评价和预警功能。

当前，有很多学者在研究财务风险预警理论，并提出了早期预报与预控财务风险的原理与方法，建立了相应的预警指标体系，设计了针对企业财务、组织、决策、技术管理等的具体预警模型和方法。但是，这些财务风险预警指标体系、预警模型和方法很大程度上都是照搬国外，选取的数据来源基本上都是上市公司的，因此，其研究结论并不完全适合中小企业运用。

我国中小企业通常组织机构不健全、管理水平低，让其建立完善的财务风险预警组织体系，采用预警模型和复杂的分析方法不太现实。因此，在后金融危机时代，必须首先建立适应中小企业发展的财务风险预警指标体系，及时地发现、预测财务风险可能造成的损失，并设法把不良影响控制在最低程度，然后逐步完善财务风险预警机制，显得尤为紧迫。

二、中小企业财务风险预警指标体系建立的原则

1.适用性原则。中小企业规模小、业务流程简单，预警指标设计应根据企业实际，在能够及时预警的前提下，应易于取值、易于理解、易于计算。

2.定性与定量结合原则。企业内部控制设计以及执行中存在缺陷，财务行为违规，外部环境发生变化等因素，是财务风险发生的内部原因；定量指标只是外在表现。因此，预警指标体系设计应将定性指标与定量指标相结合。

3.代表性原则。预警指标应与中小企业的特点相结合，使构建的预警指标体系能够准确地反映财务与经营状况，客观地反映财务及经营活动中潜在的风险。

4.动态性原则。即在反映企业现状的基础上，根据企业发展和环境变化，不断修正、更新指标体系的内容，确保预警的准确性。

5.成本效益原则。根据企业的经营内容和特点，有侧重地选择能够揭示企业潜在风险的指标，如果指标获取的成本大于其带来的效益，则应用较低成本的指标进行代替。

6.敏感性原则。财务风险预警指标应选取能及时发现财务风险发生的因素作为指标，以便及早作出预警。

三、中小企业财务风险预警指标体系的构建

1.定性指标的构建。

（1）定性指标的作用。中小企业财务风险预警指标体系中的定性指标主要反映企业基础管理工作是否健全、合理，企业所处环境是否出现危机，可以通过内部管理环境、工作环境、内部控制、外部环境、经营环境等方面来考察。

（2）定性指标体系。定性指标宜采用符合性标准来评价，重在提示经营者要时刻关注内外部环境的变化，及时发现与化解企业财务风险，如表1所示。

表 1 财务风险预警指标体系定性指标

2.定量指标的构建。

（1）定量指标的作用。中小企业财务风险预警指标体系中的定量指标构建，主要用于捕捉财务状况的变化信息，及时发现问题，发出预警，阻止风险的产生或将风险发生的可能性控制到最低限度。

（2）定量指标体系。定量指标应选取与现金流有关的指标。由于企业的各项经营活动是通过现金流来反映的，现金流的状况直接影响了企业财务管理的效率和效果。大量企业经营失败的案例也显示，企业财务失效与现金流枯竭密切相关。另外，定量指标不能生搬硬套国外或国内上市企业的标准，盲目强调标准的一致性，要根据企业特点及企业环境的实际情况选取指标。因此，预警指标体系中的定量指标可从企业盈利能力、资产营运能力、偿债能力、发展能力等方面选取，下列所示指标（表2）仅供参考。

表 2 财务风险预警指标体系定量指标

四、中小企业财务风险预警指标体系构建的注意事项

1.加强企业内部环境建设，建立适宜操作的财务风险管理流程。中小企业的经营特点、经营规模与经营方式各不相同，有效的财务风险指标体系需要一套设计科学、易于操作的财务风险管理流程相配套。同时，企业风险管理是一个过程，有效的企业风险管理必须遵循风险管理制度和流程。因此，企业应将风险意识作为企业文化建设的一部分，使全体员工具有自觉的风险防范意识，逐步完善财务风险管理组织系统，形成一套适合本企业的内部管理长效机制。

2.合理确定指标采集程序和预警区间，提高防范财务风险的能力。中小企业的财务风险预警指标体系需要用到大量的财务会计数据和其他资料，并要结合企业经营、发展特点和周期等因素，通过对这些数据和资料的计算或分析来进行财务风险预警。因此，在采集财务风险预警指标时，必须按程序取得指标数值，保证所使用的数据资料真实、规范；在分析财务风险预警指标时，必须结合企业的特点和周期，确定合理的财务风险预警标准值和波动区间，以保证财务风险预警的准确性。

3.定性与定量相结合，提高预警结果的可靠性和有效性。定性指标主要用于评估企业内部管理环境的变化，内部财务制度的健全性和有效性。定量指标主要通过对波动幅度较大或者超出合理区间范围的财务指标进行观测，确定财务风险管理的重点关注对象。定量指标在于引出需关注的问题，其本身并不说明风险的程度，比如处于成长期的中小企业，单从现金流是否充裕、盈利率高低等指标来看，不能判断出企业的财务风险水平，应结合企业经济环境、内部控制等定性指标进行预测分析，方能使预警结果更加可靠、有效。