我国外商直接投资的结构状况分析

叶文显

(陕西国际商贸学院 商学院，陕西 咸阳 712046)

众所周知，投资、消费和出口是拉动中国经济快速、健康发展的“三驾马车”，这“三驾马车”中投资扮演着重要的角色。投资的大幅变动会对我国国内总需求产生重大影响，可以预期在一段时间内，它会进一步导致就业水平和产出水平产生显著的波动。投资的增加会直接导致资本积累，企业的生产能力得到大幅度的提升，从而促使经济持续、快速的发展。可见，投资对拉动经济快速增长的重大作用不可小觑。长期以来，投资在促进我国经济发展过程中的作用一直较为突出，但经济过于依赖投资拉动而消费相对不足，由此导致我国经济结构的不合理等问题。因此，调整优化投资结构，不断提高投资的效益和质量显得尤为重要。另外，外商直接投资作为国内总投资的重要组成部分，对其投资结构进行适当地引导和调整，有利于更好地利用外资，有利于我国经济增长方式的转变和经济结构的改善。

1 外商直接投资的总体情况

我国自从1978年实行改革开放以来，一直都十分重视外国资本的吸收引进工作。随着改革开放政策的逐步扩大和深化以及国内投资环境的不断改善，我国吸引外资的规模不断扩大，水平逐步提高，取得了举世瞩目的成就。巨大的外商直接投资资金有力地促进了经济快速健康的发展，进一步提高了社会劳动力就业以及促进了社会技术进步。总的来说，我国利用外资的发展过程大体可以分为5个阶段:1979～1986年的起步阶段;1987～1991年的持续发展阶段;1992～1995年的高速发展阶段;1996～2001年的调整阶段;2002年至今的高速稳定增长阶段［1］。从外商直接投资的金额看，投资额出现了明显的增长趋势。2011年1月到5月，我国实际使用外资480亿美元，同比增长23.4%。当前外资投向的产业结构和区域结构都出现了可喜变化，投向现代服务业、高端和高附加值制造业的外资不断增长，中西部地区实际使用外资达72亿美元，同比增长50%［2］。随着国内市场经济体制的逐步完善以及外资投资环境的不断改善，我国经济发展迅速，社会主义市场经济充满活力，外商对华投资信心不断增强，认为中国是世界上最为安全、最有吸引力的投资地之一。2000年以来，我国的外商直接投资金额一直位居世界前十名。

2 外商直接投资的内部结构

改革开放以来，吸引外资工作在我国已经进行了30多年，前期主要的引资方式是对外借款，主要的融资方式是向外国政府、商业银行以及国际金融机构借款;后期主要的引资方式则调整为吸引外商直接投资。由于国内投资环境的不断改善以及跨国公司为了更好地实施全球化战略，独资和控股已经成为跨国公司在中国投资的最主要方式。2010年外商直接投资的项目有27406个，比2009年增加3971个，增长了16.9%。其中最主要的投资项目方式是外资企业，其次是合资经营企业。2000年外资企业、合资经营企业、合作经营企业的个数之比为54.6:37.5:7.9，基本上形成了以外资企业和合资经营企业为主导的投资形式。而2010年外资企业、合资经营企业、合作经营企业的个数之比调整为080.6:18.1:1.1，基本上形成了以外资企业为主导、合资经营企业为辅助的新格局，而外资股份制企业和合作开发的项目个数非常少。从外商实际投资金额的投资方式看，2000年外商投资资金中直接投资和其他投资的比例为82.5:17.5，2000年以后外商投资资金中直接投资部分维持在95%左右，其他投资的比例维持在4% ～6%。不难发现，2000年以后，外商投资资金基本上都转向了直接投资的方式。2010年外商实际投资金额为1088亿美元，比2009年增加170亿美元，增长18.5%，基本上为直接投资，最主要的投资方式是外资企业，其次是合资经营企业。2000－2010年，外商直接投资的方式已经发生了由“外资企业和合资经营企业为主导、合作经营企业为辅助”的格局向“外资企业为主、合资经营企业为辅”的新格局转变。2000年以来，外商实际直接投资总额中其他方式的投资比重较小，2010年为30.86亿美元，所占比重不足3%。从外商其他投资的内部结构看，主要的投资方式为对外发行股票和加工装配。值得一提的是，由于受到多种因素的影响，这些方式投资的资金会出现较大的波动，如2005年对外发行股票和加工装配的金额分别是1.6亿美元和31.96亿美元，而2010年则调整为16.64亿美元和10.78亿美元。

3 外商直接投资的产业结构

由于我国的经济发展存在地区上的不平衡、相关外资政策和产业政策的引导以及对高新技术产业、机电产业的升级需要，外商对制造业的投资结构进一步优化，投向第三产业的资本发展迅速，房地产业和非金融服务贸易领域实际使用外资增长强劲。从三次产业的投资分布看，2000年到2009年外商直接投资第二产业的金额较大，从2000年的2957980万美元增加到2009年的5007582万美元，投资额增加到2000年的1.69倍，而比重则从2000年的72.65%下降到2009年的55.62%;对于第三产业而言，其投资额从2000年的1045907万美元增加到2009年的3852817万美元，与此同时，比重从25.69%提高到42.79%;外商直接投资最少的产业是第一产业，其金额从67594万美元增加到142873万美元，而比重维持在1% ～2%之间。总的来说，外商直接投资的产业布局发生了从以第二产业为主导到第二产业、第三产业齐头并进的转变。

从具体行业看，2009年外商直接投资(实际使用金额)最多的4个行业是制造业4677146万美元、房地产业1679619万美元、租赁和商务服务业607806万美元、批发和零售业538980万美元，所占比重依次为 51.95%、18.66%、6.75%、5.99%。可以看出，外商直接投资最偏爱的行业是制造业，其次是房地产业，两者比重之和约为70%。2000年到2009年，外商直接投资最多的两个行业始终是制造业和房地产业，两者比重之和从2000年的74.9%一直增加到2004年的80.8%，之后下降到2009年的70.6%。外商直接投资第三、第四多的行业变化趋势是:电力煤气及水的生产和供应业、社会服务业(2000年)——社会服务业、电力煤气及水的生产和供应业(2001年～2002年)——社会服务业、其他行业(2003年)——租赁和商务服务业、交通运输仓储和邮政业(2004年～2006年)——租赁和商务服务业、批发和零售业(2007年～2009年)。

4 外商直接投资的空间结构

由于地区之间经济发展水平的差异以及历史、地理等方面的原因，我国外商投资明显呈现“东高西低”的基本格局，大量资金仍然集中在东部地区，中西部地区所占投资比例很少。同时，外商直接投资主要集中在少数几个沿海发达省份，发达省份之间也呈现一定的波动变化，欠发达地区劣势较为明显。从我国的四大经济区域看，2009年东部、中部、西部和东北的外商投资总额依次为:18719亿美元(比重 74.88%)、1857 亿美元(比重 7.43%)、1765亿美元(比重 7.06%)、1691 亿美元(比重6.76%);外商注册企业个数依次为:324819个、40068个、39069个、30053个;单位企业的投资额由高到低依次为:东部地区、东北地区、中部地区、西部地区。不难看出，我国的外商投资流向已经形成了以东部地区为主导，东北地区、中部地区和西部地区齐头并进的格局。从外商投资的省际分布看，2009年外商投资企业投资总额前五位的省份为:江苏(4444亿美元)、广东(3939亿美元)、上海(3084亿美元)、浙江(1640亿美元)、辽宁(1318亿美元)，五省市投资额占我国外商投资总额的57.7%。2000年以来，我国外商投资企业投资总额前三位的省市分别是2000～2003年的“广东—上海—江苏”，2004～2005年的“广东—江苏—上海”，2006年至今的“江苏—广东—上海”。浙江自2004年以来始终排在外商投资企业投资总额的第四位。

5 外商直接投资的来源结构

改革开放以来，由于我国修改和出台了一系列外商直接投资的税收优惠政策以及非税投资环境的改善，大量的外国资本流向中国。从世界各大洲看，2009年各大洲对华直接投资额依次为:亚洲(9003267万美元)、拉丁美洲(6062289万美元)、欧洲(1468433万美元)、北美洲(551771万美元)、大洋洲及太平洋岛屿(367672万美元)、非洲(252877万美元)。可以看出，对华投资的主要来源地为亚洲，其直接投资额占对华直接投资总额的67.3%。2010年，以实际投入外资金额进行计算，对华投资前十位国家和地区依次为:香港、台湾、新加坡、日本、美国、韩国、英国、法国、荷兰、德国，其实际投入外资金额占中国实际使用外资总额的 90.1%［3］。值得一提的是，2009年欧盟27国对华直接投资总额为512233万美元，整体上已经成为对华直接投资的第三大来源地;由维尔京群岛、开曼群岛、萨摩亚、毛里求斯组成的“自由港”对华直接投资总额为1700428万美元，整体上已经成为对华直接投资的第二大来源地。

6 结论

通过以上分析可以得到的结论有如下几点:第一，从外商投资的总体情况来看，随着改革开放政策的逐步扩大和深化以及国内投资环境的不断改善，我国吸引外资的规模不断扩大，水平逐步提高。2000年以来，我国外商直接投资金额一直位居世界前十名。第二，从外商投资的内部结构来看，独资和控股已经成为跨国公司在中国投资的最主要方式。当前，我国的外商投资基本上形成了以外资企业直接投资为主导、合资经营企业直接投资为辅助的格局，而外资股份制企业和合作开发的投资金额非常少。第三，从外商投资的来源结构来看，亚洲特别是香港、台湾、日本、新加坡、韩国等是我国外资的主要来源地;另外，由维尔京群岛、开曼群岛、萨摩亚、毛里求斯等组成的“自由港”以及欧盟27国也是我国重要的外资来源地。第四，从外商投资的空间结构来看，东部沿海地区的外商投资高度集中，中西部较少。2000年以来，外商直接投资最主要的省份是江苏、广东、上海、浙江。可喜的是，近年来中西部的外商直接投资金额出现了增长的趋势。第五，从外商投资的产业结构来看，外国资本主要投向了第二产业，其次是第三产业。以实际使用金额进行计算，外商直接投资最偏爱的行业是制造业，其次是房地产业。近年来，高端和高附加值制造业、现代服务业的外商投资金额出现了增长的趋势。

［1］竺彩华，等.外商直接投资与中国经济发展［M］.北京:经济科学出版社，2009:17.

［2］王超.中国将进一步丰富外商投资方式［EB/OL］.［2011－06－18］.http://news.xinhuanet.com/fortune/2011 － 06/18/c_121553167.htm.

［3］2010年1－12月全国吸收外商直接投资快讯［EB/OL］.［2011－01 － 17］.http://www.fdi.gov.cn/pub/fortuneFDI/wztj/wstztj/lywzkx/t20110117_130179.htm.