浅析我国中小企业的投资风险及应对策略

四川大学经济学院 杨惟舒 刘倩薇

浅析我国中小企业的投资风险及应对策略

四川大学经济学院 杨惟舒 刘倩薇

中小企业作为推动我国经济发展的一支重要力量，是我国经济发展的强劲动力。但是由于其规模较小，承受风险的能力也较差，因此分析其投资风险以及应对策略有重要意义。本文从企业所处的内外部环境进行分析，并提出了中小企业应如何应对面临的各方面风险。

中小企业投资 风险 成因

1 中小企业投资风险的定义

中小企业是一个相对而言的概念，指该企业的人员规模、资金规模以及经营规模等都比其所在行业的大企业较小的企业。而投资风险是指投资人在投资时，所承担的未来收益的不确定性以及损失的可能性。

2 我国中小企业投资面对的环境及其所产生的风险2.1 中小企业投资风险形成的系统环境

2.1.1 政治环境及其所产生的企业外部环境

主要是指企业在投资时，所面对的国内外的政策和政治活动的总和。一国的政治稳定性以及制度的完善程度与政策的导向直接影响着企业的投资活动。而这给企业带来的风险主要就是政策风险。有的企业不顾国家的政策导向而盲目投资，最后由于国家的勒令停止而产生巨大的损失导致投资失败而使企业背上巨额债务。可以看出，企业外部环境中政治环境所产生的风险对企业的影响是巨大的，所以一定要防范这类最为基础的风险。

2.1.2 法律环境及其所产生的风险

主要是指企业在投资时，所面对的国内外的法律法规的总和。企业所处环境中的法律法规直接决定着企业投资的成败，而其带来的法律风险对企业的投资就有着至关重要的影响。如果企业违反我国的法律法规进行投资生产，就会受到相应的处罚并且相关的投资也会被没收。由此看来，我国法律对于我国中小企业企业的投资具有指引的作用，企业的任何投资都必须在法律范围之内。

2.1.3 经济环境及其所产生的风险

这主要是指企业在投资时，所面临的宏观经济的运行状况，主要是各种经济指标所反映出来的当时市场的状况以及政府所实行各种经济政策所带来的预期效应。这里的经济指标主要有利率、汇率、CPI (消费者物价指数)、PPI (生产者物价指数)等。因而中小企业在经济环境中需要面对的风险就会有利率风险、汇率风险、通货膨胀所带来的风险以及市场各种产品供求关系变化所带来的风险。利率风险主要是指中小企业在投资时，利率的变化给企业投资的收益带来的不确定性。汇率风险主要是指中小企业投资时，本币和外币的兑换比率的变化给企业投资带来的不稳定性。而CPI以及PPI是反映通货膨胀率重要指标。通货膨胀率主要是影响企业投资时的购买能力。通货膨胀率高时，企业的购买能力较低，投资的能力有限，抵御风险的能力也较弱。而通货膨胀率低时，则相反。因此我国的市场的通货膨胀率对中小企业的投资收益状况有着重大的影响。而市场上各种产品的供求关系的变化对企业投资的影响，是指市场上某一类产品的需求较大时，很多企业都盲目生产，但是经过一段时间之后，就会出现生产过剩，企业的成本无法收回，从而使企业的投资遭受损失。

2.2 中小企业投资风险形成的企业内部环境

企业的内部环境分析主要从企业内部管理、市场营销能力、企业财务环境等。

2.2.1 企业内部管理环境及其所产生的风险

企业内部管理环境主要是指企业在日常的企业管理工作中所遇到的各种因素总和，包括计划、组织、任用、控制等。内部管理环境是企业内部环境中最为重要的环境，其产生的风险主要有管理风险、技术风险、经营风险以及生产风险。管理风险主要是指由于企业的管理人员的素质不高，使得决策不科学，从而导致投资损失。这种投资风险主要是由决策人员的主观的风险意识不高或者是管理经验不足所造成的。技术风险主要是指由于技术落后所产生的投资收益的不确定性。而经营风险主要是指企业由于采购材料不利、生产的组织方式的落后以及对产品的推广度不够等等，所引起的企业无法收回成本造成损失的风险。生产风险主要是指企业投资的某一产品是否具有获利的可能性，从而使得企业的投资收益具有了潜在的不确定性。

2.2.2 企业财务环境及其所产生的风险

企业的内部财务环境主要是指企业在进行内部财务管理时，所面临的各种财务因素的总和。而由此所产生的风险主要包括财务风险以及流动性风险等。财务风险指企业依靠发行股票或债券以及借款而获得融资时，会使企业的活动在一定程度上受到限制，以至于企业陷入财务困境，最后导致投资失败。流动性风险主要是指企业把手中的流动性资金大部分或全部用于投资，以至于不足以偿还企业的到期债务时，形成流动性不足，最后造成企业投资拖垮企业。

2.2.3 企业的市场销售环境及其所产生的风险

企业的销售环境主要是指企业在产品销售时，所面对的各种因素的总和。最为主要的是面对的市场环境以及同业竞争的环境，由此产生的风险是同业竞争风险。这种风险主要是指企业投资在面临同业竞争者时，使投资收益有了不确定性。如果企业投资方向的竞争者较多，则盈利也较为困难，但是若投资方向的竞争者较少则相反。

3 我国中小企业应对投资风险的应策略

3.1 应对外部环境的策略

3.1.1 国家应逐步完善企业面对的外在环境

中小企业应在投资前对相关的项目的外部环境进行考察分析。我国的中小企业投资的外在环境还不完善，需要政府出台相关的政策对中小企业的投资作指引，为其投资创造一个良好的外部条件，降低中小企业投资的外在风险。外在环境遇到的主要是一些系统风险，这些风险只能在一定程度上预防，所以中小企业在投资时要注意分析项目的外在风险，特别是注意研究投资所在国的政策导向以及有关的法律法规。评价投资项目的运行的外在经济环境，特别是市场环境对投资项目的影响。做好投资项目在遇到外在经济环境滑坡时的应对措施，作为中小企业更是应该做好投资项目在各种经济环境下运行的应对措施，因为中小企业由于规模小，资金少，抵御风险的能力较为差。

3.1.2 中小企业应在投资过程中对投资项目的外在环境进行监督

企业投资的外在环境是不断变化的，因此应建立有关的监控机制，不断对外部环境进行监控，如果外部环境有大的变化，便可以采取相应的措施对投资项目进行改进，防止投资项目的资金损失过大。中小企业可以对投资项目建立相应的跟踪程序，一旦发现投资项目的外部环境有变化就可以对项目进行相应的修改。同时在发现投资项目风险过大时，还可以采用分散投资的方法，降低投资项目的总体风险。

3.1.3 中小企业应在投资后较快的回收投资资金，在投资回收后及时总结投资经验

中小企业在选择投资项目时应尽可能的选择投资回收较快，收益在短时间内可以实现的项目。毕竟我国中小企业承受风险的能力较差，如果选择长期投资便会拖垮企业，使企业的周转资金减少。在这种情况下，外部环境一旦发生突变，便会使企业受到较大的影响。因此，投资回收期短，见效快的项目对中小企业来说才是一个好项目。而在投资项目完成之后，便要及时的总结经验，为下一次投资做准备。

3.2 应对内部环境的策略

3.2.1 加强对企业内部人员的培训，提高领导以及决策人员的素质

要从各方面对企业内部人员进行培训，充实内部员工的管理经验，就可以让企业的在管理方法和技术上得以改进，使企业的整体素质有一个质的提升，在一定程度上可以避免由于管理不善以及经验不足所造成的投资损失。

3.2.2 加强对企业内部的决策管理，制定详细地投资财务计划

企业在进行投资时要做好各个投资项目的财务分析，评估每个项目的可行性，并对每个项目的投资回收期、收益以及所需要承担的风险。这样就可以有效地降低财务风险，减少不必要的损失。同时中小企业要做好自身的周转资金和投资资金的分离，降低由于投资占用过多资金使企业陷入流动性危机的风险。

3.2.3 完善公司的治理结构以及相关的决策程序

中小企业在做好各种细节程序之后，还需要有一个良好的制度保证企业以及投资项目的有效运行，对中小企业中不符合企业发展的各种制度结构进行整改。在投资项目的决策中也要有完善的程序来保证，这样才可以做到科学决策，避免由此造成的一系列风险。

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1005-5800(2011)04(c)-077-02